#以太坊行情解读 En diciembre, el mercado financiero japonés realmente ha llegado a un punto de inflexión clave en casi 30 años. El Banco Central de Japón, después de 30 años, ha elevado la tasa de interés de referencia al 0.75%, y el Ministro de Finanzas Katayama también ha emitido la señal más contundente de intervención en el mercado de divisas.

Pero esta vez, la respuesta del mercado no siguió el guion del gobierno. La volatilidad del yen se ha intensificado a corto plazo, pero lamentablemente no puede soportar la debilidad. El tipo de cambio con el dólar alcanzó temporalmente el umbral de 157, y tras una corrección, sigue merodeando en altos niveles. Lo más exagerado es el mercado de bonos, donde el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años ha superado el 2% de manera contundente, alcanzando un nuevo máximo en casi 25 años.

Este mercado que parece contradictorio, en pocas palabras, es el Banco Central de Japón repitiendo el viejo camino de los años 90. ¿En qué se diferencia? En los años 90, aunque Japón estaba en una gran deflación, aún tenía un buen respaldo: los ahorros acumulados en los años 70 y 80 todavía estaban ahí. Pero ahora no es lo mismo. Por un lado, están discutiendo con los vecinos, y por el otro, las señales de política son confusas, la estructura de los diferenciales no se puede cambiar, hay una grave descoordinación entre la política fiscal y monetaria, y el tamaño de la deuda sigue siendo elevado. $BTC

La era de la expansión ha terminado. Japón, que ha salido del pantano de la deflación, ahora debe enfrentar la verdadera dificultad de la estanflación: la monetización de la deuda y el déficit fiscal, que son el verdadero punto crítico.