Un patrón convincente emerge al examinar los movimientos históricos del precio de Bitcoin: la criptomoneda líder del mundo ha resistido constantemente el comercio sostenido por debajo de su costo de producción eléctrica. Este piso—determinado por los gastos de poder agregados de los mineros a nivel global—parece actuar como una barrera económica natural. Cuando BTC cae hacia estos niveles, el paisaje minero típicamente responde a través de ajustes de equilibrio: las operaciones no rentables se cierran, la dificultad de la red se recalibra y las presiones de suministro se alivian. Si esto representa pura eficiencia del mercado o un reflejo del comportamiento colectivo de los mineros sigue siendo debatible, pero los datos históricos cuentan una historia clara. Comprender este piso de costo de producción ofrece una perspectiva crucial para cualquiera que evalúe las proposiciones de valor a largo plazo de Bitcoin y los ciclos del mercado.