Muchas personas entran al mercado con el mismo sueño: comprar activos que puedan superar significativamente al mercado, que al comprarlos suban y que el modelo de ganancias se pueda replicar a largo plazo. Suena hermoso, pero la realidad suele ser cruel. Detrás de esto se esconde el "Unholy Trinity" del mundo del trading: alta tasa de éxito, alta rentabilidad y replicabilidad, y solo puedes tener dos de ellos al mismo tiempo.

Este concepto proviene de la economía y se refiere a que, al enfrentar múltiples opciones, es casi imposible alcanzar tres objetivos al mismo tiempo. El trading se encuentra precisamente en esta encrucijada. Vamos a desglosarlo uno por uno.

**¿Cuáles son los tres indicadores clave en el trading?**

La alta tasa de ganancia es fácil de entender: en diez operaciones, se ganan siete, lo que resulta en una tasa de ganancia del 70%. Pero para aumentar la tasa de ganancia, necesitas evitar el ruido del mercado, realizar órdenes solo cuando tengas una certeza completa, tolerar las fluctuaciones de manera moderada y hacer juicios basados en el consenso del mercado y el entorno general. En esencia, lo que se persigue con la tasa de ganancia es la "estabilidad", priorizando la seguridad del capital.

Las altas probabilidades se refieren a la relación entre ganancias y pérdidas, donde las ganancias de una vez son claramente mayores que las pérdidas de una vez. Por ejemplo, si se gana un 30% de promedio y se pierde un 10%, la relación de ganancias y pérdidas es de 3 a 1. Esta cosa parece atractiva, pero detrás de ella hay un riesgo mayor: alto riesgo, alta recompensa, es una ley inmutable.

¿Y la reproducibilidad? Es decir, tu sistema de trading debe poder usarse de manera repetida a lo largo del tiempo, no depender de una única casualidad. Una estrategia realmente efectiva debe poder ser verificada repetidamente en diferentes períodos y diferentes criptomonedas, y no ser efímera.

**¿Por qué no se pueden conciliar la tasa de victorias y las cuotas?**

¿Quieres aumentar tu tasa de éxito? Entonces tendrás que sacrificar las cuotas. La forma más directa es "relajar el stop-loss y realizar ganancias a tiempo" — aguantar las pérdidas esperando una recuperación, y salir corriendo cuando se gana dinero. Esto puede efectivamente elevar la tasa de éxito a más del 80%, pero cada vez solo se gana un 5%, y si hay pérdidas, se produce un gran agujero del 30%. Al final, aunque ganes más veces, seguirás perdiendo todo. Esta tasa de éxito no tiene ningún sentido.

¿Y al revés? Las altas cuotas necesariamente van acompañadas de bajas tasas de éxito. Solo hay que mirar las apuestas de fútbol para entenderlo: apostar por el equipo fuerte (que la mayoría considera favorito), la tasa de éxito es alta pero la cuota es miserablemente baja; apostar por el equipo débil para una sorpresa, la tasa de éxito es muy baja, pero si aciertas, ¡puedes ganar a lo grande! La lógica detrás de esto es: cuanto más fuerte sea el consenso del mercado y mayor sea la "certeza" de la oportunidad, más estrecho será el margen de beneficio; cuanto menos apoyen las oportunidades, mayor será el margen de beneficio. Cuando todo el mundo lo vea claramente, la tasa de éxito puede haber aumentado, pero las cuotas ya no existen, e incluso podría haber grandes pérdidas.

**¿Por qué la reproducibilidad rechaza lo extremo?**

Las ganancias continuas (que requieren una alta tasa de éxito y altas cuotas) son casi imposibles de repetir. Una alta tasa de éxito necesita una combinación perfecta de tiempo, lugar y personas, mientras que las altas cuotas dependen en gran medida de la suerte. Para que un sistema de trading sea estable a largo plazo, es necesario renunciar a la búsqueda extrema: encontrar una base razonable de tasa de éxito, junto con cuotas adecuadas, y acumular lentamente a través del interés compuesto a largo plazo, en lugar de esperar hacerse rico de la noche a la mañana.

**¿Cómo se limitan mutuamente los tres?**

El costo del tiempo ha agravado aún más este dilema.

Si priorizas aumentar tu tasa de éxito, la forma más directa es "cobrar ganancias inmediatamente y soportar las pérdidas" o simplemente mantener una posición corta a largo plazo esperando. ¿Y el resultado? La primera opción tiene un riesgo extremo y las ganancias están limitadas; la segunda opción tiene un costo de tiempo elevado, lo que hace que sea imposible de replicar.

Si deseas acortar el ciclo de posición (la idea del trading intradía), debido al tiempo limitado y al ruido del mercado, simplemente no puedes hacer "cortar pérdidas y dejar correr las ganancias", la relación de ganancias y pérdidas está severamente limitada, y es muy difícil mantener una alta tasa de éxito en el trading de alta frecuencia.

Si quieres aumentar la relación de ganancias y pérdidas, debes hacer "detener las pérdidas de inmediato y dejar correr las ganancias", pero esto reduce directamente la tasa de éxito; con una baja tasa de éxito, necesitas probar y equivocarte con frecuencia, lo que inevitablemente aumenta el costo de tiempo, y los tres aspectos aún no se pueden equilibrar al mismo tiempo.

**La conclusión duele: casi no se puede tener todo al mismo tiempo.**

Solo puedes optimizar dos de ellos al mismo tiempo, el tercero solo puede cooperar de manera pasiva. El verdadero núcleo del trading es encontrar el punto de equilibrio entre los tres bajo el supuesto de "valor esperado positivo"—debe satisfacer la relación de sustitución mutua y también debe ajustarse a tu personalidad y capacidad de asumir riesgos para que se pueda llevar a cabo realmente.

**¿Hay alguna forma de romper el estancamiento?**

De hecho, hay dos situaciones especiales que pueden romper temporalmente este estancamiento, pero las condiciones son extremadamente severas.

Una es la ventaja de capital e influencia. Los grandes fondos o instituciones influyentes pueden afectar temporalmente la tendencia del mercado a través de su propio poder, acelerando la formación de tendencias y aumentando la tasa de éxito, sin afectar la relación de ganancias y pérdidas. Pero el problema es que la competencia entre grandes fondos es intensa, y un volumen de capital demasiado grande dificulta la rápida retirada; en situaciones extremas, el costo es muy alto, y además, esta alta tasa de éxito solo se puede mantener a corto plazo, con riesgos regulatorios.

En segundo lugar, están los eventos de cisne negro. Los eventos inesperados son un riesgo para la mayoría, pero una gran oportunidad de certeza para unos pocos (como el valor negativo del petróleo en su momento). Este tipo de eventos pueden generar mercados extremos que tienen una dirección única, retrocesos pequeños, grandes oscilaciones y corta duración, pudiendo satisfacer simultáneamente una alta tasa de éxito, altas cuotas y la posibilidad de replicación (las estrategias pueden aplicarse a eventos similares).

**¿Por qué tantos traders no ganan dinero?**

La raíz está aquí: quieren tener simultáneamente una alta tasa de éxito, altas cuotas y la capacidad de ser replicables. Sin embargo, la relación entre riesgo y rendimiento del mercado es relativamente fija, y las oportunidades de bajo riesgo y alta rentabilidad son extremadamente raras. La esencia del trading es hacer compromisos dentro de la "Unholy Trinity", encontrando un punto de equilibrio que se adapte a su personalidad y capacidad de asumir riesgos, acumulando rendimientos a largo plazo a través de estrategias estables y replicables.

Muchas personas no pueden ganar dinero porque quieren cumplir estas tres condiciones. Quieren tenerlo todo, lo que a menudo se convierte en la tumba de los traders.