La noticia que acaba de salir es un poco impactante: el Banco Central de Japón ha aumentado su tasa de interés, alcanzando un nuevo máximo en 30 años del 0.75%. La cadena de reacciones detrás de esto es realmente lo que merece seguir.

Es posible que hayas oído el término "Señora Watanabe". Lo que este grupo de inversores minoristas japoneses ha estado haciendo en estos años es en realidad un solo esquema: pedir prestado yenes a casi cero por ciento de interés, cambiarlos por dólares y luego comprar con avidez acciones estadounidenses, bonos y diversos activos de alto rendimiento. Este juego ha estado en marcha durante casi veinte años, siempre obteniendo ganancias.

Pero ahora la historia tiene que invertirse. El aumento de las tasas de interés en Japón significa que el costo de pedir prestado yenes ha subido. Los jugadores globales deben operar en reversa: vender los activos que tienen, cambiar a yenes y pagar los préstamos. ¿Qué tan grande será la presión de venta que se liberará en este proceso? Solo pensarlo puede hacerte sentir esa fuerza de impacto. Las acciones y los bonos de EE. UU., esos activos tradicionales de refugio, podrían experimentar una ronda de revalorización.

¿Y a dónde van esos activos en dólares que se están vendiendo? Cuando el mercado se renueva, el dinero inteligente siempre busca nuevas salidas. La experiencia histórica nos dice que, cuando el mercado financiero tradicional comienza a tambalearse y la volatilidad de los rendimientos de los bonos aumenta, parte del capital más flexible se dirigirá hacia aquellos activos que tienen alta liquidez y alta elasticidad. La creciente discusión sobre Bitcoin y oro en los últimos dos años no es una coincidencia. El mercado de criptomonedas está poco a poco integrándose en el marco de la narrativa macroeconómica: cada vez más instituciones y grandes capitales comienzan a verlo como una opción en la asignación de activos.

Las familias japonesas tienen casi 15 billones de dólares en activos financieros. Incluso un pequeño cambio en la dirección de la inversión podría provocar fuertes fluctuaciones en la liquidez global. El período inicial de transferencia de liquidez a menudo está lleno de alta volatilidad y también da lugar a enormes oportunidades.

¿Qué opinas de esta ola de cambios? ¿Crees que será más beneficioso para Bitcoin, o que el oro será más atractivo? ¿O tu juicio apunta en otra dirección? Hablemos de tus ideas.