Los mercados de predicción ya han cruzado el umbral de liquidez. El volumen y los ingresos ahora se imprimen con suficiente consistencia como para que la categoría ya no necesite una justificación narrativa. La próxima ventaja no es la escala. Es la amplitud.

Específicamente: si los principales lugares de hoy amplían la gama de resultados negociables, o permanecen estructuralmente dependientes de un pequeño conjunto de ciclos ruidosos y episódicos.

Esta distinción ya es visible en la pila actual del mercado de predicciones.

— El problema con la liquidez impulsada por eventos

Plataformas como @Polymarket han demostrado que los mercados de predicción en cadena pueden atraer liquidez real. Los ciclos electorales, los titulares macro y los eventos culturales de alta relevancia atraen regularmente la mayoría del volumen hacia un conjunto reducido de contratos.

Este modelo funciona. Elimina el tamaño. Genera tarifas.

Pero también concentra la actividad.

Un puñado de mercados domina el volumen durante los ciclos pico. La liquidez colapsa de nuevo en esos mismos contratos una y otra vez. Una vez que el evento se resuelve, la atención se reinicia.

El lugar se comporta menos como un intercambio y más como una superficie de ejecución impulsada por eventos.

— Las Primeras Señales de un Mercado de Predicción Más Amplio

Otras plataformas están experimentando con una dirección diferente.

@Kalshi, aunque aún no está completamente en la cadena, se ha inclinado hacia la diversidad del mercado: indicadores económicos, resultados regulatorios y contratos macro de más largo plazo que permanecen activos fuera de las ventanas principales. Su hoja de ruta hacia rieles de blockchain sugiere que un diseño de amplitud primero puede eventualmente encontrarse con la ejecución en la cadena.

Los lugares nativos en cadena como @MyriadMarkets y @trylimitless también están probando la amplitud de manera indirecta. En lugar de anclarse solo en elecciones o apuestas virales, están expandiendo mercados nativos de criptomonedas, más largos que permanecen activos entre los principales eventos de noticias.

Esto importa porque la amplitud cambia el comportamiento del trader.

— Por qué la amplitud lo cambia todo

Un mercado de predicción con mercados amplios y continuamente activos comienza a internalizar nuevos tipos de participantes:

• Hedgers que expresan visiones probabilísticas
• Los arbitrajistas que comercian con correlaciones entre resultados
• Creadores de mercado reciclando liquidez a través de contratos no relacionados

En lugar de que la liquidez se acumule en un titular y se vaya, circula.

El interés abierto se vuelve más largo.
La generación de tarifas se suaviza.
Los ingresos se vuelven menos dependientes del tiempo.

En ese punto, la plataforma deja de comportarse como una casa de apuestas y comienza a comportarse como una infraestructura de información.

— La Pregunta Más Difícil que Enfrentan los Mercados de Predicción

La primera fase de los mercados de predicción respondió a una pregunta simple:
¿Las personas comerciarán con resultados probabilísticos en la cadena?

Esa respuesta ahora es claramente sí.

La segunda fase es más difícil:
¿Pueden estas plataformas fijar el precio de muchas cosas a la vez, de manera continua, sin depender de picos narrativos?

La amplitud es lo que permite esa transición.

Los ciclos ruidosos generan atención.
Los mercados amplios generan estructura.

Las plataformas que ganen a largo plazo no serán aquellas que persigan cada elección o titular con más intensidad. Serán aquellas que silenciosamente amplíen el número de resultados que el mercado puede valorar en cualquier momento.

— Conclusión

Los mercados de predicción ya han demostrado que pueden atraer liquidez.

El siguiente borde no es ciclos más largos.
Es superficies más anchas.

Plataformas como @Polymarket demostraron la demanda.
Los próximos ganadores demostrarán durabilidad al expandir lo que el mercado puede valorar, no solo cuando se vuelva ruidoso.

Así es como los mercados de predicción dejan de ser lugares de negociación episódicos y comienzan a formar parte de la pila financiera.