¿Recuerdas la escena de 2020? El oro alcanzó un nuevo máximo, mientras que el Bitcoin todavía estaba tambaleándose por debajo de su antiguo máximo. ¿Y qué pasó después? Cuando el oro se detuvo, el Bitcoin inició esa locura de subida.

Ahora, parece que la misma historia se repite.

El oro alcanzó un nuevo máximo ayer, con un aumento anual superior al 70%, mientras que Bitcoin está estancado alrededor de 88,000 dólares, habiendo caído un 30% desde el máximo de octubre. Esta diferencia es bastante notable.

Miremos hacia el entorno general de este año: la Reserva Federal ha bajado las tasas de interés 3 veces, el Departamento del Tesoro sigue gastando 40 mil millones de dólares al mes en comprar bonos del gobierno, la oferta de dinero a nivel mundial ha alcanzado nuevos máximos, y la liquidez está fluyendo constantemente hacia el mercado. Entonces, surge la pregunta: ¿a dónde ha ido todo este dinero? Al igual que en los dos ciclos anteriores, primero ha fluido completamente hacia el oro.

Pero hay un detalle aquí: los datos de compra de oro parecen estar gravemente sobrecargados, y el espacio para seguir subiendo a corto plazo está siendo presionado. Una vez que estos fondos comiencen a trasladarse a otras clases de activos, ¿cuán grande será la elasticidad del rebote de Bitcoin? Solo imagínalo.

La comparación de datos es muy intuitiva: la capitalización de mercado global del oro es de aproximadamente 31 billones de dólares, mientras que Bitcoin solo tiene 1.75 billones. Si en los próximos 5 años la capitalización de Bitcoin solo logra alcanzar el 30% del nivel del oro, el precio correspondiente tendría que estar en torno a los 450,000 dólares. Esta es solo una estimación conservadora.

La historia no se repetirá completamente, pero siempre se pueden ver sombras familiares. ¿Esta vez será una excepción? El tiempo dará la respuesta.