Mirando hacia atrás en este ciclo cripto, el daño se siente más pesado de lo que la mayoría recuerda:

— liquidaciones de la pandemia de 2020
— implosión de LUNA
— Colapso de FTX
— Colapso de Celsius

Sin embargo, el telón de fondo no podría verse más diferente:

— Liderazgo político pro-criptomonedas
— Las principales instituciones siguen acumulando
— Los bancos centrales cambiando a modo de estímulo
— Los mercados de acciones alcanzando nuevos récords

¿Qué es sorprendente? El miedo ya no es la emoción dominante. En cambio, hay esta fatiga entumecedora—como si el mercado hubiera absorbido cada golpe y simplemente... sigue avanzando.

La verdadera pregunta: ¿es esta resiliencia, o solo la inquietante calma antes de que algo se rompa? Los vientos en contra se han debilitado, pero también lo ha hecho la convicción minorista. A veces así es como funciona la consolidación.