Las últimas cifras del PIB del tercer trimestre revelan algo que merece la pena tener en cuenta: las ventas finales reales a compradores domésticos privados—básicamente la demanda real de consumidores y empresas cotidianas—crecieron un 3.0% anualmente. Ese es el ritmo más fuerte que hemos visto en doce meses. Cuando la demanda subyacente acelera así, típicamente señala que los consumidores no están pisando el freno. Para cualquiera que siga las tendencias macro y sus efectos en los activos de riesgo, este dato importa. La sólida actividad del consumidor a menudo se traduce en un sentimiento de riesgo en los mercados, incluido el espacio cripto donde el capital institucional y minorista tiende a fluir cuando el panorama económico parece menos pesimista.