Por qué el ratio PE es una métrica que los inversores deben conocer

Cuando el mercado de valores experimenta una caída significativa, muchas personas comienzan a buscar oportunidades para comprar acciones a precios bajos. Pero la gran pregunta es, ¿el precio actual es realmente barato o caro? ¿Debería invertir ahora o no? Y si inviertes, ¿cuánto tiempo necesitas esperar para recuperar tu inversión y obtener ganancias?

En realidad, la opinión sobre el precio de las acciones es algo muy personal, pero en el mundo de la inversión existen herramientas estándar que ayudan a medir si un precio está sobrevalorado o subvalorado, y esa herramienta es la que los inversores de valor mencionan con más frecuencia: PE o PE ratio

¿Qué es el PE Ratio? Fórmula de cálculo sencilla

PE ratio significa “Price per Earning ratio”, que en español sería “Relación precio-beneficio”. Esta herramienta indica la realidad de cuánto tiempo necesitas esperar para que la empresa te pague en beneficios la cantidad que has invertido, si compras la acción en el precio actual.

La fórmula es muy simple:

PE = Precio por acción ÷ EPS (Beneficio por acción)

Las dos variables importantes son:

1. Precio por acción (Price): El precio que pagas por la acción. Cuanto más bajo sea el precio, menor será el PE y más rápido recuperarás tu inversión.

2. EPS (Earning Per Share): El beneficio neto de la empresa calculado por acción. Si el EPS es alto, significa que la empresa tiene una buena capacidad de generar beneficios. Aunque compres a un precio alto, el PE puede no ser tan alto como piensas.

Aquí tienes un ejemplo para entenderlo claramente: Supón que una acción cuesta 5 baht y el EPS es 0.5 baht. El PE sería 10 veces, lo que significa que cada año la empresa genera 0.5 baht de beneficio. En 10 años, recuperarás los 5 baht invertidos (recuperar inversión), y después de ese tiempo, será ganancia pura.

Forward PE vs Trailing PE: ¿Cuál es más confiable?

No existe solo un tipo de PE. En realidad, hay dos formas que los inversores deben entender:

Forward PE: Mirando hacia adelante

Forward PE usa el precio actual de la acción dividido por las ganancias futuras que los analistas pronostican. Es una comparación entre el valor actual y el valor esperado en el próximo año.

La ventaja es que te permite ver el potencial de crecimiento futuro, pero la limitación es que las predicciones no son 100% precisas. Algunas empresas pueden estimar beneficios bajos para sorprender positivamente cuando anuncian resultados, o analistas extranjeros pueden dar cifras diferentes a las estimadas por la empresa, lo que puede generar confusión.

Trailing PE: Mirando hacia atrás

Trailing PE usa el precio actual dividido por los beneficios reales que la empresa ha generado en los últimos 12 meses. Este es el método más popular porque se basa en datos reales, no en predicciones.

Sin embargo, el Forward PE tiene sus limitaciones: los resultados pasados no garantizan que se repitan en el futuro. Si la empresa acaba de atravesar una crisis o un evento importante, el Trailing PE puede no reflejar claramente la situación actual.

El PE tiene limitaciones, pero sigue siendo una buena herramienta

La realidad es que el EPS no es constante y cambia según el crecimiento de la empresa o por factores negativos:

Escenario positivo: Supón que compras una acción a 5 baht con un PE de 10, y el EPS es 0.5 baht. Esperas recuperar tu inversión en 10 años. Pero si durante ese tiempo la empresa expande su producción y el mercado de exportación, el EPS puede subir a 1 baht. Entonces, el PE se reduce a 5, y eso significa que recuperarás tu inversión en solo 5 años, ¡la mitad del tiempo!

Escenario negativo: Por otro lado, si la empresa enfrenta problemas comerciales o pérdidas, y el EPS baja a 0.25 baht, el PE de la acción a 5 baht será 20. Esto significa que tendrás que esperar 20 años para recuperar tu inversión.

Por eso, el PE tiene sus limitaciones, pero sigue siendo valioso porque permite comparar si las acciones están sobrevaloradas o subvaloradas en el mercado usando un mismo estándar. Después de filtrar las acciones por PE, los inversores deben revisar otros aspectos: la calidad del negocio, el potencial de crecimiento y los riesgos, para reducir errores en la toma de decisiones.

Resumen: El PE Ratio es solo un punto de partida, no el final

Para tener éxito en la inversión, hay que usar varias herramientas. No hay una sola forma que funcione en todas las situaciones. Cuando el mercado es volátil, las herramientas técnicas pueden ayudar a leer tendencias, pero cuando aparecen buenas oportunidades con acciones a precios razonables, el PE ratio es una buena guía para seleccionar.

Conocer qué es el PE, cómo calcularlo y sus limitaciones, te ayudará a tomar decisiones de inversión más racionales y precisas. Usa el PE para identificar acciones con precios adecuados, y luego investiga más sobre la calidad de la empresa y sus perspectivas futuras. Esto te permitirá adquirir buenas acciones con mayor confianza y fortalecer tu portafolio.