La verdad detrás del aumento del precio del oro: ¿todavía hay oportunidad en 2025?

2024-2025年 global mercado impredecible, el oro vuelve a ser el centro de atención de los inversores. Desde que en octubre rompiera los 4.400 dólares alcanzando un máximo histórico hasta la posterior corrección, el mercado está lleno de dudas sobre la futura tendencia del precio del oro. Para encontrar respuestas, primero hay que entender la lógica detrás de esta tendencia alcista del oro.

¿Por qué el precio del oro está disparándose? Revelando las tres principales fuerzas impulsoras

Según Reuters, el aumento del oro en 2024-2025 se acerca a los niveles más altos en 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010. Este repunte no es casualidad, sino que está impulsado por múltiples factores.

Primera fuerza impulsora: la ola de refugio por la incertidumbre política

Las reacciones en cadena de las políticas arancelarias han encendido la chispa del aumento del precio del oro este año. La experiencia histórica (como la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018) muestra que, en periodos de incertidumbre política, el oro suele experimentar subidas a corto plazo del 5-10%. La aversión al riesgo en el mercado aumenta, y los fondos fluyen de manera natural hacia el oro, considerado como el “activo de refugio definitivo”.

Segunda fuerza impulsora: cambios en las expectativas sobre la tendencia de las tasas de interés

Las expectativas de recortes en las tasas de la Reserva Federal afectan directamente el precio del oro. Cuando las tasas bajan, el coste de mantener oro disminuye, aumentando su atractivo. Según datos de las herramientas de tasas de CME, la probabilidad de que la Fed recorte 25 puntos básicos en diciembre alcanza el 84.7%.

Al analizar la historia del oro, se observa un patrón: el precio del oro tiene una correlación negativa clara con las tasas de interés reales. La tasa de interés real = tasa nominal - inflación. Cuando las expectativas de recortes aumentan, el precio del oro suele reaccionar rápidamente, y por eso muchos inversores están atentos a las decisiones de la Fed.

Tercera fuerza impulsora: expansión de las reservas de oro de los bancos centrales

Según datos de la World Gold Council (WGC), en el tercer trimestre de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros nueve meses de 2025, los bancos centrales han acumulado aproximadamente 634 toneladas de oro.

Más aún, el informe de encuestas de la WGC revela que: el 76% de los bancos centrales encuestados planea aumentar la proporción de oro en sus reservas totales en los próximos cinco años, y la mayoría espera que las reservas en dólares disminuyan. Esto refleja un posible cambio en el sistema monetario internacional, y el soporte a largo plazo del oro es evidente.

¿Qué otros factores están impulsando esta tendencia?

Expectativas de flexibilización en un entorno global de alta deuda

Para 2025, la deuda global alcanza los 307 billones de dólares (datos del FMI). Los altos niveles de deuda limitan la flexibilidad de las políticas de tasas, favoreciendo políticas monetarias expansivas, lo que reduce aún más las tasas reales y aumenta la atracción del oro.

Volatilidad en la confianza en el dólar

El oro se valora en dólares; cuando la confianza en el dólar cae o el dólar se debilita, el oro suele beneficiarse y atraer más flujos de capital.

Incertidumbre geopolítica

El conflicto entre Rusia y Ucrania continúa, y los enfrentamientos en Oriente Medio se intensifican, elevando la demanda de refugio en metales preciosos y generando volatilidad a corto plazo.

Impulso de las redes sociales

La cobertura mediática constante y la interacción en redes sociales han generado una gran entrada de fondos a corto plazo en el mercado del oro, agravando las subidas continuas.

¿Qué opinan las principales instituciones sobre la tendencia del oro en 2025?

A pesar de la reciente volatilidad, las principales instituciones de inversión mantienen una visión optimista sobre el oro.

El equipo de commodities de JPMorgan considera que esta corrección es una “ajuste saludable” y ha elevado su precio objetivo para el cuarto trimestre de 2026 a 5.055 dólares por onza.

Goldman Sachs mantiene su previsión optimista, reiterando un precio objetivo de 4.900 dólares por onza para finales de 2026.

Bank of America es aún más optimista, elevando su objetivo para 2026 a 5.000 dólares por onza, y algunos estrategas incluso sugieren que el oro podría superar los 6.000 dólares el próximo año.

Las principales cadenas de joyería nacionales (como Chow Tai Fook, Luk Fook, Chow Sang Sang, etc.) mantienen los precios de referencia de joyas de oro en más de 1.100 yuanes/gramo, sin mostrar caídas significativas, lo que refleja confianza en el mercado.

¿Qué deben hacer los inversores minoristas ahora?

Tras entender la lógica del movimiento del oro, la siguiente pregunta es: ¿debería entrar en el mercado? La respuesta depende de tu estilo de inversión y tu tolerancia al riesgo.

Si eres un trader experimentado a corto plazo

El mercado volátil ofrece oportunidades de trading excelentes. La liquidez es alta, y es más fácil determinar la dirección del movimiento, especialmente en picos de repunte o caída. Sin embargo, los principiantes no deben seguir la corriente: empieza con poco dinero para probar, no apuestes todo de golpe, o el estado de ánimo puede colapsar y acabar perdiendo mucho.

Si quieres asignar oro físico como inversión a largo plazo

Prepárate para soportar volatilidades intensas. La amplitud media anual del oro es del 19.4%, comparable al 14.7% de las acciones. La compra de oro físico también tiene costos más altos, entre el 5% y el 20%. Los inversores en Taiwán deben considerar también la volatilidad del tipo de cambio USD/TWD.

Si quieres incluir oro en tu cartera de inversión

Es viable, pero no pongas toda tu fortuna en ello. La volatilidad del oro no es baja, y la diversificación sigue siendo la mejor estrategia.

Si quieres aprovechar tanto oportunidades a largo como a corto plazo

Puedes mantener una posición a largo plazo y, antes y después de los datos del mercado estadounidense, aprovechar la volatilidad para operaciones a corto plazo. Pero esto requiere experiencia y control de riesgos.

Aviso importante

El ciclo del oro es excepcionalmente largo: para alcanzar tus objetivos de preservación de valor, necesitas una perspectiva de más de 10 años. En ese tiempo, el oro puede duplicarse o reducirse a la mitad. Los cambios en políticas, datos económicos y reuniones pueden generar volatilidad intensa. En la práctica, siempre hay que ser cauteloso con los riesgos, y no seguir ciegamente las subidas.

Elige una plataforma de trading de oro confiable, establece límites de pérdidas y ganancias razonables, y evita perseguir las subidas sin control. Las oportunidades en el mercado del oro siguen presentes; lo importante es encontrar una forma de participación que se ajuste a tu tolerancia al riesgo.