La fecha de publicación de los aranceles de semiconductores sale a la luz, y las ADR de TSMC lideran las caídas en las acciones tecnológicas

El presidente de Estados Unidos, Trump, reveló recientemente que la publicación de los aranceles a los semiconductores está próxima, y que podrían implementarse la próxima semana. La noticia provocó inmediatamente pánico en el mercado. Las ADR de TSMC (TSM-US) lideraron la presión, con un precio que cayó a 232.47 dólares, una caída del 2.73% en un solo día. El índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 1.12% hasta 5,561.69 puntos, alcanzando un mínimo reciente de ajuste. El Dow Jones Industrial cayó un 0.14% hasta 44,111.74 puntos, el S&P 500 bajó un 0.49% hasta 6,299.19 puntos, y el Nasdaq cayó un 0.65% hasta 20,916.55 puntos, sumiendo a toda la bolsa estadounidense en la sombra de la incertidumbre política.

La amenaza política tras la cláusula 232

Según la evaluación de la «Cláusula 232» del Departamento de Comercio de EE. UU., la investigación de seguridad nacional se inició en abril, con el objetivo principal de evaluar si la dependencia de EE. UU. en las importaciones de semiconductores representa un riesgo para la seguridad nacional. Se espera que los resultados de esta investigación se publiquen la próxima semana, sirviendo como base para la política de EE. UU. de imponer nuevos aranceles a los mercados de semiconductores y chips. Los analistas señalan que, una vez que la política arancelaria entre en vigor, toda la estructura de costos de la cadena de suministro será redefinida.

Variables y presiones de costos en la planificación de inversión de TSMC

Trump afirmó que TSMC invertirá hasta 300 mil millones de dólares (aproximadamente 8.97 billones de nuevos dólares taiwaneses) en Arizona para construir la mayor fábrica de chips del mundo. Esta cifra supera ampliamente los 165 mil millones de dólares previamente anunciados por TSMC, generando preocupación en el mercado sobre las necesidades de financiamiento y los costos operativos de la compañía. Se sabe que TSMC planea construir seis fábricas avanzadas y dos plantas de empaquetado, pero las declaraciones de Trump aumentan las dudas de los inversores sobre el gasto de capital y la rentabilidad.

Riesgo de traslado de costos para las grandes tecnológicas

Empresas tecnológicas como Microsoft, OpenAI, Meta y Amazon están invirtiendo miles de millones de dólares en la adquisición de chips avanzados para respaldar la expansión de sus negocios de IA. La industria opina que, si los aranceles a los semiconductores se implementan formalmente, el aumento en los costos de los chips se trasladará directamente a las cadenas de suministro de estas empresas, afectando sus márgenes operativos generales. Esto no solo impactará la rentabilidad de los fabricantes de semiconductores, sino que también podría desencadenar una reacción en cadena de costos en toda la industria tecnológica.

La seguridad interna de TSMC se agrava

Además del riesgo político, TSMC también enfrentó una crisis de seguridad interna el martes. La compañía detectó en una supervisión rutinaria que varios ex empleados habían sustraído indebidamente documentos confidenciales del proceso de 2 nanómetros. TSMC activó inmediatamente su mecanismo de «tolerancia cero», despidiendo a los implicados y remitiéndolos a la justicia. Este incidente, sumado al riesgo de la política arancelaria, socava aún más la confianza de los inversores y aumenta la presión a la baja en el precio de sus acciones.

El panorama de la industria sigue siendo incierto

A medida que se acerca la publicación de los aranceles a los semiconductores, el mercado espera con atención los detalles de la política. Los analistas señalan que, una vez que la nueva política arancelaria entre en vigor, TSMC y toda la cadena de suministro global de semiconductores podrían enfrentarse a una doble presión: por un lado, por el aumento de costos debido a la política, y por otro, por la incertidumbre derivada de la reestructuración de la cadena de suministro. El futuro de la industria sigue siendo incierto en un período de vacío político.