Volatilidad del oro hoy: entre tomar ganancias y esperanzas de recorte de tasas

El oro retrocede desde sus máximos tras la reapertura del gobierno de EE. UU.

Los precios del oro experimentaron una clara volatilidad hoy viernes 14 de noviembre, ya que retrocedieron desde su pico de 4.244,94 dólares por onza en las últimas tres semanas. La principal motivación de esta caída fue la reapertura del gobierno de EE. UU. tras el cierre más largo de la historia, lo que desencadenó una ola de ventas generalizada en los mercados financieros. Los inversores respondieron cambiando su estrategia de compra a toma de beneficios, especialmente después del notable aumento que experimentó el metal amarillo en los días previos.

A pesar de esta caída, el oro aún mantiene unas sólidas ganancias semanales de aproximadamente el 5,4 %, reflejando una demanda continua por refugio seguro en un entorno económico inestable. Actualmente, los precios oscilan entre 4.171 y 4.201 dólares por onza, en rangos que reflejan un equilibrio entre las fuerzas alcistas y bajistas.

La falta de datos económicos aumenta la incertidumbre

Uno de los principales efectos del largo período de cierre gubernamental es la pérdida de indicadores económicos clave, especialmente los relacionados con el mercado laboral estadounidense. Las expectativas de debilidad en el mercado laboral fueron uno de los principales impulsores del aumento del oro, pero la interrupción en la publicación de datos oficiales generó una incertidumbre que llevó a los operadores a adoptar una postura más cautelosa.

Esta incertidumbre hace que la interpretación de la situación económica por parte de la Reserva Federal sea más difícil, lo que impacta directamente en las expectativas de una posible reducción de tasas en diciembre.

La disminución en las probabilidades de recorte presiona al oro

Hubo desarrollos negativos en el frente de las expectativas monetarias. La probabilidad de que la Fed reduzca las tasas en diciembre cayó del 64 % al 51 %, según las herramientas de monitoreo. Este descenso ocurrió tras declaraciones duras de varios miembros de la Junta de la Reserva Federal, además de advertencias del presidente Jerome Powell sobre la falta de garantías de recortes adicionales durante este año.

Esto afecta directamente al oro, ya que los activos sin rendimiento, como el metal amarillo, se benefician de un entorno de tasas de interés bajas. La subida en las expectativas de tasas reduce en cierta medida la atracción del oro.

El dólar se debilita, apoyando al oro

En el lado positivo, el índice del dólar DXY continuó su caída por segundo día consecutivo. La debilidad del dólar hace que el oro sea más atractivo para los inversores que poseen otras monedas, ya que su precio en sus monedas locales disminuye.

Esta debilidad del dólar compensa parcialmente el impacto del aumento en las expectativas de tasas, manteniendo al oro en una zona de equilibrio muy sensible.

Los rendimientos de los bonos elevan el coste de oportunidad

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense aumentaron durante la sesión, lo que eleva el coste de mantener oro, que no genera rendimiento directo. Cuanto más suben los rendimientos de los bonos, mayor es el coste de oportunidad de optar por el oro frente a otras inversiones que sí generan rentabilidad.

Este factor también contribuyó a la limitada ganancia durante las primeras horas de negociación de hoy.

Análisis de niveles técnicos: ¿hacia dónde se dirige el oro?

Desde el punto de vista técnico, el oro se mueve cerca de una zona de resistencia sensible entre 4.188 y 4.200 dólares. Una ruptura decisiva de esta zona podría abrir camino a una tendencia alcista adicional hacia los 4.270 dólares, y luego probar la máxima histórica en 4.381 dólares.

En el lado del soporte, el nivel de 4.171 dólares constituye la primera línea de defensa real. Un quiebre de este nivel podría devolver los precios a los 4.046 dólares, que es el nivel clave para la tendencia alcista semanal. En una corrección más profunda, el nivel de 3.928 dólares actúa como otro soporte principal.

El índice de fuerza relativa RSI se mueve actualmente entre 60 y 67 puntos, indicando un impulso positivo sin sobrecompra, dejando espacio para un mayor ascenso.

La plata lidera otros metales preciosos

Mientras el oro sufre una caída temporal, la plata mostró un rendimiento relativamente más fuerte, con un aumento del 1,3 % hasta los 53 dólares por onza. La plata se encamina a lograr su mejor semana desde septiembre de 2024, con un incremento total del 9,7 % desde el inicio de la semana.

El platino también subió un 1 % hasta 1.596,10 dólares por onza, mientras que el paladio registró una ganancia mayor del 1,4 % hasta 1.446,31 dólares por onza. Estos movimientos conjuntos reflejan una demanda continua por los metales preciosos como refugios seguros.

¿Qué esperar tras el fin de semana?

El oro entra en una zona crucial a medida que se acerca el cierre de las operaciones de la semana. Por lo general, los operadores tienden a reducir sus posiciones los viernes, lo que puede aumentar las probabilidades de mayor volatilidad o de tomar beneficios cerca de los niveles de resistencia.

El escenario alcista sigue siendo el principal siempre que el oro mantenga el nivel de 4.171 dólares. Una ruptura por encima de 4.200 dólares será la condición necesaria para reanudar la tendencia alcista hacia objetivos superiores.

Por otro lado, un cierre por debajo de 4.171 dólares podría volver a poner la presión bajista en primer plano y retrasar el camino del oro hacia nuevos niveles récord. La próxima semana traerá datos económicos importantes que podrían arrojar luz sobre la dirección de la política monetaria estadounidense, lo cual será un catalizador principal para el movimiento de los precios del oro.