Guía de inversión en acciones de IA 2025: Una visión panorámica desde los chips de computación hasta el ecosistema de aplicaciones

La industria global de IA está viviendo una nueva fase de inversión

Desde la aparición de ChatGPT, la tecnología de inteligencia artificial ha pasado del concepto a la aplicación práctica, convirtiéndose en el tema de inversión más candente en los mercados de capitales. Pero, ¿dónde están realmente las oportunidades en las acciones de IA? ¿Es seguir la tendencia en los fabricantes de chips, o apostar por el potencial a largo plazo de las empresas en la capa de aplicaciones?

Según los datos más recientes de IDC, se espera que en 2025 el gasto global de las empresas en soluciones y tecnologías de IA alcance los 307 mil millones de dólares, y para 2028 superará los 632 mil millones, con una tasa de crecimiento anual compuesta del aproximadamente 29%. Entre ellos, el gasto en servidores acelerados representará más del 75%, convirtiéndose en la infraestructura hardware clave para la implementación de IA. Estos datos reflejan que en toda la cadena de la industria de IA todos los segmentos están creciendo rápidamente, ofreciendo oportunidades de inversión en toda la cadena, desde el diseño de chips, fabricación de hardware hasta aplicaciones en la nube.

El movimiento de los inversores institucionales refleja mejor la confianza del mercado. Por ejemplo, en el informe 13F del segundo trimestre de 2025, Bridgewater Associates incrementó significativamente su posición en fabricantes clave de IA como NVIDIA, Google y Microsoft, mostrando que el capital está acelerando la colocación en los segmentos centrales como la potencia de cálculo, los chips y la computación en la nube. Según Morningstar, hasta el final del primer trimestre de 2025, los activos en fondos de IA y big data superaban los 30 mil millones de dólares a nivel mundial.

Clasificación sectorial de las acciones de IA y lógica de inversión

Para invertir en acciones de IA, primero es necesario entender la estructura vertical de la cadena de la industria. Todo el ecosistema puede dividirse en tres capas:

Capa de infraestructura: Incluye chips GPU, ASICs personalizados, servidores aceleradores y sistemas de disipación de calor, que constituyen la base material de la capacidad de cómputo de IA. Las empresas en esta capa se benefician de la demanda continua de potencia de cálculo, con gran potencial de crecimiento, aunque con presión en la valoración.

Capa de plataforma: Proveedores de servicios de computación en la nube, marcos de software de IA y operadores de centros de datos, que desempeñan un papel de enlace entre la infraestructura y la aplicación, con mayor estabilidad operativa.

Capa de aplicaciones: Empresas que utilizan la tecnología de IA para optimizar procesos comerciales o desarrollar nuevos productos. Desde diagnósticos médicos, gestión financiera, conducción autónoma, estas compañías tienen ciclos de comercialización más largos, pero una sostenibilidad más sólida.

Desde el punto de vista de valoración, las empresas en la capa de infraestructura suelen tener los múltiplos P/E más altos, ya que están en la fase inicial del ciclo, pero también con mayor riesgo de desaceleración en el crecimiento; las empresas de la capa de aplicaciones, aunque crecen más lentamente, ofrecen mayor valor de inversión a largo plazo. Una referencia histórica importante es Cisco Systems, que en la burbuja de internet de 2000 alcanzó un máximo de 82 dólares, para luego caer más del 90%, y a pesar de 20 años de buena gestión, no logró recuperar ese nivel. Esto ilustra que los inversores deben ser cautelosos con los riesgos cíclicos de las empresas de infraestructura.

Los principales valores de IA en Taiwán

Quanta Computer (2382) destaca en la pista de servidores de IA. Como uno de los mayores fabricantes de ordenadores portátiles por contrato del mundo, su filial Quanta Cloud Technologies (QCT) ya es uno de los principales proveedores de servidores de IA para gigantes estadounidenses de data centers. En 2024, los ingresos de Quanta alcanzaron los 1,3 billones de dólares neozelandeses, con una participación creciente en servidores de IA. En el segundo trimestre de 2025, los ingresos superaron los 300 mil millones de NTD, con un crecimiento anual superior al 20%, alcanzando un máximo en ese período. El precio objetivo de los inversores extranjeros está entre 350 y 370 NTD.

Silicon Motion (3661) se especializa en servicios de diseño de chips ASIC, con clientes que incluyen gigantes de servicios en la nube en EE. UU. y líderes en computación de alto rendimiento. En 2024, los ingresos totales fueron de 68.2 mil millones de NTD, con un crecimiento superior al 50% anual. En el segundo trimestre de 2025, los ingresos trimestrales superaron los 20 mil millones, duplicándose respecto al mismo período del año anterior, con mejoras tanto en margen bruto como en margen neto. Con la entrada en producción en masa de grandes proyectos de clientes de IA, las órdenes para nuevos aceleradores de IA de próxima generación continúan llegando. El precio objetivo de los inversores extranjeros está entre 2200 y 2400 NTD.

Delta Electronics (2308), líder mundial en gestión de energía y soluciones eléctricas, ha incursionado en la cadena de suministro de servidores de IA en años recientes, suministrando principalmente fuentes de alimentación de alta eficiencia, soluciones de disipación térmica y gabinetes. En 2024, los ingresos totales fueron cerca de 420 mil millones de NTD, con un aumento en la proporción de negocios relacionados con data centers y IA. En el segundo trimestre de 2025, los ingresos alcanzaron aproximadamente 110 mil millones, con un crecimiento superior al 15% anual.

MediaTek (2454), uno de los diez principales diseñadores de semiconductores sin fábrica en el mundo, ha integrado en su serie Dimensity unidades de cálculo de IA mejoradas, y colabora con fabricantes de chips en soluciones automotrices y de borde. En 2024, los ingresos alcanzaron los 490 mil millones de NTD, y en el segundo trimestre de 2025, aproximadamente 120 mil millones, con un crecimiento anual cercano al 20%, beneficiándose del aumento en participación de mercado en chips de alta gama para móviles y en dispositivos inteligentes con IA.

Prolific Technology (3324), centrada en soluciones de disipación térmica, ofrece módulos de enfriamiento por agua. A medida que el consumo de energía de los chips de servidores de IA supera los 1.000 vatios, la tecnología de enfriamiento líquido se vuelve imprescindible. En 2024, los ingresos totales alcanzaron los 24.5 mil millones de NTD, con un aumento anual superior al 30%. En 2025, los principales proveedores de servicios en la nube aceleran la adopción de soluciones de enfriamiento líquido, y desde el segundo trimestre, las entregas de Prolific aumentaron significativamente, con objetivos en el mercado por encima de 600 NTD.

Panorama de inversión en acciones de IA en EE. UU.

NVIDIA (NVDA), con sus GPU y plataforma CUDA, se ha establecido como el estándar en la industria de cálculo de IA, formando un ecosistema completo desde chips y sistemas hasta software. En 2024, sus ingresos alcanzaron 60.9 mil millones de dólares, con un crecimiento superior al 120%. En el segundo trimestre de 2025, los ingresos volvieron a máximos históricos, aproximadamente 28 mil millones de dólares, con un incremento neto superior al 200%. La arquitectura Blackwell mantiene una fuerte demanda en GPU, y los negocios en data centers continúan rompiendo récords. Con la IA avanzando desde entrenamiento a inferencia, la demanda de soluciones de alto rendimiento crece exponencialmente.

Broadcom (AVGO) es líder en soluciones de infraestructura y semiconductores, con ventajas tecnológicas en chips ASIC personalizados, switches de red y comunicaciones ópticas. En el ejercicio fiscal 2024, los ingresos fueron de 31.9 mil millones de dólares, con una rápida subida en productos relacionados con IA hasta el 25%. En el segundo trimestre de 2025, los ingresos crecieron un 19% anual, beneficiándose del despliegue acelerado de centros de datos con IA por parte de los proveedores de servicios en la nube. La demanda de chips Jericho3-AI y switches Tomahawk5 continúa creciendo, con varias firmas extranjeras que otorgan calificaciones de compra y objetivos superiores a los 2000 dólares.

AMD (NASDAQ: AMD) ha logrado ingresar en el mercado dominado por NVIDIA con su serie de aceleradores Instinct MI300 y la arquitectura CDNA, con ingresos de 22.9 mil millones de dólares en 2024, con una tasa de crecimiento en data centers del 27%. En el segundo trimestre de 2025, el crecimiento interanual fue del 18%, y el acelerador MI300X ya está siendo adoptado por principales proveedores de la nube, mientras que la serie MI350 llegará en la segunda mitad del año, multiplicando los ingresos relacionados con IA. Como segundo proveedor importante, el mercado confía en su potencial de expansión de cuota, con objetivos en más de 200 dólares.

Microsoft (MSFT), a través de su colaboración exclusiva con OpenAI y la plataforma Azure AI, se posiciona como líder en la transformación de empresas mediante IA. En 2024, sus ingresos alcanzaron 211 mil millones de dólares, con un crecimiento del 28% en Azure y servicios en la nube, y más de la mitad de ese crecimiento impulsado por servicios de IA. En el primer trimestre de 2025, los ingresos por servicios inteligentes superaron los 30 mil millones de dólares, con despliegues masivos de Copilot en Microsoft 365 y un crecimiento exponencial en el uso de Azure OpenAI. Con un ecosistema de productos que alcanzan a más de 1.000 millones de usuarios en todo el mundo, su capacidad de monetización continúa en expansión, con objetivos en un rango de 550-600 dólares.

Google (GOOGL) está integrando capacidades de IA generativa en sus negocios clave como búsqueda, YouTube y computación en la nube, con avances destacados en el modelo multimodal Gemini. En 2024, sus ingresos alcanzaron 3,05 billones de dólares, con un aumento desde principios de año del 32.50%, beneficiándose continuamente de la monetización de IA en publicidad y de crecimiento en sus negocios en la nube.

Opciones de inversión en acciones de IA

Para inversores comunes, seleccionar acciones directamente implica riesgos de concentración. Las alternativas incluyen:

Fondos de acciones: gestionados por profesionales que seleccionan una cartera diversificada, equilibrando riesgo y retorno, aunque con costos de transacción y gestión moderados.

Fondos ETF: replican índices de IA de forma pasiva, con costos de transacción y gestión bajos, aunque pueden presentar primas o descuentos. En Taiwán, los principales son el Taiwan New Concept Global AI ETF (00851) y el Yuan Global AI ETF (00762).

Estrategia de inversión periódica (DCA): invierte en forma regular, promediando el costo, adecuada para la inversión a medio y largo plazo. La historia muestra que incluso las empresas líderes pueden experimentar fuertes caídas en los picos del mercado, y el DCA ayuda a suavizar los riesgos de volatilidad a corto plazo.

Para perfiles de inversores con diferentes preferencias de operación, se puede optar por comprar acciones en el mercado de Taiwán a través de brokers locales, usar órdenes de repetición o invertir en acciones estadounidenses mediante brokers internacionales, o usar plataformas de contratos por diferencia (CFD).

Riesgos y perspectivas de las acciones de IA

Perspectiva a corto plazo: entre 2025 y 2027, los proveedores de infraestructura como chips y servidores acelerados seguirán siendo los mayores beneficiarios. El avance rápido de los grandes modelos de lenguaje y IA multimodal impulsa la demanda de potencia de cálculo y data centers. Sin embargo, hay que tener en cuenta el impacto de las políticas de tasas de interés de la Reserva Federal en las acciones tecnológicas sobrevaloradas — un entorno de relajación favorece, pero tasas altas comprimen las valoraciones.

Tendencias a medio y largo plazo: la incorporación de IA en sectores como salud, finanzas, manufactura y conducción autónoma se traducirá en ingresos reales para más empresas, impulsando el crecimiento general de la industria. Sin embargo, las acciones relacionadas con IA son susceptibles a la narrativa de noticias y pueden experimentar volatilidades importantes, y existe la posibilidad de que los fondos se desplacen hacia nuevos temas.

Variables políticas: los diferentes gobiernos consideran la IA como una industria estratégica y pueden aumentar subsidios e inversiones en infraestructura, apoyando el sector. Pero también podrían endurecer regulaciones por temas de privacidad, sesgos en algoritmos y derechos de autor, lo que podría afectar las valoraciones y modelos de negocio de algunas compañías.

Riesgos clave:

• La rápida evolución tecnológica puede hacer que incluso inversores experimentados tengan dificultades para mantenerse al día, provocando volatilidad en los precios.
• Algunas empresas de IA carecen de historia operativa sólida, presentando mayores riesgos de gestión.
• La regulación en IA sigue en desarrollo, y problemas éticos y legales pueden impactar de formas imprevistas en los resultados bursátiles.

En general, la inversión en acciones de IA entre 2025 y 2030 presenta un escenario de “alcista a largo plazo, con volatilidad a corto plazo”. La estrategia más prudente es una asignación a largo plazo, con compras escalonadas, centrarse en empresas con aplicaciones concretas y en proveedores de infraestructura, y diversificar mediante ETFs temáticos. Es fundamental ajustar la cartera en función del avance del sector, ya que aunque la industria de IA se desarrolla rápidamente, las buenas noticias no necesariamente benefician a las mismas empresas de forma sostenida.