Los factores de soporte del tipo de cambio del dólar australiano emergen, las expectativas de subida de tipos en 2026 elevan el potencial de apreciación

Recientemente, el rendimiento del dólar australiano ha sido fuerte, respaldado por nuevas expectativas del mercado sobre un cambio en la política del Banco de la Reserva de Australia. A medida que la presión inflacionaria se hace evidente y la demanda interna continúa creciendo, el mercado de divisas comienza a valorar un ciclo de subidas de tasas en 2026, lo que está redefiniendo la lógica de inversión en el dólar australiano.

La fuerte demanda interna rompe las expectativas de recortes de tasas

Los datos publicados a principios de diciembre por la Oficina Australiana de Estadísticas rompieron las fantasías de recortes de tasas del mercado. El gasto familiar en octubre creció un 1.3% mes a mes, muy por encima del 0.6% esperado por el mercado, y la tasa interanual alcanzó un 5.6%, superando el 4.6% previsto. Estos datos indican que el consumo de las familias australianas no se ha desacelerado como se esperaba, sino que muestra una tendencia de aceleración.

El analista de Capital Economics, Abhijit Surya, señaló que estos sólidos datos de gasto familiar cambian radicalmente la percepción del mercado sobre el Banco de la Reserva de Australia. Enfatizó que, si el banco central quiere mantener una política acomodaticia, estos datos serán un obstáculo principal. Más aún, esto podría significar que la política enfrentará una presión de ajuste más rápida.

Señales de inflación y cambio de política

Otro factor que respalda el tipo de cambio del dólar australiano es la persistente presión inflacionaria. El índice de precios al consumidor (IPC) de Australia en octubre creció un 3.8% interanual, nuevamente por encima de las expectativas del mercado, lo que indica que la presión de precios no ha sido controlada eficazmente tras varias rondas de recortes de tasas por parte del banco central.

Aunque el Banco de la Reserva de Australia ya ha recortado tasas tres veces en 2025, en un contexto de inflación aún elevada, la expectativa general del mercado para la decisión de tasas del 9 de diciembre es de mantenerlas sin cambios. El cambio clave ocurrió tras la publicación de los datos de gasto familiar: el rendimiento de los bonos del gobierno australiano a 3 años superó directamente el 4%, alcanzando un máximo desde enero de este año, enviando una señal clara de política al mercado.

El mercado valora una subida de tasas en 2026

El aumento en el rendimiento de los bonos australianos refleja una rápida reevaluación de las expectativas de subida de tasas en el mercado de divisas. Antes de la publicación de los datos de gasto familiar, la probabilidad de que la tasa subiera en mayo de 2026 era solo del 18%. Tras la publicación, esa probabilidad se disparó rápidamente al 55%, reflejando una reevaluación significativa de la trayectoria de política por parte de los operadores.

El tipo de cambio AUD/USD subió en consecuencia, y las tres principales instituciones financieras tienen diferentes predicciones para el futuro: el National Australia Bank espera que el dólar australiano alcance 0.67 a finales de 2025 y suba a 0.71 en junio de 2026; Westpac Banking Corporation prevé que en el tercer trimestre de 2026 llegue a 0.70; y ING Group, más conservador, pronostica que en diciembre de 2026 alcanzará los 0.69.

La lógica de inversión en el tipo de cambio del dólar australiano se redefine

Estos cambios reflejan una transformación fundamental en la lógica de soporte del tipo de cambio del dólar australiano: de una tendencia impulsada por recortes de tasas a una impulsada por expectativas de subidas. La demanda interna fuerte, la inflación superior a lo esperado y una señal clara de cambio de política están empujando conjuntamente la dirección futura del dólar australiano.

Para los inversores, lo crucial será observar la decisión del Banco de la Reserva de Australia en diciembre y la comunicación posterior de la política. Si la presión inflacionaria persiste y las expectativas de subida de tasas se refuerzan, la tendencia alcista del dólar australiano podría continuar fortaleciéndose.