¿Por qué 2024 es un año clave para invertir en ETF de oro? Descubre los 6 mejores del mercado

El contexto geopolítico y macroeconómico respaldan la demanda de oro

El escenario internacional de 2024 ha generado un renovado interés en los fondos cotizados de oro. Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y Europa del Este, junto con la volatilidad potencial derivada de los cambios políticos globales, han impulsado a los inversores a buscar activos de refugio seguro. Simultáneamente, la expectativa de que los bancos centrales reduzcan los tipos de interés ha creado un entorno favorable para este metal precioso, especialmente considerando la relación inversa entre el oro y el dólar estadounidense.

Desde una perspectiva macroeconómica, el nivel de endeudamiento global ha alcanzado niveles insostenibles. Estados Unidos mantiene un ratio de deuda pública sobre el PIB del 129%, mientras que Japón se posiciona como la economía más endeudada con un 263,9%. Esta situación de sobreendeudamiento generalizado ha erosionado la confianza en las monedas fiduciarias y plantea dudas fundamentales sobre la arquitectura financiera internacional a largo plazo.

¿Qué son exactamente los ETF de oro y por qué funcionan?

Contrariamente al almacenamiento físico de lingotes, los ETF de oro son vehículos de inversión que rastrean el valor de este metal de dos formas principales. Los fondos con respaldo físico mantienen oro real en bóvedas de seguridad de instituciones reputadas, donde cada acción representa una fracción de propiedad de ese oro tangible. Por el contrario, los ETF sintéticos utilizan derivados financieros para seguir el precio, ofreciendo menores gastos pero incorporando riesgos de contraparte.

La ventaja más evidente de estos instrumentos radica en su accesibilidad: los inversores obtienen exposición al oro sin los problemas logísticos, riesgos de seguridad ni costos de almacenamiento asociados con el metal físico. Además, estos fondos ofrecen liquidez superior, permitiendo compra y venta instantánea durante las sesiones bursátiles con comisiones de broker estándar.

La demanda de oro proviene de múltiples fuentes y permanece estable

Según datos del mercado global, la demanda de oro en el cuarto trimestre de 2023 alcanzó 1.149,8 toneladas, distribuidas de la siguiente manera:

• Joyería: 581,5 toneladas
• Inversión (incluyendo ETF físicos): 258,3 toneladas
• Bancos centrales: 229,4 toneladas
• Tecnología: 80,6 toneladas

Este perfil diversificado de demanda proporciona estabilidad al activo, ya que los diferentes sectores se fortalecen según el ciclo económico. En los últimos 14 años, la demanda global rara vez ha caído por debajo de 1.000 toneladas. Simultáneamente, el 71% de los 57 bancos centrales encuestados en 2023 estimaban que incrementarían sus reservas de oro en los próximos 12 meses, evidenciando la confianza institucional en este metal como reserva de valor.

Por qué invertir en ETF de oro en 2024

La decisión de incorporar estos fondos en tu cartera depende fundamentalmente de tu perfil de riesgo y objetivos financieros. Para inversores con baja o media tolerancia al riesgo, los ETF de oro pueden actuar como colchón de protección, mitigando pérdidas en otros activos durante períodos de turbulencia bursátil.

El oro ha demostrado históricamente ser un resguardo efectivo contra la inflación. Aunque los índices inflacionarios han disminuido, los bancos centrales mantienen cautela al reducir tipos de interés, lo que justifica mantener exposición a este activo como cobertura preventiva.

Otro factor relevante es que el oro resiste mejor que otros activos las caídas en mercados globales. Cuando el rally tecnológico muestre signos de agotamiento—como parece estar ocurriendo actualmente—los ETF de oro ofrecen una alternativa para preservar el capital.

Análisis de los 6 mejores ETF de oro para 2024

1. SPDR Gold Shares ETF (NYSE: GLD)

Este fondo es el líder indiscutible del mercado con 56.000 millones de dólares en activos bajo gestión. El oro está depositado en bóvedas de Londres bajo custodia del HSBC Bank USA. Con un volumen diario de 8 millones de acciones, ofrece liquidez incomparable. La tarifa anual es de 40 puntos básicos (0,40%), y su precio actual ronda los 202,11 dólares por acción, reflejando un incremento de 6,0% en lo que va de 2024.

2. iShares Gold Trust ETF (NYSE: IAU)

Con 25.400 millones de dólares en activos, este fondo se posiciona como segunda opción mayoritaria. Su índice de gastos de 25 puntos básicos (0,25%) es significativamente más competitivo. El oro está custodiado por JP Morgan Chase Bank en Londres. Negocia 6 millones de acciones diarias en promedio, cotizando a 41,27 dólares por acción y acumulando un avance del 6,0% durante 2024.

3. Aberdeen Physical Gold Shares ETF (NYSE: SGOL)

Con una base de activos de 2.700 millones de dólares y volumen diario de 2,1 millones de acciones, este ETF mantiene oro en bóvedas ubicadas en Suiza y Reino Unido. Sus tarifas anuales son de solo 17 puntos básicos (0,17%), posicionándose como opción económica. El precio de cotización es de 20,86 dólares por acción, el más accesible entre los principales competidores, con rendimiento de 6,0% anual.

4. Goldman Sachs Physical Gold ETF (NYSE: AAAU)

Este fondo cuenta con 614 millones de dólares en patrimonio neto y mantiene custodia con JPMorgan Chase Bank en el Reino Unido. Con un volumen diario de 2,7 millones de acciones, sus tarifas de apenas 18 puntos básicos (0,18%) resultan competitivas frente al promedio industrial de 63 puntos básicos. El precio actual es de 21,60 dólares por acción, con incremento de 6,0% en 2024.

5. SPDR Gold MiniShares ETF (NYSE: GLDM)

Este fondo representa la alternativa de mínimo costo con tarifas de apenas 10 puntos básicos (0,10%). Gestiona 6.100 millones de dólares en activos con volumen diario promedio de 2 millones de acciones. Cotiza a 43,28 dólares por acción, registrando un avance de 6,1% en lo que va del año 2024.

6. iShares Gold Trust Micro ETF (NYSE: IAUM)

Como la opción de menor coste del mercado, este fondo presenta un índice de gastos de apenas 0,09%. Con 1.200 millones de dólares en activos y volumen diario de 344.000 acciones, resulta ideal para inversores minoristas. Su cotización de 21,73 dólares por acción lo hace altamente accesible, mostrando rendimiento del 6,0% durante 2024.

Desempeño histórico de los ETF de oro (2009-2024)

El análisis de rendimiento histórico revela patrones interesantes. Desde 2009, el precio del oro al contado ha generado un retorno del 162,31%. Entre los fondos seleccionados:

• iShares Gold Trust ETF (IAU) lidera con 151,19%
• SPDR Gold Shares ETF (GLD) alcanza 146,76%
• Aberdeen Physical Gold Shares ETF (SGOL) logra 106,61%
• Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU) acumula 79,67%
• SPDR Gold MiniShares ETF (GLDM) suma 72,38%
• iShares Gold Trust Micro ETF (IAUM) registra 22,82% desde su lanzamiento en 2021

Recomendaciones prácticas para invertir en ETF de oro en 2024

Antes de tomar cualquier decisión, define claramente tus objetivos de inversión y tolerancia al riesgo. Un inversión efectiva requiere que entiendas si buscas cobertura defensiva o crecimiento a largo plazo.

La diversificación es fundamental: los ETF de oro deben complementar una cartera equilibrada con acciones, bonos y otras clases de activos, no concentrar la totalidad del capital. Considera estos fondos como estrategia de protección a mediano y largo plazo, no como inversión especulativa a corto plazo.

Estudia el contexto macroeconómico antes de operar. Aunque el oro actúa como refugio seguro, existen momentos más propicios que otros para aumentar exposición. La actual coyuntura de endeudamiento insostenible, tensiones geopolíticas y expectativas de tasas de interés más bajas sugiere que 2024 presenta un escenario favorable.

Finalmente, investiga las características específicas de cada ETF: ratios de gastos, custodia del oro físico, historial de liquidez y desempeño. Los pequeños inversores ahora pueden participar en este mercado con capital mínimo, accediendo a fondos bien establecidos con comisiones competitivas y gestión institucional respaldada.