La fortaleza del mercado laboral australiano supera la persistente debilidad del yen en un enfrentamiento de divisas

La moneda de Australia está experimentando un impulso renovado tras unas cifras de empleo sorprendentemente robustas, mientras que el yen japonés continúa su trayectoria a la baja en medio de incertidumbres políticas. Las narrativas económicas contrastantes están redefiniendo la dinámica del mercado de divisas a medida que los operadores recalibran sus expectativas sobre la política monetaria.

El dólar australiano gana terreno por la resistencia del mercado laboral

El dólar australiano subió a su nivel más alto en dos semanas, alcanzando los 0,6563 USD, después de que los datos de empleo mostraran una caída más pronunciada de lo esperado en el desempleo. La moneda avanzó un 0,3% hasta los 0,6559, reflejando una renovada confianza en la resistencia del mercado laboral local. Las cifras de empleo de octubre revelaron una creación de empleo sólida, especialmente concentrada en puestos a tiempo completo, lo que llevó la tasa de desempleo a bajar desde un pico de cuatro años. Este rendimiento laboral resistente ha disipado efectivamente las expectativas del mercado de recortes de tasas inminentes por parte del Banco de Reserva de Australia.

Los participantes del mercado ahora están valorando solo un 16% de probabilidad de una reducción de tasas en diciembre, un cambio significativo respecto al pesimismo anterior sobre el impulso económico. La fortaleza de estos datos de empleo contrarresta las preocupaciones previas sobre una desaceleración pronunciada del mercado laboral, proporcionando a los responsables de la política una importante margen de maniobra en cuanto a recortes de tasas.

Debilidad estructural del yen: las preferencias políticas superan la presión del mercado

Mientras tanto, el yen japonés sigue anclado cerca de mínimos históricos, cotizando a 179,32 por euro y 154,82 por dólar—niveles que subrayan la vulnerabilidad de la moneda. La debilidad se debe en parte a la preferencia expresada por la recién nombrada primera ministra Sanae Takaichi de que el Banco de Japón mantenga su postura monetaria acomodaticia con tasas de interés bajas. Su posicionamiento público ha intensificado la especulación sobre futuras direcciones políticas y ha fortalecido a los participantes del mercado que apuestan por una depreciación continua del yen.

La moneda tocó brevemente los 155,05 frente al dólar, marcando su punto más débil desde principios de febrero. La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, ha expresado una creciente inquietud por estos movimientos, advirtiendo específicamente contra “movimientos unilaterales y rápidos” a medida que el yen se acercaba al umbral de 155 por dólar. Sin embargo, a pesar de las preocupaciones oficiales, la retórica política de la nueva administración parece reforzar en lugar de disuadir las presiones a la depreciación.

Observadores del mercado atentos al próximo movimiento del BOJ

Los analistas están monitoreando intensamente posibles ajustes en la política del Banco de Japón, reconociendo que una debilidad persistente del yen podría, en última instancia, catalizar un ciclo de normalización de tasas. Las evaluaciones actuales del mercado sugieren un 24% de probabilidad de un aumento de un cuarto de punto en diciembre, y un 46% para enero. Como observó el economista Norihiro Yamaguchi de Oxford Economics, “La debilidad del yen probablemente está haciendo que el gobierno esté cada vez más nervioso”, capturando la tensión entre una política monetaria enfocada en el crecimiento y las preocupaciones por la estabilidad de la moneda.

Entre los círculos de banca central en Australia, un alto funcionario ha señalado que los debates en aumento giran en torno a si la tasa de efectivo actual del 3,6% proporciona suficiente fuerza restrictiva para gestionar la inflación de manera efectiva—una consideración que podría influir en las futuras deliberaciones de política.

Volatilidad por delante: datos fiscales y incertidumbre política

Los mercados de divisas están preparados para una posible turbulencia a medida que se acerca la resolución del cierre del gobierno de EE. UU., lo cual generalmente provoca la publicación de indicadores económicos retrasados. Sin embargo, funcionarios de la Casa Blanca han indicado que los informes de empleo y de precios al consumidor de octubre podrían permanecer sin publicar, limitando potencialmente la magnitud de sorpresas en los datos a corto plazo. Ambos pares de divisas están siendo influenciados por diferencias estructurales en las políticas y narrativas divergentes del mercado laboral, creando un escenario complejo para los inversores que posicionan en torno a estas dinámicas.