Sterling enfrenta una fuerte presión vendedora a medida que llegan datos de inflación del Reino Unido más suaves de lo esperado, alimentando las expectativas de un próximo relajamiento de la política del BoE.
La Libra Esterlina ha estado bajo una intensa presión vendedora el miércoles, cayendo más de un 0,5% para cotizar cerca de 1.3340 frente al Dólar estadounidense tras la publicación del índice de precios al consumidor (CPI) de noviembre del Reino Unido. El movimiento brusco refleja una creciente convicción entre los participantes del mercado de que el Banco de Inglaterra recortará las tasas de interés en su próxima reunión de política el jueves.
¿Qué provocó la venta de la Libra Esterlina?
La Oficina de Estadísticas Nacionales publicó cifras de inflación del Reino Unido que fueron significativamente más suaves de lo anticipado. El IPC general creció a una tasa anualizada del 3,2% en noviembre, muy por debajo de las previsiones de los analistas del 3,5% y del 3,6% del mes anterior. Esto marca el segundo mes consecutivo mostrando una desaceleración en el crecimiento de los precios, lo que sugiere que las presiones inflacionarias están retornando gradualmente hacia el objetivo del 2% del BoE.
La inflación subyacente – la medida que excluye alimentos, energía, alcohol y tabaco – también fue más suave, con un 3,2% frente a las expectativas del 3,4%. En términos mensuales, el IPC general en realidad disminuyó un 0,2%, sorprendiendo a los mercados que se preparaban para una lectura plana tras el aumento del 0,4% en octubre.
La inflación del sector servicios, que el BoE monitorea de cerca para decisiones de política, se enfrió hasta un 4,4% desde un 4,5% previamente. Sumado a estas presiones de precios en descenso, un informe separado de empleo que muestra que la tasa de desempleo en el Reino Unido subió al 5,1% – el nivel más alto en casi cinco años – ha despejado esencialmente el camino para que el banco central reduzca los costos de endeudamiento.
Reacción del mercado: el dólar se recupera a pesar de datos laborales estadounidenses más débiles
Curiosamente, mientras la Libra retrocedía, el Dólar estadounidense mostró un movimiento de recuperación a pesar de sus propios vientos en contra en el mercado laboral. El índice del Dólar (DXY) subió un 0,4% para cotizar alrededor de 98,60 el miércoles, recuperándose bruscamente de un mínimo de 10 semanas cercano a 98,00 registrado el martes.
Esta recuperación desafió lo que normalmente se esperaría tras la publicación de datos decepcionantes de Nóminas No Agrícolas en EE. UU. En el reporte combinado de octubre y noviembre, la economía estadounidense añadió solo 64,000 trabajadores en noviembre tras perder 105,000 empleos en octubre. Mientras tanto, la tasa de desempleo en EE. UU. subió al 4,6% en noviembre, marcando el nivel más alto desde septiembre de 2021.
Los observadores del mercado atribuyen la fortaleza del USD a las expectativas de que los datos más recientes están distorsionados por el impacto de la actividad de cierre del gobierno durante el período de medición. Actualmente, la herramienta CME FedWatch indica que la Reserva Federal probablemente mantendrá la tasa de fondos federales en el rango del 3,50%-3,75% en su reunión de enero, sugiriendo que el mercado aún no ha incorporado completamente expectativas agresivas de recortes de tasas a pesar de la debilidad laboral.
¿Qué sigue para los mercados de divisas?
Los inversores ahora dirigirán su atención a la publicación del índice de precios al consumidor de EE. UU. para noviembre el jueves. Este informe de inflación tiene una importancia desproporcionada para la dirección de la política de la Reserva Federal, especialmente dado los comentarios de los funcionarios de que recortes adicionales de tasas podrían arriesgarse a reavivar las presiones de precios que han permanecido obstinadamente elevadas por encima del objetivo del 2% durante un período prolongado.
El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, enfatizó recientemente esta preocupación, escribiendo que mover la política monetaria a territorio acomodaticio corre el riesgo de “exacerbar la inflación ya elevada y desatar las expectativas de inflación de empresas y consumidores.”
Para los operadores de GBP/USD que consideran las tasas de cambio en términos prácticos – por ejemplo, si convertir 36 libras a dólares en los niveles actuales – la tendencia del par ahora depende de la divergencia relativa en las políticas entre el BoE y la Fed. Una recesión de tasas en el Reino Unido con la Fed en pausa generalmente pesaría sobre la Libra, mientras que cualquier sorpresa en la inflación de EE. UU. podría cambiar ese cálculo de manera drástica.
Perspectiva técnica: GBP/USD mantiene una tendencia alcista a pesar de la corrección
Desde un punto de vista técnico, la corrección de GBP/USD a 1.3340 no ha descarrilado la trayectoria alcista subyacente del par. El precio se mantiene soportado por encima de la media móvil exponencial de 20 días en 1.3305, conservando el sesgo alcista a corto plazo.
Sin embargo, los indicadores de momentum están mostrando señales de precaución. El índice de fuerza relativa de 14 días ha retrocedido a 56, sin alcanzar territorio de sobrecompra y sugiriendo que la presión de reversión bajista está aumentando. Los niveles clave a monitorear incluyen el retroceso de Fibonacci del 50% en 1.3399 como resistencia inmediata, mientras que un cierre por debajo del retroceso del 38,2% en 1.3307 podría indicar debilidad hacia el nivel del 23,6% cerca de 1.3200.
En el lado alcista, un cierre sostenido por encima del máximo del martes de 1.3456 apuntaría a la barrera psicológica de 1.3500.
Entendiendo el papel de la Libra en los mercados globales
La Libra Esterlina sigue siendo una de las monedas más activamente negociadas en el mundo, con raíces que se remontan a 886 d.C. Ocupa el cuarto lugar a nivel mundial en volumen de comercio de divisas, representando aproximadamente el 12% de todas las transacciones de moneda – con un volumen diario promedio de $630 billion.
El par GBP/USD, conocido como “Cable” entre los operadores, representa aproximadamente el 11% de toda la actividad en divisas. Las decisiones de política monetaria del Banco de Inglaterra – principalmente sus ajustes en las tasas de interés – siguen siendo el principal impulsor de las valoraciones de la Libra. Cuando las tasas suben, el Reino Unido se vuelve más atractivo para el capital en busca de mayores rendimientos, fortaleciendo la moneda. Por el contrario, los recortes de tasas suelen presionar a la Libra en el corto plazo.
Los datos económicos publicados actúan como influencia secundaria en la dirección de la moneda. Las cifras de empleo, el crecimiento del PIB, los PMI de Manufactura y Servicios, y los informes de balanza comercial ofrecen pistas sobre la salud de la economía. Además, el indicador de Balanza Comercial – que mide la diferencia neta entre exportaciones e importaciones – puede influir en la demanda de la moneda según el apetito de los compradores extranjeros por bienes y servicios británicos.
La convergencia de una inflación en enfriamiento, un aumento en el desempleo y las expectativas de relajamiento del BoE ahora son el tema dominante que da forma a la trayectoria a corto plazo de la Libra frente al Dólar y otros pares principales.
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La GBP cae por debajo de 1.3340 mientras la inflación del Reino Unido se desacelera al 3.2% – Las señales de recorte de tasas se fortalecen
Sterling enfrenta una fuerte presión vendedora a medida que llegan datos de inflación del Reino Unido más suaves de lo esperado, alimentando las expectativas de un próximo relajamiento de la política del BoE.
La Libra Esterlina ha estado bajo una intensa presión vendedora el miércoles, cayendo más de un 0,5% para cotizar cerca de 1.3340 frente al Dólar estadounidense tras la publicación del índice de precios al consumidor (CPI) de noviembre del Reino Unido. El movimiento brusco refleja una creciente convicción entre los participantes del mercado de que el Banco de Inglaterra recortará las tasas de interés en su próxima reunión de política el jueves.
¿Qué provocó la venta de la Libra Esterlina?
La Oficina de Estadísticas Nacionales publicó cifras de inflación del Reino Unido que fueron significativamente más suaves de lo anticipado. El IPC general creció a una tasa anualizada del 3,2% en noviembre, muy por debajo de las previsiones de los analistas del 3,5% y del 3,6% del mes anterior. Esto marca el segundo mes consecutivo mostrando una desaceleración en el crecimiento de los precios, lo que sugiere que las presiones inflacionarias están retornando gradualmente hacia el objetivo del 2% del BoE.
La inflación subyacente – la medida que excluye alimentos, energía, alcohol y tabaco – también fue más suave, con un 3,2% frente a las expectativas del 3,4%. En términos mensuales, el IPC general en realidad disminuyó un 0,2%, sorprendiendo a los mercados que se preparaban para una lectura plana tras el aumento del 0,4% en octubre.
La inflación del sector servicios, que el BoE monitorea de cerca para decisiones de política, se enfrió hasta un 4,4% desde un 4,5% previamente. Sumado a estas presiones de precios en descenso, un informe separado de empleo que muestra que la tasa de desempleo en el Reino Unido subió al 5,1% – el nivel más alto en casi cinco años – ha despejado esencialmente el camino para que el banco central reduzca los costos de endeudamiento.
Reacción del mercado: el dólar se recupera a pesar de datos laborales estadounidenses más débiles
Curiosamente, mientras la Libra retrocedía, el Dólar estadounidense mostró un movimiento de recuperación a pesar de sus propios vientos en contra en el mercado laboral. El índice del Dólar (DXY) subió un 0,4% para cotizar alrededor de 98,60 el miércoles, recuperándose bruscamente de un mínimo de 10 semanas cercano a 98,00 registrado el martes.
Esta recuperación desafió lo que normalmente se esperaría tras la publicación de datos decepcionantes de Nóminas No Agrícolas en EE. UU. En el reporte combinado de octubre y noviembre, la economía estadounidense añadió solo 64,000 trabajadores en noviembre tras perder 105,000 empleos en octubre. Mientras tanto, la tasa de desempleo en EE. UU. subió al 4,6% en noviembre, marcando el nivel más alto desde septiembre de 2021.
Los observadores del mercado atribuyen la fortaleza del USD a las expectativas de que los datos más recientes están distorsionados por el impacto de la actividad de cierre del gobierno durante el período de medición. Actualmente, la herramienta CME FedWatch indica que la Reserva Federal probablemente mantendrá la tasa de fondos federales en el rango del 3,50%-3,75% en su reunión de enero, sugiriendo que el mercado aún no ha incorporado completamente expectativas agresivas de recortes de tasas a pesar de la debilidad laboral.
¿Qué sigue para los mercados de divisas?
Los inversores ahora dirigirán su atención a la publicación del índice de precios al consumidor de EE. UU. para noviembre el jueves. Este informe de inflación tiene una importancia desproporcionada para la dirección de la política de la Reserva Federal, especialmente dado los comentarios de los funcionarios de que recortes adicionales de tasas podrían arriesgarse a reavivar las presiones de precios que han permanecido obstinadamente elevadas por encima del objetivo del 2% durante un período prolongado.
El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, enfatizó recientemente esta preocupación, escribiendo que mover la política monetaria a territorio acomodaticio corre el riesgo de “exacerbar la inflación ya elevada y desatar las expectativas de inflación de empresas y consumidores.”
Para los operadores de GBP/USD que consideran las tasas de cambio en términos prácticos – por ejemplo, si convertir 36 libras a dólares en los niveles actuales – la tendencia del par ahora depende de la divergencia relativa en las políticas entre el BoE y la Fed. Una recesión de tasas en el Reino Unido con la Fed en pausa generalmente pesaría sobre la Libra, mientras que cualquier sorpresa en la inflación de EE. UU. podría cambiar ese cálculo de manera drástica.
Perspectiva técnica: GBP/USD mantiene una tendencia alcista a pesar de la corrección
Desde un punto de vista técnico, la corrección de GBP/USD a 1.3340 no ha descarrilado la trayectoria alcista subyacente del par. El precio se mantiene soportado por encima de la media móvil exponencial de 20 días en 1.3305, conservando el sesgo alcista a corto plazo.
Sin embargo, los indicadores de momentum están mostrando señales de precaución. El índice de fuerza relativa de 14 días ha retrocedido a 56, sin alcanzar territorio de sobrecompra y sugiriendo que la presión de reversión bajista está aumentando. Los niveles clave a monitorear incluyen el retroceso de Fibonacci del 50% en 1.3399 como resistencia inmediata, mientras que un cierre por debajo del retroceso del 38,2% en 1.3307 podría indicar debilidad hacia el nivel del 23,6% cerca de 1.3200.
En el lado alcista, un cierre sostenido por encima del máximo del martes de 1.3456 apuntaría a la barrera psicológica de 1.3500.
Entendiendo el papel de la Libra en los mercados globales
La Libra Esterlina sigue siendo una de las monedas más activamente negociadas en el mundo, con raíces que se remontan a 886 d.C. Ocupa el cuarto lugar a nivel mundial en volumen de comercio de divisas, representando aproximadamente el 12% de todas las transacciones de moneda – con un volumen diario promedio de $630 billion.
El par GBP/USD, conocido como “Cable” entre los operadores, representa aproximadamente el 11% de toda la actividad en divisas. Las decisiones de política monetaria del Banco de Inglaterra – principalmente sus ajustes en las tasas de interés – siguen siendo el principal impulsor de las valoraciones de la Libra. Cuando las tasas suben, el Reino Unido se vuelve más atractivo para el capital en busca de mayores rendimientos, fortaleciendo la moneda. Por el contrario, los recortes de tasas suelen presionar a la Libra en el corto plazo.
Los datos económicos publicados actúan como influencia secundaria en la dirección de la moneda. Las cifras de empleo, el crecimiento del PIB, los PMI de Manufactura y Servicios, y los informes de balanza comercial ofrecen pistas sobre la salud de la economía. Además, el indicador de Balanza Comercial – que mide la diferencia neta entre exportaciones e importaciones – puede influir en la demanda de la moneda según el apetito de los compradores extranjeros por bienes y servicios británicos.
La convergencia de una inflación en enfriamiento, un aumento en el desempleo y las expectativas de relajamiento del BoE ahora son el tema dominante que da forma a la trayectoria a corto plazo de la Libra frente al Dólar y otros pares principales.