¿ Cómo elegir la inversión en oro? Análisis completo de las 5 principales vías en costos y riesgos, ¿dónde es más conveniente comprar oro físico?

En los últimos años, la tensión geopolítica y la persistente inflación han llevado a un interés creciente en el oro, un activo tradicional de refugio. Sin embargo, las formas de comprar oro son muy variadas, desde lingotes físicos hasta derivados financieros, cada una con diferentes estructuras de costos y características de riesgo. Este artículo analiza en profundidad las cinco principales vías de inversión en oro para ayudarte a elegir la opción más adecuada según tu situación.

¿Aún vale la pena invertir en oro ahora?

El precio del oro ha experimentado una volatilidad intensa en los últimos tres años. Entre 2022 y 2023, el precio osciló significativamente entre 2000 y 1700 dólares, principalmente influenciado por conflictos geopolíticos y subidas de tasas de interés de la Reserva Federal.

Pero a partir de 2024, la tendencia del oro mostró un giro. Impulsado por expectativas de recortes en las tasas de interés en EE. UU. y compras récord de oro por parte de bancos centrales globales, el precio del oro rompió récords históricos. Datos muestran que los bancos centrales mundiales compraron un neto de 1045 toneladas en 2024, superando los 1000 toneladas por tercer año consecutivo, lo que apoyó directamente el precio del oro por encima de los 2700 dólares. Para septiembre de 2025, el precio internacional del oro incluso superó los 3700 dólares, y Goldman Sachs proyectó un objetivo de 4000 dólares por onza para mediados de 2026.

No obstante, es importante entender que los factores que afectan el precio del oro son extremadamente complejos, y la tendencia a corto plazo es casi imposible de predecir con precisión. Para los inversores a largo plazo, lo clave no es predecir si subirá o bajará, sino encontrar puntos de entrada razonables. La asignación de posiciones debe ser diversificada, en lugar de esperar a que el precio suba para entrar de forma apresurada.

Dependiendo de los objetivos de inversión, se pueden escoger diferentes estrategias:

• Preservar valor y aumentar patrimonio: comprar oro físico, cuentas de oro o ETF de oro, adecuados para mantener a medio y largo plazo.
• Obtener ganancias por diferencia de precio: futuros de oro y CFD de oro ofrecen oportunidades de trading bidireccional, pero implican apalancamiento y requieren aprender análisis técnico.

Comparativa de las cinco principales formas de inversión en oro

Opción 1: Oro físico — opción para conservar y coleccionar

El oro físico incluye lingotes, barras y monedas conmemorativas. Es la forma más tradicional de inversión en oro, comprada en bancos o joyerías.

¿Por qué el oro físico no es la inversión ideal? Principalmente por tres razones: primero, no genera flujo de caja ni intereses; segundo, requiere pagar costos de almacenamiento y seguros; tercero, tiene menor liquidez, con fenómenos de “fácil de comprar, difícil de vender”. Pero, precisamente por poder tener oro tangible en mano, muchas personas prefieren mantenerlo como protección a largo plazo.

¿Dónde comprar oro físico de forma más rentable? Se recomienda preferentemente en bancos taiwaneses para lingotes de mayor peso, ya que ofrecen seguridad, certificación de calidad y costos de fabricación relativamente bajos. Los lingotes del Banco de Taiwán provienen de UBS AG(Suiza), con compras desde 100 gramos, y también hay opciones de 250 g, 500 g y 1 quilate. Para comprar oro en menor cantidad, las joyerías o casas de empeño son alternativas, pero hay que verificar la pureza del oro para evitar comprar lingotes con sobreprecio o falsificados.

Recordatorio fiscal: La compra de oro físico por más de 5万元 requiere declarar como ingreso de comercio ocasional, tributando al 6% sobre la ganancia neta y sumándose al impuesto sobre la renta del año siguiente.

Ventajas: Bajo riesgo, transacción sencilla, sensación de posesión física
Desventajas: Precio elevado, necesidad de almacenamiento, costos adicionales, menor liquidez

Opción 2: Cuenta de oro — transacción sencilla y práctica

La cuenta de oro, también llamada “oro en papel”, permite a los inversores comprar oro que el banco guarda por ellos, solo con registros en la cuenta, sin poseer físicamente el metal. Muchos bancos grandes ofrecen este servicio, como el Banco de Taiwán, E.SUN, y Cathay United Bank.

Hay tres formas de comprar cuentas de oro: en moneda taiwanesa, en moneda extranjera o en doble moneda. Comprar en moneda local implica riesgo de fluctuación del tipo de cambio, ya que el precio internacional del oro se cotiza en dólares; comprar en moneda extranjera requiere cambio de divisas inicial. En general, los costos son similares, con costos de fricción moderados.

Recomendación de negociación: evitar compras y ventas demasiado frecuentes, ya que cada operación genera costos que pueden erosionar las ganancias a largo plazo.

Recordatorio fiscal: las ganancias por compra y venta de cuentas de oro se consideran ingresos patrimoniales y deben declararse en el impuesto sobre la renta del año siguiente. En caso de pérdidas, se pueden deducir en el mismo año y transferir las pérdidas no compensadas a los tres años siguientes.

Ventajas: menor riesgo, pequeñas inversiones posibles, canje por oro físico, mayor flexibilidad
Desventajas: horario de negociación limitado, solo se puede comprar barato y vender caro, costos de cambio de divisas

Opción 3: ETF de oro — inversión en fondos con bajo umbral

El ETF de oro es un fondo que sigue el precio del oro en el mercado spot, con gestión de fondos que implica pagar comisiones de administración. Los inversores pueden escoger ETF de oro taiwanés(00635U) o estadounidenses(como GLD y IAU).

Estructura de costos:

• ETF taiwanés: comisión de gestión 1.15% anual + comisión de transacción 0.15% + impuesto de transacción 0.1%
• ETF estadounidense(GLD): gestión 0.4% anual + comisión de transacción 0~0.1% + cambio de divisas 0.32%
• ETF estadounidense(IAU): gestión 0.25% anual + comisión de transacción 0~0.1% + cambio de divisas 0.32%

Las ventajas del ETF son bajo umbral de entrada, alta liquidez y facilidad de compra-venta, aunque solo permite posiciones largas. Es más adecuado para principiantes y pequeños inversores que buscan inversión a largo plazo.

Canales de compra: a través de brokers taiwaneses para ETF taiwanés, o mediante brokers internacionales para ETF estadounidense. La ventaja de estos últimos es menor costo y menor error de seguimiento, pero requiere abrir cuenta en EE. UU. y hacer cambio de divisas.

Ventajas: fácil de negociar, bajo umbral, alta liquidez, inversión periódica posible
Desventajas: comisiones de gestión, horario de negociación limitado, sin posibilidad de vender en corto

Opción 4: Futuros de oro — herramienta para trading a corto plazo con doble sentido

Los futuros de oro son contratos basados en el oro spot internacional, donde las ganancias o pérdidas dependen de la diferencia entre precio de entrada y salida. La mayor ventaja es que soportan trading bidireccional (long y short), tienen horarios extendidos y costos de mantenimiento relativamente bajos.

Solo se requiere pagar un margen que representa un porcentaje del contrato para operar con apalancamiento. Los precios de futuros de oro están vinculados 24/7 a los mercados internacionales, con alta transparencia y difícil manipulación. Esto los hace especialmente adecuados para traders a corto plazo y profesionales.

Advertencia de riesgo: los futuros tienen fecha de vencimiento y requieren rollover, generando costos adicionales. Si no se cierran antes del vencimiento, se liquidan automáticamente. El apalancamiento puede multiplicar ganancias, pero también pérdidas, por lo que es imprescindible gestionar bien el capital y el riesgo.

Ventaja fiscal: en Taiwán, las ganancias por trading de futuros no están sujetas a impuesto de transacciones, solo al impuesto de futuros, con una tasa muy baja de 0.0000025 (25 en 1 millón).

Horario de negociación: en Taiwán, es más corto, pero en mercados internacionales casi funciona 24/7, con mayor liquidez y conveniencia.

Ventajas: trading T+0 24/7, doble sentido (long y short), apalancamiento eficiente, beneficios fiscales
Desventajas: alto riesgo por apalancamiento, necesidad de entrega y rollover, requiere experiencia en trading

Opción 5: CFD de oro — derivados flexibles y de bajo costo

El CFD(Contrato por Diferencias) sigue el precio del oro spot, siendo en esencia un contrato de precio. En comparación con los futuros, los CFD ofrecen ventajas como: no poseer físicamente el oro, sin fecha de vencimiento, mayor flexibilidad. La ganancia proviene de la diferencia entre compra y venta, con un umbral de entrada muy bajo y mayor flexibilidad en apalancamiento.

Diferencias clave entre CFD y futuros:

• CFD no tiene tamaño mínimo de contrato, requiere menor margen
• CFD no tiene fecha de vencimiento, puede mantener posiciones a largo plazo
• CFD no cobra comisiones de transacción ni impuestos de futuros
• CFD requiere menos fondos que los futuros
• CFD tiene reglas más flexibles, ideal para pequeños fondos

Recordatorio fiscal: las ganancias de trading internacional de oro se consideran ingresos en el extranjero. Si en un año superan 1 millón de NTD, deben sumarse a los ingresos básicos y pagar la tasa mínima de impuesto.

Plataformas: existen varias grandes plataformas de CFD a nivel mundial. Es importante verificar que estén reguladas por instituciones financieras reconocidas internacionalmente para evitar plataformas sin licencia. Ajustar el apalancamiento según la tolerancia al riesgo; para principiantes, se recomienda comenzar con bajo o sin apalancamiento.

Ventajas: bajo umbral, doble sentido, T+0 24/7, proceso de apertura sencillo, comisiones bajas
Desventajas: alto riesgo por apalancamiento, requiere experiencia, mercado con muchos riesgos y fraudes potenciales

¿Dónde comprar oro físico? ¿Cómo decidir?

Según tus objetivos de inversión:

Si buscas preservar valor y protegerte de la inflación, el oro físico, la cuenta de oro y los ETF son buenas opciones. El oro físico es más seguro pero más costoso; la cuenta de oro es un punto medio; los ETF son más flexibles y económicos. Los tres son adecuados para mantener a largo plazo sin necesidad de operaciones frecuentes.

Si quieres obtener ganancias por diferencia de precio, los futuros y CFD son las principales herramientas, pero requieren habilidades de análisis de mercado para predecir movimientos a corto plazo. Los principiantes deben comenzar con pequeñas cantidades y acumular experiencia.

Consideraciones de costos:

• Oro físico: costos elevados(1%~5%) por compra, sin costos adicionales en mantenimiento
• Cuenta de oro: costos moderados( aproximadamente 1%), costos de transacción acumulados
• ETF de oro: costos bajos(0.25%), comisiones transparentes
• Futuros y CFD: costos muy bajos(0.04%~0.10%) por operación, pero el trading frecuente aumenta los costos totales

Liquidez: El oro físico tiene menor liquidez y requiere tiempo para vender. La cuenta de oro y ETF tienen liquidez media, con horarios limitados. Los futuros y CFD ofrecen la mejor liquidez, con negociación 24/7.

¿Por qué los inversores institucionales asignan tanto a oro?

El oro es popular por varias razones:

Primero, su carácter de reserva de valor. A diferencia del dinero fiduciario, el oro no se devalúa por políticas monetarias. Históricamente, en épocas de alta inflación, el oro ha sido la primera opción para cubrir riesgos.

Segundo, profundidad del mercado global. La negociación del oro es enorme y antigua, con un mercado que refleja rápidamente eventos económicos importantes, difícil de manipular unilateralmente.

Tercero, cobertura contra activos de riesgo. En caídas del mercado de acciones o en momentos de presión en bonos, el oro suele subir en contra, actuando como refugio.

Cuarto, cobertura contra la depreciación del dólar. Cuando el dólar se debilita, el precio del oro suele subir. En momentos de liquidez global excesiva, el oro protege el poder adquisitivo.

Los datos confirman esto. Cuando ocurren guerras como la de Ucrania-Rusia, conflictos geopolíticos o crisis económicas, el precio del oro sube rápidamente. Tras el inicio de la guerra en 2022, el oro alcanzó 2069 dólares. Recientemente, el precio internacional superó los 3700 dólares, impulsado por compras masivas de bancos centrales y políticas monetarias inciertas.

Recomendación de inversión: los inversores institucionales suelen recomendar que al menos un 10% de la cartera esté en oro. No es para obtener ganancias rápidas, sino para mantener estabilidad en la volatilidad del mercado. Por ello, el oro puede ser tanto un activo de reserva a largo plazo como un instrumento de trading a corto plazo, dependiendo de la estrategia personal.