El oro fluctúa después de la primera reunión de la Fed en 2024

El precio del oro hoy fluctúa según las señales de política

Al 1 de febrero de 2567, el precio del oro se sitúa en $2,047.21 (Gold Spot) y $2,064.4 (Gold Futures) tras la reunión de la Fed que terminó anoche. El mercado del oro enfrentó una volatilidad bastante clara debido a que la Reserva Federal decidió mantener sin cambios su política de tasas de interés.

La reunión de la Fed confirma que esperarán más datos

En la reunión del FOMC que acaba de concluir, el comité decidió mantener las tasas de interés en el rango de 5.25% - 5.50%, sin cambios. Es la cuarta vez consecutiva que las tasas permanecen estables. El presidente Jerome Powell indicó claramente que no es probable una reducción de tasas en marzo, ya que el banco central quiere ver datos que muestren una adaptación sostenida de la inflación.

El presidente Powell afirmó que “queremos ver datos que sean mucho mejores”, lo que refleja que el banco central sigue siendo muy cauteloso para comenzar un ciclo de reducción de tasas. El mercado estima que hay aproximadamente un 64% de probabilidad de que la Fed mantenga las tasas en la reunión del 19-20 de marzo.

La junta ajusta significativamente el lenguaje del comunicado

El cambio notable en el comunicado de política fue la eliminación de palabras que indicaban una disposición a subir las tasas de interés en el futuro. A primera vista, parecía una señal positiva, pero el mercado no interpretó esto como un paso hacia una reducción próxima. El comunicado indica que la junta no considerará reducir las tasas “hasta tener mayor confianza” de que la inflación se está moviendo hacia el objetivo del 2% de manera sostenible.

Otro significado importante es la reducción en la mención de los “factores rezagados” de la política monetaria. La Reserva Federal ha aumentado las tasas de interés en 11 ocasiones consecutivas desde marzo de 2022 hasta julio de 2023. Según la experiencia general, se requiere de 12 a 18 meses para que los cambios en la política tengan efecto en la economía.

La inflación se alivia, pero aún no alcanza el objetivo

Los datos económicos recientes muestran algunas señales positivas. La inflación medida por el índice PCE principal fue del 2.9% en diciembre, el nivel más bajo desde marzo de 2021. Considerando los promedios de seis y tres meses, ambos índices PCE están por debajo del objetivo de la Fed.

En el mercado laboral, la compañía ADP reportó que las empresas privadas añadieron solo 107,000 empleos en enero, por debajo de lo esperado. El (Employment Cost Index) aumentó solo un 0.9% en el cuarto trimestre, la tasa de incremento más baja desde el segundo trimestre de 2021.

Esta situación respalda un crecimiento moderado (Soft Landing), donde la Fed puede controlar la inflación sin dañar el empleo ni la economía.

Reacción del mercado del oro: más fuerte de lo esperado

El oro ha resistido bien la presión, incluso con el comunicado de política que apoya el impulso positivo del dólar estadounidense. Los datos muestran que los precios subieron debido a que los mercados valoran menos el riesgo de aumentos continuos de las tasas de interés.

El estratega de divisas de Forexlive.com dice que el comunicado tiene una ligera inclinación en contra de una reducción en marzo. Los economistas de Capital Economics señalan que, aunque las perspectivas son buenas, una reducción en marzo aún no parece probable. Si la Fed realmente quiere cambiar las expectativas del mercado, Jerome Powell podría usar un lenguaje más claro.

Análisis técnico del precio del oro

Desde el punto de vista técnico, el precio del oro enfrenta movimientos significativos de consolidación. Después de una tendencia bajista prolongada, en los últimos tres días el precio ha subido de forma continua.

En el gráfico diario, las medias móviles EMA 12 y 26 se cruzaron, lo que indica una posible señal de cambio de tendencia. Esta semana será importante para confirmar si el precio puede volver a una tendencia alcista a corto plazo.

Soportes:

• Nivel 1: $2,041 - $2,039
• Nivel 2: $2,034 - $2,030
• Nivel 3 (Línea de tendencia anterior): $2,027

Resistencias:

• Nivel 1: $2,049 - $2,056 (Pico del mes pasado)

En el gráfico de 4 horas, los soportes y resistencias permanecen en los mismos niveles, lo que refleja la importancia de estos niveles de precio. El mercado aún puede experimentar movimientos laterales tras los cambios en la política de la Fed en las primeras etapas.

Perspectiva resumida

La Reserva Federal confirma su postura de esperar más datos antes de considerar una reducción en las tasas. Las señales de los miembros del comité en diciembre indicaron que la reducción podría ser solo del 0.75% en 2567, por debajo de las expectativas del mercado. El oro sigue mostrando resistencia y puede beneficiarse de un entorno de menor riesgo de aumentos en las tasas de interés.