El aumento del dólar estadounidense presiona la moneda australiana a medida que crecen las apuestas de endurecimiento de la RBA

Desglose técnico: AUD/USD rompe por debajo de un nivel clave de soporte

El Dólar Australiano está en su sexto día consecutivo de pérdidas frente al Dólar estadounidense, con el par AUD/USD cotizando por debajo de la zona de soporte crítica de 0.6600. El análisis del gráfico diario revela que el par ha caído por debajo del canal ascendente y ahora se encuentra por debajo de la Media Móvil Exponencial de nueve días (EMA), lo que indica un deterioro en el impulso a corto plazo.

Los riesgos a la baja siguen siendo pronunciados. Si la debilidad persiste, el AUD/USD podría probar el nivel psicológico de 0.6500 a continuación, seguido por el mínimo de seis meses de 0.6414 establecido el 21 de agosto. Por otro lado, un intento de estabilización requeriría recuperar la EMA de nueve días en torno a 0.6619 para reactivar el sentimiento alcista. Si surge presión de compra, el par podría volver a probar el máximo de tres meses de 0.6685 y potencialmente desafiar los 0.6707, el nivel más alto desde octubre de 2024, con la frontera superior del canal en torno a 0.6760 ofreciendo resistencia adicional.

El dólar estadounidense se fortalece ante la disminución de expectativas de recortes de tasas

La debilidad general en el AUD/USD refleja un cambio fundamental en las expectativas de política de la Reserva Federal. El índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al billete verde frente a seis monedas principales, se mantiene cerca de 98.40, ya que los mercados descuentan menos recortes de tasas a corto plazo.

Los datos económicos recientes han ensombrecido la posibilidad de un mayor alivio por parte de la Fed. El informe de empleo de EE. UU. de noviembre mostró señales mixtas: mientras que las nóminas aumentaron en 64,000, ligeramente por encima de las expectativas, las cifras de octubre recibieron una revisión a la baja significativa. La tasa de desempleo subió al 4.6%, el nivel más alto desde 2021, indicando una suavización gradual del mercado laboral. Mientras tanto, las ventas minoristas se mantuvieron estables mes a mes, lo que sugiere que el impulso del consumo está disminuyendo.

Sin embargo, las presiones inflacionarias siguen siendo persistentes. Raphael Bostic, presidente de la Fed de Atlanta, señaló que varias encuestas apuntan a costos de insumos elevados y a que las empresas protegen sus márgenes mediante aumentos de precios. Advirtió que “las presiones de precios van más allá de los aranceles” y advirtió contra declaraciones prematuras de victoria, proyectando un crecimiento del PIB en 2026 alrededor del 2.5%.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) sigue dividido sobre las trayectorias de tasas para 2026. La previsión oficial mediana sugiere solo una reducción el próximo año, con algunos halcones abogando por no realizar más recortes en absoluto. Sin embargo, los operadores esperan dos recortes. La herramienta CME FedWatch actualmente estima una probabilidad implícita del 74.4% de mantener la tasa en enero, en comparación con aproximadamente el 70% de hace una semana.

La postura hawkish de la RBA respalda al AUD a pesar de la debilidad de la moneda

Contrariamente a la intuición, el panorama fundamental del Dólar Australiano sigue siendo constructivo. Las Expectativas de Inflación del Consumidor se aceleraron al 4.7% en diciembre desde el mínimo de tres meses de noviembre en 4.5%, reforzando la postura hawkish del Banco de la Reserva de Australia. Esta rigidez de la inflación—integrada en una economía con capacidad limitada—ha llevado al Commonwealth Bank of Australia y al National Australia Bank a adelantar su calendario de endurecimiento de la RBA más allá de las estimaciones previas.

Los mercados de swaps de tasas ahora descuentan una probabilidad del 28% de una subida de la RBA para febrero, aumentando a casi el 41% para marzo, con agosto casi completamente descontado. La postura hawkish de la RBA en su última reunión de 2025 la semana pasada parece haber cambiado las expectativas del mercado hacia una normalización de política más temprana.

Datos débiles de China afectan el sentimiento en Asia

Las dificultades económicas regionales añaden presión a los activos antipodales. Las ventas minoristas de noviembre en China subieron solo un 1.3% interanual, muy por debajo del consenso del 2.9% y de la lectura real de octubre del 2.9%. La producción industrial creció un 4.8%, por debajo del pronóstico del 5.0% y del 4.9% anterior, mientras que la inversión en activos fijos decepcionó con un -2.6% en lo que va del año, por debajo del esperado -2.3% y empeorando desde el -1.7% de octubre.

Los datos de empleo en Australia mostraron una situación preocupante la semana pasada. La tasa de desempleo se mantuvo en el 4.3% en noviembre, superando el consenso del 4.4%, pero el cambio en el empleo cayó a -21.3K desde los revisados al alza 41.1K de octubre, muy por debajo de los 20K previstos. El PMI manufacturero subió ligeramente a 52.2 en diciembre desde 51.6, pero el PMI de servicios cayó a 51.0 desde 52.8, y el índice compuesto bajó a 51.1 desde 52.6.

Resumen del rendimiento de los cruces de divisas

Los datos de flujo de divisas de hoy revelan que el Dólar Australiano registró el rendimiento más débil frente al Yen japonés entre los principales pares. El AUD se depreció un 0.19% frente al USD, mientras que el Dólar estadounidense mostró una fortaleza generalizada, apreciándose marginalmente frente a la mayoría de las contrapartes. El Dólar neozelandés tuvo un peor desempeño incluso que la moneda australiana, cayendo un 0.26% frente al Franco suizo en el movimiento más extremo de la sesión.