¿La Reserva Federal de Australia se está inclinando? El gasto familiar sólido supera las expectativas, ¿el dólar australiano podrá seguir subiendo?

Australia continúa mostrando fundamentos económicos sólidos, reescribiendo las expectativas del mercado sobre la política monetaria del país. Los datos más recientes de gasto familiar revelan las motivaciones profundas de este cambio.

Datos de demanda interna por encima de las expectativas, la presión inflacionaria aún persiste

El gasto familiar en octubre aumentó un 1.3% respecto al mes anterior, muy por encima del 0.6% esperado por el mercado; la tasa de crecimiento interanual también alcanzó el 5.6%, superando el 4.6% previsto. Estos datos envían una señal clara: el consumo en Australia sigue siendo fuerte y la dinámica de la demanda interna no se ha debilitado. En paralelo, el índice de precios al consumidor (IPC) de octubre subió un 3.8% interanual, nuevamente por encima de las expectativas, indicando que la presión inflacionaria aún existe.

El economista de Kepler Macro, Abhijit Surya, comentó que estos datos de gasto “confirman que el Banco de la Reserva de Australia no continuará con una política expansiva”, e incluso sugieren que el riesgo de un cambio en la política ya está presente.

La reversión en la valoración del mercado y el aumento significativo en las expectativas de subida de tasas

Tras la publicación de los datos, los mercados financieros reaccionaron rápidamente. La rentabilidad de los bonos a 3 años de Australia superó el 4%, alcanzando un máximo desde enero de este año. Lo que refleja mejor el sentimiento del mercado son los cambios en los derivados monetarios: la probabilidad de que la tasa suba en mayo de 2026 pasó del 18% al 55% en 24 horas, evidenciando un cambio fuerte en la mentalidad del mercado.

Este cambio en las expectativas no es infundado. El Banco de la Reserva de Australia anunciará su última decisión sobre tasas el 9 de diciembre. Aunque ya ha reducido las tasas en tres ocasiones este año, en un contexto de aumento de la presión inflacionaria, se espera que mantenga la tasa en el 3.6%, dejando espacio para futuros ajustes de política.

Varias instituciones ven con optimismo la tendencia alcista del dólar australiano

Basándose en las perspectivas de la economía y la política del país, varias instituciones financieras internacionales han establecido objetivos para el tipo de cambio AUD/USD:

El National Australia Bank espera que el dólar australiano alcance 0.67 en diciembre de 2025 y suba a 0.71 en junio de 2026.

El Westpac Banking Corporation tiene una previsión más agresiva, estimando que el tipo de cambio llegará a 0.69 en marzo de 2026, subirá a 0.70 en septiembre y alcanzará 0.71 a finales de año.

El ING Group ofrece una visión más conservadora, proyectando que en el segundo trimestre de 2026 subirá a 0.68 y llegará a 0.69 a finales de año.

Rendimiento del AUD en comparación con el RMB desde una perspectiva global

Desde una visión más amplia, el dólar australiano, como moneda de commodities, refleja una reevaluación del mercado respecto a los activos de riesgo globales. En comparación con monedas emergentes como el RMB, la posición relativamente fuerte del AUD en las economías desarrolladas podría consolidarse aún más, especialmente si el Banco de la Reserva de Australia efectivamente inicia un ciclo de subidas en 2026, como anticipan los mercados.

En general, el sólido desempeño de los datos de gasto familiar ha cambiado la percepción del mercado sobre la trayectoria de la política del Banco de la Reserva de Australia. Desde una política de relajación continua hasta la consideración de un endurecimiento, este cambio en las expectativas está impulsando la apreciación del dólar australiano. La mayoría de las instituciones son optimistas respecto al rendimiento del AUD en 2026, pero aún queda por ver si podrán alcanzar sus objetivos de precio, ya que dependerá de la evolución de la inflación en Australia y de las condiciones económicas globales.