El dólar australiano se fortalece ante las apuestas de mantenimiento de tasas mientras la economía australiana muestra señales de resistencia

Los mercados están valorando un rally del Dólar Australiano mientras el Banco de la Reserva de Australia mantiene su postura cautelosa respecto a recortes de tasas de interés. La negociación del jueves muestra al AUD/USD subiendo por quinta sesión consecutiva, reflejando la confianza de los inversores en los fundamentos económicos de Australia y los cambios dovish en la política monetaria de EE. UU.

Vientos económicos impulsan al Dólar Australiano al alza

El Instituto Australiano de Estadística (ABS) entregó datos de Gasto en Capital Privado más fuertes de lo esperado, con un aumento del 6.4% trimestre a trimestre en el tercer trimestre, una aceleración marcada respecto al modesto 0.2% del segundo trimestre y muy por encima del pronóstico consensuado del 0.5%. Esta resiliencia en la inversión empresarial proporcionó un apoyo inmediato a la moneda local.

Las lecturas de inflación también captaron la atención del mercado cuando el ABS publicó el IPC mensual de octubre, que se situó en 3.8% interanual. La cifra superó tanto la expectativa del consenso del 3.6% como el 3.5% del mes anterior, reforzando la justificación del RBA para mantener las tasas en 3.6%. Con la inflación aún por encima del rango objetivo del banco central del 2–3%, las probabilidades de recorte de tasas siguen siendo limitadas, apoyando al Dólar Australiano frente a monedas más débiles.

Los índices de gestores de compras mostraron un panorama mixto pero generalmente constructivo. El PMI manufacturero repuntó a 51.6 en noviembre desde 49.7 anterior, mientras que el de Servicios se expandió a 52.7 desde 52.5. La lectura compuesta subió a 52.6, señalando que la actividad económica sigue en territorio de expansión a pesar de los vientos en contra globales.

Dólar estadounidense bajo presión ante expectativas de recorte de la Fed

El Índice del Dólar estadounidense, que mide la fortaleza del billete verde frente a seis monedas principales, ha retrocedido a alrededor de 99.50 a medida que los participantes del mercado anticipan cada vez más un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre. La herramienta CME FedWatch ahora refleja una probabilidad del 84% de una reducción de 25 puntos básicos, un cambio drástico respecto al 30% de hace una semana.

Las comunicaciones de la Fed han cambiado decididamente a una postura dovish. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, destacó la debilidad en el mercado laboral como su principal preocupación, minimizando la inflación como “no un gran problema”. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, señaló apertura a recortes de tasas “a corto plazo”, mientras que el gobernador Stephen Miran indicó que apoyaría una reducción de 25 bps en diciembre si tuviera el voto decisivo.

La suavidad del mercado laboral parece ser el factor principal. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 216,000 para la semana que terminó el 22 de noviembre, superando las expectativas de 225,000 y sugiriendo una posible debilidad en la nómina por venir. Las presiones sobre los precios al productor se han estabilizado, con el PPI manteniéndose en 2.7% interanual, mientras que el PPI subyacente bajó a 2.6%, por debajo de las expectativas del 2.7%, reforzando la postura de política acomodaticia.

La dinámica del gasto del consumidor también se está enfriando. Las ventas minoristas subieron solo un 0.2% mes a mes en septiembre frente al 0.6% de agosto, y el Índice de Confianza del Consumidor de la Conference Board cayó 6.8 puntos hasta 88.7 en noviembre, reflejando un deterioro en el sentimiento de los hogares.

Configuración técnica sugiere que el AUD/USD podría apuntar a 0.6630

En los niveles actuales alrededor de 0.6530, el AUD/USD ha roto por encima de su media móvil exponencial de nueve días, indicando un fortalecimiento del impulso a corto plazo. El par se está consolidando dentro de un rango rectangular, con la frontera superior cerca de 0.6630 emergiendo como el próximo objetivo técnico.

Para contextualizar, la tasa de cambio actual implica que 97 USD se convierten en aproximadamente 149 AUD en los niveles presentes, una variación significativa respecto a los promedios históricos. El soporte se encuentra en 0.6500 y en la media móvil exponencial de nueve días en 0.6495. Una caída por debajo de esta zona de confluencia podría acelerar las ventas hacia la frontera inferior del rectángulo en 0.6420 y el mínimo de cinco meses de 0.6414 registrado a finales de agosto.

Posicionamiento del mercado favorece la continuación del impulso del AUD

El Banco de la Reserva de Australia indicó en sus actas de política de noviembre que los miembros de la junta mantienen una perspectiva “equilibrada” y podrían extender la pausa en las tasas por más tiempo si los datos entrantes resultan ser más fuertes de lo esperado. La subgobernadora del RBA, Sarah Hunter, advirtió que “un crecimiento sostenido por encima de la tendencia podría impulsar presiones inflacionarias”, aunque enfatizó que las lecturas mensuales de inflación merecen un análisis cuidadoso en lugar de cambios reactivos en la política.

La divergencia entre las trayectorias de política del RBA y la Fed—con Australia manteniéndose firme mientras EE. UU. contempla un alivio—proporciona soporte estructural para la moneda australiana. Mientras las expectativas de recorte de tasas de la Fed permanezcan elevadas y los datos económicos australianos sigan apoyando la postura de mantener, el AUD/USD parece estar posicionado para avanzar aún más hacia el nivel técnico de 0.6630 y potencialmente más allá.