¿Cómo evolucionará el tipo de cambio del dólar en 2025? Análisis de tendencias de múltiples monedas y estrategias de trading

La lógica central del tipo de cambio del dólar estadounidense

El tipo de cambio del dólar refleja esencialmente el valor relativo del dólar frente a otras monedas. Tomando como ejemplo el EUR/USD, una cotización de 1.04 significa que se necesita 1.04 dólares para cambiar 1 euro. Cuando este número sube a 1.09, indica que el euro se aprecia y el dólar se deprecia; por el contrario, si cae a 0.88, significa que el euro se deprecia y el dólar se aprecia.

El índice del dólar (DXY) se basa en el dólar como referencia, combinando una media ponderada de seis monedas principales: euro, yen, libra esterlina, dólar canadiense, corona sueca y franco suizo. La volatilidad de este índice refleja directamente la fortaleza o debilidad del dólar respecto a estas monedas. Es importante tener en cuenta que las políticas de los bancos centrales de cada país a menudo difieren, por lo que una bajada de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal no necesariamente provoca una caída del índice del dólar, ya que también hay que considerar si otros países toman medidas similares.

¿Hacia dónde se dirige el dólar en el futuro? Resonancia entre análisis técnico y fundamental

En los últimos cinco días de negociación, el dólar ha caído de forma continua, llevando al índice del dólar a aproximadamente 103.45, un nivel cercano a mínimos recientes, y ha perforado efectivamente la media móvil de 200 días — lo cual en análisis técnico suele considerarse una señal bajista.

Los factores fundamentales detrás también son claros: los datos de empleo en EE. UU. de marzo no cumplieron con las expectativas, reforzando las expectativas del mercado de múltiples recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. A medida que estas expectativas aumentan, los rendimientos de los bonos estadounidenses bajan, reduciendo el atractivo de inversión en dólares.

De cara a 2025, el índice del dólar enfrentará tres presiones principales: primero, la dirección de la política monetaria de la Fed; segundo, las revisiones a la baja en las expectativas de crecimiento debido a datos económicos débiles; y tercero, el riesgo de rebote técnico en un estado de sobreventa. En conjunto, se estima que el índice del dólar probablemente mantenga una tendencia bajista, enfrentándose a soportes por debajo de 102 y posiblemente probando niveles aún más bajos. Aunque puede haber rebotes a corto plazo, la tendencia a largo plazo sigue siendo débil.

La historia de 30 años del dólar: ciclos y cambios

Desde el colapso del sistema de Bretton Woods en 1971, el índice del dólar ha atravesado ocho fases de ciclo claramente diferenciadas:

Primera fase (1971-1980): Disolución del patrón oro, el dólar entra en una fase de depreciación. La administración Nixon abandona la convertibilidad del dólar en oro, y la crisis del petróleo de los 70 impulsa la inflación, llevando al índice del dólar a mínimos por debajo de 90.

Segunda fase (1980-1985): El presidente de la Fed, Volcker, responde con mano dura a la estanflación, elevando las tasas de interés a niveles históricos del 20%, manteniéndolas en torno al 8-10%. El índice del dólar se fortalece hasta alcanzar un máximo en 1985.

Tercera fase (1985-1995): Estados Unidos presenta doble déficit (fiscal y comercial), y el dólar entra en una fase bajista de diez años.

Cuarta fase (1995-2002): Auge de la burbuja de Internet, la economía estadounidense se dispara bajo la administración Clinton, y los fondos globales vuelven a EE. UU., llevando al índice a un máximo de 120.

Quinta fase (2002-2010): La explosión de la burbuja de Internet, los ataques del 11 de septiembre y la crisis financiera de 2008 golpean duramente, junto con las políticas de flexibilización cuantitativa de la Fed, haciendo que el índice caiga a niveles cercanos a 60.

Sexta fase (2011-2020): Durante la crisis de deuda europea y la caída de las bolsas chinas, EE. UU. se mantiene relativamente estable, y la Fed insinúa subidas de tasas, fortaleciendo el dólar.

Séptima fase (2020-2022): La pandemia de COVID-19 provoca una emisión sin precedentes de liquidez (tasas cercanas a 0%, impresión masiva de dinero), causando un desplome del dólar y un aumento de la inflación global.

Octava fase (2022-2024): La inflación descontrolada obliga a la Fed a subir tasas agresivamente hasta niveles no vistos en 25 años y a iniciar QT (reducción de balance), logrando controlar los precios pero debilitando la confianza en el dólar.

Análisis comparativo del dólar en 2025 frente a las principales monedas

Euro/dólar: tendencia alcista probable

El euro y el índice del dólar suelen tener una relación inversa. Si las expectativas de recortes de tasas en EE. UU. se materializan y la economía estadounidense se desacelera, mientras que la política del BCE mejora y la economía europea se recupera, el euro se beneficiará.

Los datos recientes muestran que EUR/USD ha subido a 1.0835, con una tendencia alcista continua. Si se mantiene estable en este nivel, no sería sorprendente que supere los 1.0900. Técnicamente, los máximos previos y las líneas de tendencia pueden ofrecer soporte fuerte, y 1.0900 será una resistencia clave. Una ruptura por encima aceleraría la subida del euro.

Libra esterlina/dólar: rango de volatilidad definido

La economía del Reino Unido y EE. UU. están estrechamente vinculadas, y la libra muestra patrones similares al euro. Se espera que el Banco de Inglaterra suba las tasas más lentamente que la Fed, lo que proporciona cierto soporte a la libra. Si el BoE mantiene una postura más conservadora, GBP/USD podría mantenerse en una tendencia alcista.

Desde el punto de vista técnico, se anticipa que en 2025 GBP/USD oscile entre 1.25 y 1.35, con una tendencia de consolidación al alza. La divergencia en políticas y la demanda de refugio son los principales impulsores. Si las economías de ambos países divergen aún más, la libra podría desafiar niveles por encima de 1.40, aunque los riesgos políticos y de liquidez podrían provocar correcciones.

Dólar/yuan chino: consolidación en rango

El USD/CNY está influenciado por la oferta y demanda del mercado y las expectativas de política entre EE. UU. y China. La subida de tasas de la Fed y la desaceleración china presionan el yuan, elevando USD/CNH. La política del banco central chino en la gestión del tipo de cambio también tendrá impacto a largo plazo.

Desde el análisis técnico, el dólar se mantiene en un rango de 7.2300-7.2600, sin fuerza suficiente para romper en el corto plazo. Los inversores deben vigilar la ruptura de este rango; una ruptura efectiva generará nuevas oportunidades. Si el dólar cae por debajo de 7.2260 y los indicadores técnicos muestran señales de sobreventa, podría ser un punto de entrada para rebotes a corto plazo.

Dólar/yen: presión bajista en aumento

El USD/JPY es uno de los pares más líquidos del mundo. En enero, los salarios básicos en Japón aumentaron un 3.1% anual, alcanzando un máximo en 32 años, reflejando que Japón empieza a salir de su larga fase de baja inflación y salarios bajos. Con el aumento salarial y las expectativas de inflación, el Banco de Japón podría acelerar el ritmo de subida de tasas. La tensión geopolítica también puede acelerar la normalización de la política monetaria japonesa.

Se espera que en 2025 USD/JPY enfrente presiones bajistas. Las expectativas de recortes y la recuperación económica japonesa serán temas clave. Técnicamente, si cae por debajo de 146.90, el riesgo de probar niveles bajos aumenta; para revertir la tendencia bajista, sería necesario superar la resistencia en 150.0.

Dólar/australiano: buen soporte fundamental

El PIB del cuarto trimestre en Australia creció un 0.6% trimestral y un 1.3% interanual, ambos por encima de expectativas. La balanza comercial en enero alcanzó un superávit de 56.2 mil millones, mostrando fortaleza que respalda al AUD. El Banco de la Reserva de Australia mantiene una postura cautelosa, sugiriendo pocas probabilidades de recortes, lo que favorece una política monetaria más activa y apoya al AUD.

Aunque los datos en Australia son sólidos, si la Fed continúa con una política de flexibilización en 2025, la debilidad del dólar impulsará al AUD/USD. La incertidumbre global requiere vigilancia.

Cómo aprovechar las oportunidades de trading del dólar en 2025

Estrategia a corto plazo (Q1-Q2): operativa en rangos en medio de volatilidad estructural

Escenario alcista: La escalada de conflictos geopolíticos (como la tensión en Taiwán) podría hacer que el índice del dólar rebote rápidamente a 100-103; datos económicos en EE. UU. mejores de lo esperado (más de 250,000 nuevos empleos no agrícolas) retrasarían las expectativas de recortes, apoyando al dólar.

Escenario bajista: La Fed recortando tasas de forma continua y el BCE retrasando sus mejoras políticas impulsarán al euro y harán que el índice del dólar caiga por debajo de 95; si el mercado de bonos de EE. UU. enfrenta presión de oferta (dificultades en subastas), podría aumentar el riesgo de confianza en el dólar.

Los traders agresivos pueden vender en niveles cercanos a 95 y comprar en 100, usando herramientas técnicas como MACD, retrocesos de Fibonacci para detectar señales de reversión. Los inversores conservadores deberían esperar a que las políticas de la Fed sean claras.

Estrategia a mediano y largo plazo (a partir del Q3): reducir gradualmente la posición en dólares y aumentar en activos no estadounidenses

La profundización del ciclo de recortes de la Fed reducirá la ventaja de los rendimientos de los bonos estadounidenses, y los fondos podrían fluir hacia mercados emergentes con perspectivas de crecimiento más fuertes o hacia la Eurozona. La tendencia global de desdolarización (como la promoción del uso de monedas nacionales en bloques como BRICS) puede debilitar la posición del dólar como reserva mundial.

Estrategia recomendada: reducir gradualmente las posiciones largas en dólares, aumentar en monedas no estadounidenses con valoraciones razonables (yen, AUD) o en activos relacionados con commodities (oro, cobre).

Conclusión

Se prevé que la tendencia del tipo de cambio del dólar en 2025 será cada vez más dependiente de datos y eventos sensibles. Solo manteniendo flexibilidad y disciplina en el trading se podrán capturar ganancias excesivas en medio de la volatilidad del dólar. El mercado siempre recompensa a quienes tienen un marco de referencia claro y la capacidad de adaptarse rápidamente.