La plata alcanza alturas sin precedentes mientras la escasez estructural de suministro impulsa la tendencia alcista

Niveles récord impulsados por señales acomodaticias de la Fed y fundamentos de la demanda

La plata ha subido a un máximo histórico superando la marca $56 , marcando el séptimo mes consecutivo de ganancias. Actualmente, XAG/USD cotiza cerca de $56.40, con un aumento de más del 12% en una semana. La tendencia alcista refleja una confluencia de factores de apoyo: las comunicaciones dovish de la Reserva Federal han fortalecido la demanda de refugio seguro, mientras que un robusto apetito industrial y de inversión continúa sustentando el avance del precio de la plata a través de múltiples canales.

Las restricciones de oferta están amplificando la narrativa alcista. Los inventarios en los almacenes de la Bolsa de Futuros de Shanghái se han reducido a su nivel más bajo desde 2015, señalando una disponibilidad física cada vez más limitada. Mientras tanto, la rotación física de plata en la Bolsa de Oro de Shanghái ha disminuido a un nivel de nueve años. El Instituto de Plata pronostica que 2025 representará el quinto año consecutivo de déficit estructural de oferta, ya que la producción minera y de reciclaje global lucha por satisfacer el consumo creciente de tecnologías solares, fabricación de electrónica e inversores institucionales.

La arquitectura técnica respalda un impulso continuo

Desde una perspectiva técnica, la plata ha ejecutado una ruptura decisiva de un patrón de cuña bajista de varios meses, con los toros manteniendo un control firme de la acción del precio. XAG/USD se mantiene cómodamente por encima de todas las medias móviles principales, reforzando la fortaleza de la tendencia alcista subyacente.

La media móvil simple de 21 días, situada cerca de $50.72, proporciona la primera capa de soporte dinámico y continúa su ascenso constante. Las medias móviles de 50 y 100 días permanecen sustancialmente por debajo, ofreciendo resistencia mínima en retrocesos.

Impulso y objetivos de precio

Los indicadores de impulso validan la configuración alcista. La convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal, con ambos componentes en territorio positivo, mientras que el histograma continúa ampliándose, confirmando un fortalecimiento del impulso alcista. El índice de fuerza relativa (RSI) ha llegado a territorio de sobrecompra en 71, aunque no muestra señales claras de agotamiento.

En los retrocesos, emergen niveles de soporte en la banda de $55.00-$54.00, con soporte más profundo en $50.70-$50.00 reforzado por la media móvil simple de 21 días en ascenso. Se espera que la compra en las caídas defienda estos niveles, dado el sentimiento alcista predominante.

¿Qué influye en los movimientos del precio de la plata?

Los precios de la plata responden a múltiples variables macroeconómicas y específicas del mercado. Como un metal precioso valorado en dólares estadounidenses (XAG/USD), las fluctuaciones del precio de la plata se correlacionan directamente con la fortaleza del dólar: un dólar más fuerte suele suprimir los precios, mientras que la debilidad de la moneda tiende a elevarlos.

Las expectativas de tasas de interés juegan un papel importante; como un activo sin rendimiento, el precio de la plata tradicionalmente sube cuando las tasas disminuyen. Las tensiones geopolíticas y los temores de recesión elevan la demanda de refugio seguro, aunque de manera menos dramática que el oro.

La demanda industrial representa un vector de demanda significativo. La plata posee una conductividad eléctrica excepcional que supera tanto al cobre como al oro, lo que la hace esencial en electrónica, paneles solares y procesos de fabricación. La dinámica de oferta—incluyendo la producción minera, las tasas de reciclaje y los niveles de inventario—también influyen en las trayectorias del precio de la plata.

Las condiciones económicas globales, especialmente en Estados Unidos, China e India, configuran la volatilidad del precio. El consumo industrial chino y la demanda de joyería en India constituyen centros de demanda importantes, mientras que la actividad económica en EE. UU. influye en la posición de inversión.

La dinámica oro-plata

Los movimientos del precio de la plata suelen seguir el comportamiento del precio del oro, ya que ambos activos comparten características de refugio seguro. La relación Oro/Plata—que mide en onzas de plata el valor necesario para igualar una onza de oro—proporciona una perspectiva de valoración relativa. Ratios elevados pueden sugerir que el precio de la plata está subvalorado o que el oro está sobrevalorado, mientras que ratios comprimidos podrían indicar la relación inversa.