Bitcoin se estabiliza tras cuatro semanas de caída a medida que las probabilidades de recorte de tasas de la Fed aumentan al 70%

Bitcoin se está recuperando con cautela tras soportar su racha de pérdidas más larga desde junio de 2024—cuatro semanas consecutivas en rojo. La criptomoneda más grande del mundo ha registrado ahora su peor trimestre desde 2018, con pérdidas que superan el 24% en lo que va de período. Sin embargo, bajo la superficie, comienzan a aparecer signos de acumulación.

Las señales en cadena muestran demanda oculta

El delta de oferta y demanda en cadena en el mercado spot, a una profundidad del 10%, ha subido a su segundo nivel más alto del año, una métrica que ha demostrado ser predictiva de reversiones. A principios de 2024, una subida similar durante la caída de marzo-abril precedió a una subida del 64%, lo que sugiere que grandes compradores están absorbiendo la presión de venta en los niveles actuales.

Actualmente, Bitcoin cotiza alrededor de $87,400 (, subiendo aproximadamente un 6% desde el mínimo de $82,100 del 21 de noviembre ), mostrando un impulso de recuperación cauteloso. Las ganancias en 24 horas de aproximadamente el 1.8% pueden parecer modestas, pero la estabilización en sí misma marca un cambio psicológico tras semanas de caídas consecutivas.

La política de la Reserva Federal se convierte en la variable clave

La recuperación se aceleró tras una reevaluación dramática de las expectativas sobre la Reserva Federal. Los participantes del mercado han revisado las probabilidades de recorte de tasas en diciembre a casi el 70%, una reversión marcada desde solo el 40% de la semana anterior. Este cambio en la política se ha convertido en el factor dominante que impulsa el sentimiento hacia Bitcoin.

Sin embargo, el analista Sean Dawson, jefe de investigación en la firma de análisis de opciones Derive, pide cautela: “El pesimismo ha alcanzado su punto máximo, pero tendría cuidado de caer en una trampa alcista.” Señala vientos en contra estructurales—bonos digitales que cotizan por debajo del valor neto de los activos, salidas persistentes de ETF de Bitcoin y Ethereum en spot, y preocupaciones persistentes por la inflación que podrían ralentizar la flexibilización cuantitativa de la Fed.

El mercado de opciones indica cautela de fin de año

El mercado de derivados presenta un panorama cauteloso. Los traders están posicionando fuertemente opciones de venta, especialmente aquellas que expiran en diciembre, concentradas en el rango de strike de $80,000 a $85,000. Esta posición sugiere que muchos esperan que la volatilidad persista antes de que se produzca una recuperación sostenida.

Las perspectivas de Dawson para fin de año siguen siendo bajistas: “No me sorprendería que Bitcoin caiga brevemente a un rango de $70,000 a $75,000 antes de recuperarse a alrededor de $90,000 para fin de año, salvo un cambio hawkish de la Fed.” Sin embargo, visualiza una posible trayectoria de recuperación que alcance los $100,000 para el primer trimestre de 2026—pero solo después de superar los vientos en contra actuales.

¿Qué sigue? Acciones de la Fed en diciembre

Toda la atención ahora se centra en dos anuncios críticos de la Fed: el fin del endurecimiento cuantitativo el 1 de diciembre y la decisión de tasas el 10 de diciembre. Estos movimientos probablemente dictarán la dirección de Bitcoin en las próximas semanas, mientras que el sentimiento del mercado, medido por el miedo—aunque todavía en territorio de “miedo extremo”—ha mejorado moderadamente tras el rebote reciente.