XAU/USD sube por encima de $4,200 tras el tercer recorte de tasas consecutivo de la Fed

El oro continúa su trayectoria alcista, cotizando cerca de $4,235 durante las horas asiáticas del jueves tras la decisión de la Reserva Federal de reducir los costes de endeudamiento. La fortaleza del metal precioso proviene del último ajuste de política monetaria del banco central y de las cambiantes expectativas del mercado de cara a 2025.

La decisión de la Fed refuerza el atractivo del oro

La Reserva Federal de EE. UU. redujo su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos durante la reunión de política del miércoles, llevando la tasa de fondos federales a un rango de 3.50% a 3.75% — marcando el nivel más bajo desde 2021. Esto representa la tercera reducción consecutiva de tasas de la Fed en lo que va de año, señalando un cambio hacia una política monetaria más acomodaticia.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, enfatizó durante la conferencia de prensa posterior a la reunión que los responsables de la política monetaria necesitan más tiempo para evaluar cómo las recientes reducciones de tasas influirán en la actividad económica. Señaló que el banco central examinará detenidamente los datos económicos antes de la reunión de política de enero, con especial atención a las tendencias de empleo y a la dinámica de la inflación.

Cambios en la posición del mercado hacia una pausa en las tasas

Los operadores están cada vez más confiados en que la Fed mantendrá las tasas en su nivel actual cuando el banco central se reúna el próximo mes. La herramienta CME FedWatch indica una probabilidad del 78% de mantener las tasas en enero, frente al 70% antes del anuncio de esta semana. Este cambio sugiere que los mercados están valorando una pausa en el ciclo de recortes de la Fed.

Las tasas de interés más bajas reducen el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el oro, proporcionando un soporte fundamental para el metal precioso. A medida que los rendimientos reales se comprimen aún más, el oro se vuelve un refugio de valor más atractivo para los inversores que buscan protección contra la inflación.

Las tensiones geopolíticas aumentan la demanda de refugio seguro

Complicando el panorama, el presidente de EE. UU., Donald Trump, ha presionado al presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, para que finalice las negociaciones de paz con Rusia antes de Navidad. Zelensky indicó que está preparando una propuesta revisada para presentar a los funcionarios estadounidenses, lo que indica un compromiso diplomático en curso.

El progreso en la resolución del conflicto en Ucrania podría pesar en el precio del oro a corto plazo, ya que los inversores podrían reducir sus asignaciones a activos tradicionales de refugio seguro en medio de una mejora en el sentimiento geopolítico. Sin embargo, cualquier contratiempo en las conversaciones de paz podría reavivar la demanda de metales preciosos como protección contra riesgos.

Datos a seguir y perspectivas de negociación

Los inversores están atentos a los datos de Solicitudes de Subsidio por Desempleo iniciales de EE. UU. del jueves para obtener información sobre la salud del mercado laboral. Datos de empleo más débiles podrían reforzar las expectativas de una política acomodaticia prolongada de la Fed, apoyando aún más la fortaleza actual del oro por encima de $4,200.

El mercado del oro sigue siendo sensible a las expectativas de tasas de interés y a los desarrollos geopolíticos, con los operadores manteniendo posiciones de cara a los principales datos económicos y comunicaciones de política.