La rentabilidad por dividendo determina el retorno de la inversión ¿Cómo seleccionar acciones con altos dividendos?

¿Por qué cada vez más inversores se fijan en las acciones con alto dividendo?

En los últimos años, la volatilidad del mercado ha aumentado, y muchos inversores han pasado de buscar acciones de alto crecimiento a preferir empresas cotizadas que ofrecen dividendos estables. Este tipo de acciones son populares principalmente porque pueden proporcionar retornos en efectivo relativamente seguros, ayudando a equilibrar el riesgo del mercado. Cuando las perspectivas económicas no son claras, esta característica de pago periódico de dividendos resulta especialmente atractiva.

Para los inversores que acaban de entrar en el mercado de valores, la tarea de filtrar acciones por rendimiento de dividendos para encontrar las inversiones adecuadas suele ser un desafío. Este artículo recopila conocimientos básicos y métodos prácticos, con la esperanza de ayudarte a tomar decisiones más inteligentes en un entorno financiero complejo.

¿Qué es la esencia del rendimiento por dividendo?

El rendimiento por dividendo (Dividend Yield) es un indicador financiero importante que mide cuánto paga una empresa en dividendos en relación con su precio de acción cada año. Combina dos factores: el ingreso por dividendos por acción y el precio actual del mercado de la acción. Debido a que considera el precio de la acción, el rendimiento por dividendo refleja de manera más precisa el retorno que obtiene una inversión por cada unidad invertida.

Las actitudes respecto a la política de dividendos varían mucho entre diferentes industrias y etapas de desarrollo de las empresas. Las empresas en crecimiento suelen preferir reinvertir sus beneficios en expansión, en lugar de pagar dividendos; las empresas maduras y estables, en cambio, tienden a distribuir dividendos y, además, suelen aumentarlos año tras año.

Desde una perspectiva sectorial, los fondos de inversión inmobiliaria (REITs), servicios públicos, bienes de consumo diario y empresas relacionadas con la energía suelen ofrecer rendimientos por dividendo más altos.

¿Cuál es la lógica del cálculo del rendimiento por dividendo?

La fórmula de cálculo es la siguiente:

Rendimiento = Dividendo anual ÷ Precio de la acción

Por ejemplo, si una empresa tiene un precio de 10 dólares y paga un dividendo de 1 dólar al año, su rendimiento será del 10%.

Si el rendimiento de una empresa aumenta año tras año, a primera vista puede parecer una señal positiva, indicando que la empresa funciona bien y que los dividendos aumentan constantemente. Pero hay que tener cuidado, ya que un aumento en el rendimiento también puede deberse a una caída en el precio de la acción, por lo que es necesario analizar cada caso para determinar si es una buena señal o una advertencia.

Al calcular el rendimiento por dividendo, también hay que considerar la frecuencia de pago de los dividendos. La mayoría de las empresas pagan trimestralmente, pero algunas lo hacen mensualmente o anualmente. Por ejemplo, Realty Income realiza pagos mensuales, mientras que McDonald’s paga trimestralmente. Debido a la diferencia en la frecuencia, comparar directamente los montos de dividendos puede ser engañoso.

La forma correcta es convertir todo a cifras anuales. Supongamos que Realty Income paga 0.25 dólares mensuales (un total anual de 3.05 dólares), y McDonald’s paga 1.52 dólares trimestralmente (un total anual de 6.08 dólares). Aunque la cantidad anual de dividendos de McDonald’s sea mayor, al considerar el precio de la acción, el rendimiento de Realty Income puede ser el doble del de McDonald’s.

El atractivo principal de invertir en acciones con alto dividendo

Flujo de caja estable

La mayor ventaja de las acciones con alto dividendo es la estabilidad de sus ingresos. Aunque el precio de la acción fluctúe, los inversores reciben pagos de dividendos relativamente constantes cada trimestre. Este flujo de efectivo es especialmente importante para quienes buscan ingresos periódicos, y algunos incluso dependen de los dividendos para sus gastos diarios.

Indicador de la salud financiera de la empresa

Las empresas que pueden mantener altos dividendos suelen tener fundamentos financieros sólidos. Los dividendos provienen de las ganancias, por lo que las empresas en pérdidas no pueden pagarlos. Si una empresa logra mantener un dividendo alto y estable a largo plazo, indica que tiene una fuerte capacidad de beneficios, buena salud financiera y un precio de acción relativamente estable.

Potencial de crecimiento mediante el interés compuesto

Los inversores pueden reinvertir los dividendos recibidos para comprar más acciones, generando así un efecto de interés compuesto. Por ejemplo: si inviertes 10,000 dólares en 500 acciones (a 20 dólares cada una) con un rendimiento de dividendos del 5%, en el primer año obtendrás 500 dólares en dividendos. Si reinviertes estos dividendos para comprar más acciones, en el segundo año tendrás 526 acciones, y tu patrimonio total llegará a 10,520 dólares.

Siguiendo esta estrategia de reinversión continua, una inversión inicial de 10,000 dólares puede crecer hasta 12,240 dólares en cinco años (un aumento del 22.4%), asumiendo que el precio de la acción no cambie. Si el precio de la acción sube, los beneficios reales serán aún mayores.

Errores comunes al elegir acciones con alto dividendo

No todo rendimiento alto es una buena oportunidad

El motivo por el cual un rendimiento es alto requiere un análisis profundo. Puede deberse a un aumento en los dividendos (una buena señal), o a una caída significativa en el precio de la acción, lo cual puede ser una advertencia de riesgo.

Por ejemplo, ExxonMobil vio su rendimiento disminuir del 6.1% en 2020 al 3.3% en 2022. Esto no significa que haya reducido sus dividendos; en realidad, el pago se mantuvo estable o incluso aumentó en los tres años, de 3.48 a 3.65 dólares. En este caso, la caída en el rendimiento es una señal positiva, ya que refleja una subida en el precio de la acción.

Es importante considerar múltiples indicadores

Además del rendimiento, los inversores deben observar el ratio de pago (Payout Ratio), que indica qué proporción de las ganancias se distribuye en dividendos. Si el ratio de pago aumenta sin que las ganancias crezcan, puede ser una señal de que la empresa está agotando sus beneficios para mantener los dividendos, lo cual es peligroso.

En 2020, ExxonMobil sufrió pérdidas, pero aún así pagó dividendos. La cantidad de dividendos no mostró anomalías, pero el ratio de pago sí reveló problemas potenciales. Es necesario analizar también el balance, la cuenta de resultados y la historia de crecimiento de dividendos para determinar si un alto dividendo tiene valor a largo plazo.

¿Qué nivel de rendimiento es razonable? Cómo filtrar acciones con alto dividendo

Por lo general, un rendimiento superior al 4% se considera bastante bueno. Sin embargo, este estándar no es absoluto y debe evaluarse en función de la calidad de la empresa y del sector.

Para encontrar acciones que cumplan con estos criterios, puedes usar herramientas de filtrado de acciones. La mayoría de las plataformas de inversión ofrecen funciones de filtrado, donde puedes establecer rangos de rendimiento, capitalización de mercado, tasa de crecimiento de dividendos, entre otros, y ordenar por rendimiento para identificar las mejores opciones.

Los pasos básicos para usar estas herramientas son: acceder al filtro → establecer los criterios (rendimiento deseado, capitalización, etc.) → ordenar por rendimiento → seleccionar las acciones con mayor dividendo.

Resumen de acciones con alto dividendo en los últimos años

A continuación, algunos ejemplos representativos de acciones con rendimiento superior al 4% entre 2020 y 2023, en sectores como bienes raíces, energía, consumo y telecomunicaciones:

Ejemplos en 2023 con rendimiento superior al 4%

Ejemplos en 2022 con rendimiento superior al 4%

Ejemplos en 2021 y 2020 de alto dividendo

En los años anteriores, también hubo muchas acciones con rendimientos elevados. En 2021, AT&T alcanzó un rendimiento del 12.1%, y MPLX LP mantuvo un 10.6%. En 2020, Antero Midstream llegó a un 19.8%, aunque cifras tan altas suelen implicar riesgos elevados, por lo que hay que evaluar con cautela.

Características del pago en efectivo

El pago en efectivo es la forma más común de rendimiento por dividendo, que consiste en que la empresa distribuye dividendos en efectivo, dividido por el precio de la acción. A diferencia de obtener beneficios mediante la subida del precio de la acción, el pago en efectivo es relativamente estable. Aunque el rendimiento puede variar con la fluctuación del precio, la cantidad de efectivo recibida por acción suele mantenerse constante. Esta estabilidad es una de las principales razones por las que muchos inversores conservadores prefieren este tipo de acciones.

Resumen

La clave para elegir acciones con alto dividendo no es solo fijarse en el número del rendimiento en sí. La pregunta de qué rendimiento es razonable no tiene una respuesta absoluta; hay que considerar el crecimiento de la empresa, su salud financiera y la continuidad de los dividendos. En general, un rendimiento superior al 4% se considera excelente, pero también hay que evitar trampas de dividendos artificialmente altos causados por caídas en el precio de la acción. Utilizando herramientas de filtrado, análisis profundo de los fundamentos y seguimiento de la tendencia del ratio de dividendos, podrás identificar acciones con alto dividendo que tengan un valor de inversión a largo plazo.