Entiende en un artículo la diferencia entre dividendos en acciones y en efectivo: ¿Cuál es la forma de reparto más rentable?

Dos formas de repartir dividendos a los accionistas

Comprar acciones de una empresa cotizada te convierte en accionista. Cuando la empresa gana dinero, paga deudas y cubre pérdidas, generalmente reparte las ganancias restantes a los accionistas — esto es reparto de dividendos.

Los dividendos no se distribuyen de manera equitativa, sino en proporción a la participación accionarial. Entonces, surge la pregunta: ¿cuáles son las formas en que la empresa puede repartir dividendos? Las dos formas más comunes son: una entrega directa de acciones y el ingreso en efectivo en la cuenta.

La primera se llama dividendo en acciones (también conocido como reparto de acciones), donde la cantidad de acciones que posee el inversor aumenta. La segunda es dividendo en efectivo (pago de dividendos), donde el dinero llega directamente a la cuenta. En términos simples, repartir beneficios significa que la empresa distribuye periódicamente sus ganancias a los accionistas, y las formas de distribución son estas dos.

Dividendo en efectivo vs dividendo en acciones: ¿por qué la empresa elige una u otra?

La elección de la forma de reparto depende principalmente de la situación de flujo de caja de la empresa.

Reparto en efectivo conlleva un umbral alto — la empresa debe tener beneficios reales y suficiente efectivo en sus cuentas; después de pagar, no debe afectar la operación normal. Si el efectivo escasea, en realidad puede perjudicar la liquidez.

Reparto en acciones tiene requisitos bajos — basta con cumplir las condiciones de distribución, no importa si hay suficiente efectivo en la cuenta. Este método es especialmente amigable para empresas en desarrollo, ya que pueden mantener efectivo para expandir su negocio.

Antes de recibir dividendos, entiende estas fechas

Tras decidir repartir dividendos, generalmente se realiza una vez al año. El plan de dividendos necesita ser aprobado en la asamblea de accionistas y luego se revela en los informes financieros. El proceso específico es:

1. Fecha de anuncio — la empresa anuncia el plan de dividendos
2. Fecha de registro de acciones — se confirma la lista de accionistas elegibles para participar en el reparto, solo los que compraron antes (incluyendo ese día) califican
3. Fecha ex-dividendo y ex-valor — usualmente el día siguiente a la fecha de registro, en este día si compras acciones no podrás recibir el dividendo de esta ronda
4. Fecha de distribución — día en que realmente se paga en efectivo o en acciones

¿Cómo calcular los dividendos en acciones y en efectivo?

Supongamos que un inversor posee 1000 acciones:

Reparto en acciones: la empresa decide repartir 1 acción por cada 10 acciones

• Número de acciones recibidas = (1000 ÷ 10) × 1 = 100 acciones
• El total de acciones será 1000 + 100 = 1100 acciones

Reparto en efectivo: la empresa decide pagar 5 yuanes por acción

• Dinero recibido = 1000 × 5 = 5000 yuanes
• Después de impuestos (supongamos una tasa del 5%) = 5000 × 0.95 = 4750 yuanes

Forma mixta: se entregan tanto acciones como dinero

• Se recibe cierta cantidad de nuevas acciones y también efectivo

¿Cómo afecta el reparto de dividendos al precio de la acción?

Tras el anuncio de dividendos, el precio de la acción suele bajar, lo cual es normal. Las razones se dividen en dos:

“Ex-dividendo” por efectivo: después de que la empresa reparte efectivo, su patrimonio neto disminuye, y el valor en activos por acción también baja, por lo que el precio de la acción se ajusta a la baja.

“Ex-valor” por acciones: cuando la empresa emite nuevas acciones a los accionistas, el capital total aumenta, pero el valor de mercado no cambia, por lo que el valor por acción disminuye, y el precio también cae.

Tras la ex-dividendo y ex-valor, el precio puede presentar un “salto”. Luego, hay dos posibles movimientos:

• Recuperación / relleno — el precio vuelve a subir hasta el nivel previo a la ex-dividendo, aumentando la riqueza del accionista
• Persistencia / caída — el precio continúa bajando sin recuperarse, lo que implica pérdida para el accionista

¿Qué opción debería elegir un inversor?

Ventajas del dividendo en efectivo:

• Resultados inmediatos, el dinero en la cuenta se puede usar de inmediato
• No diluye tu participación accionarial
• Puedes decidir si mantener o reinvertir en otros activos

Desventajas del dividendo en efectivo:

• Hay que pagar impuestos, la tasa depende del tiempo que mantienes las acciones
• Si la empresa reparte mucho efectivo, puede afectar su liquidez y su crecimiento

Ventajas del dividendo en acciones:

• Si la empresa tiene un buen desarrollo a largo plazo, la apreciación del valor de las acciones puede superar ampliamente los dividendos en efectivo
• No hay que pagar impuestos, las ganancias se mantienen en la empresa
• Ideal para inversores a largo plazo que confían en el crecimiento de la compañía

Desventajas del dividendo en acciones:

• Aumenta el número de acciones pero el precio se ajusta a la baja, en el corto plazo no se ve “beneficio”
• Requiere paciencia para esperar la recuperación del valor

En resumen: si necesitas dinero rápidamente, elige efectivo; si confías en el crecimiento a largo plazo y no necesitas liquidez inmediata, opta por repartir en acciones.

¿Cómo consultar la información de dividendos de una empresa?

1. Sitio web oficial de la empresa — la compañía publica anuncios de dividendos, y algunas también recopilan registros históricos de pagos
2. Consulta en la bolsa de valores — en Taiwán, por ejemplo, puedes consultar en la página oficial de la Bolsa de Valores de Taiwán los avisos de ex-dividendo y los resultados de cálculo, que incluyen datos detallados de dividendos de varios años

Aunque el reparto de dividendos es un derecho del accionista, no es una obligación de la empresa. Algunas prefieren usar sus recursos en recompras de acciones o expansión de negocios, lo cual también puede generar beneficios a largo plazo para los inversores.