Sterling se retira mientras la inflación del Reino Unido se desacelera por debajo de las expectativas al 3.2%, lo que indica un recorte de la tasa del BoE próximamente

La volatilidad del mercado afecta al GBP/USD tras la publicación de la inflación de noviembre, más suave de lo previsto. La Libra Esterlina sufrió una presión significativa durante la sesión del miércoles, cayendo más de medio punto hasta aproximadamente 1.3340 frente al Dólar estadounidense, ya que las últimas cifras de inflación del Reino Unido decepcionaron las expectativas. La Oficina de Estadísticas Nacionales publicó datos del Índice de Precios al Consumo de noviembre que muestran una inflación general del 3.2% interanual, muy por debajo del 3.5% previsto y del 3.6% de octubre. Esto marca el segundo mes consecutivo de desaceleración de la inflación, fortaleciendo la posibilidad de que el Banco de Inglaterra reduzca los costes de endeudamiento en su próxima decisión de política el jueves.

La narrativa de desaceleración de la inflación refuerza las expectativas de cambio de política La imagen subyacente de la inflación refuerza el sentimiento dovish. El IPC subyacente, que excluye los componentes volátiles de alimentos y energía, también decepcionó al alza en un 3.2% frente al 3.4% de la lectura anterior. La inflación en servicios—una métrica muy vigilada por los responsables del BoE—se desaceleró hasta el 4.4% desde el 4.5%, sugiriendo que las presiones de precios impulsadas por salarios persistentes comienzan a moderarse. En términos mensuales, la inflación general se contrajo un 0.2% cuando los economistas anticipaban una lectura estable, señalando una aceleración en el impulso de desaceleración de la inflación.

El deterioro del mercado laboral agrava el caso de recorte de tasas Las condiciones de empleo se deterioraron junto con los datos de inflación. La tasa de desempleo en el Reino Unido subió al 5.1% en el período de tres meses hasta octubre, marcando el nivel más alto en casi cinco años y superando las expectativas de los economistas. Esta combinación de inflación en desaceleración y aumento del desempleo ha cristalizado las expectativas del mercado de una reducción de tasas del BoE en los próximos días, añadiendo debilidad a la Libra, ya que los operadores descuentan tasas futuras más bajas.

El dólar se mantiene estable a pesar de sus propios vientos en contra en el mercado laboral Paradójicamente, el índice del Dólar estadounidense recuperó un 0.4% hasta cerca de 98.60 a pesar de las señales recientes de fragilidad en el mercado laboral estadounidense. El informe de Nóminas no agrícolas de noviembre mostró una creación de solo 64,000 empleos, tras una revisión a la baja de 105,000 puestos en octubre. La tasa de desempleo subió al 4.6% desde los máximos de septiembre de 2021. Los participantes del mercado atribuyen parte de esta debilidad a las interrupciones por los prolongados cierres gubernamentales en lugar de un deterioro económico fundamental, manteniendo las expectativas de recortes en las tasas de la Reserva Federal en espera. Cuando se convierte a los niveles actuales, 17 libras en dólares generan aproximadamente $21.38 al tipo de cambio de 1.3340, reflejando la disminución del poder adquisitivo de la Libra en relación con el dólar.

Posicionamiento antes de los datos de inflación de EE. UU. El panorama técnico muestra que el GBP/USD mantiene una tendencia alcista por encima de su media móvil exponencial de 20 días en 1.3305, aunque los indicadores de momentum se han revertido. El Índice de Fuerza Relativa cayó a 56, señalando una disminución en la convicción alcista. Los niveles de retroceso de Fibonacci en 1.3399 y 1.3307 ofrecen soportes críticos, con una caída por debajo de 1.3307 que amenazaría el impulso hacia 1.3200. La resistencia se sitúa en el pico del martes en 1.3456, con una importancia psicológica en 1.3500.

La inflación sigue siendo una preocupación primordial para la política de la Fed La trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal depende en gran medida del informe del Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. programado para el jueves. Los funcionarios del banco central, en particular el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, han señalado su reticencia a relajar la política de manera agresiva mientras la inflación persista sustancialmente por encima del objetivo del 2%. Las probabilidades del CME FedWatch indican que los operadores anticipan que la Fed mantendrá las tasas en su rango del 3.50%-3.75% hasta enero, descartando los datos recientes de mercado laboral débil como transitorios en lugar de evidencia de un deterioro económico que requiera recortes en las tasas.

Comprendiendo el papel de la Libra en los mercados globales La Libra Esterlina, que se originó como moneda en 886 d.C., representa la unidad monetaria más antigua del mundo y se negocia como el cuarto par de divisas más líquido a nivel global. Con un volumen diario promedio de $630 mil millones en todas las parejas de divisas que involucran a la Libra, sus principales referencias incluyen GBP/USD, que representa el 11% de la actividad en divisas, GBP/JPY con un 3%, y EUR/GBP con un 2%. Las decisiones de política monetaria del Banco de Inglaterra—que se rigen por su mandato de inflación del 2%—constituyen el principal motor de las valoraciones de la Libra. Apoyando este marco, indicadores económicos como el PIB, las cifras de empleo y las lecturas del PMI de servicios influyen en la dirección de la Libra, al igual que las cifras de balanza comercial que reflejan la competitividad de las exportaciones. Un fuerte crecimiento económico generalmente beneficia a la Libra tanto por los flujos de capital como por posibles aumentos de tasas, mientras que la debilidad provoca depreciación de la moneda.