La fortaleza del dólar lleva al yen japonés a mínimos de nueve meses, mientras desaparecen las esperanzas de una reducción de la Fed

El yen japonés alcanzó nuevos mínimos de nueve meses durante la sesión asiática del martes, con la moneda cayendo a 155.29 frente al dólar a medida que el apetito del mercado por un recorte de tasas de interés de la Reserva Federal en diciembre continúa desvaneciéndose. La fortaleza del dólar refleja un cambio significativo en las expectativas sobre la Fed, con los mercados de futuros valorando solo un 43% de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos, una fuerte reversión respecto al 62% registrado hace apenas siete días.

La realidad del mercado choca con las narrativas de recorte de tasas

El dramático colapso en las apuestas de recorte de tasas proviene de las perspectivas en evolución sobre las condiciones económicas de EE. UU. Mientras algunos anticipaban un relajamiento agresivo de la Fed, la historia del mercado laboral ha tomado un rumbo diferente. El Vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, calificó las tendencias de empleo como “lentas”, señalando que las empresas se han vuelto considerablemente reacias a ampliar su fuerza laboral. Este entorno de contratación cauteloso, junto con las preocupaciones por la automatización impulsada por IA, pintaron un panorama económico más turbio de lo que los alcistas habían imaginado.

Los analistas de ING señalaron que si la autoridad monetaria mantiene la postura en diciembre, el movimiento probablemente representará solo una pausa temporal en el ciclo de tasas, dejando la puerta abierta a posibles ajustes futuros en función de los datos económicos entrantes, en particular las cifras de empleo que se publicarán el jueves.

Los mercados de divisas digieren las dinámicas cambiantes

A medida que el yen se depreció, los funcionarios japoneses lanzaron alarmas. El Ministro de Finanzas expresó preocupaciones sobre los movimientos rápidos y unilaterales de la moneda y sus ramificaciones económicas, mientras que se estaban preparando discusiones de alto nivel entre los líderes políticos y los funcionarios del Banco de Japón para abordar la situación.

Más allá del yen, otras monedas principales absorbieron la volatilidad del día. El euro se mantuvo estable en $1.1594, mientras que la libra esterlina cayó un 0.1% a $1.3149 en su tercera sesión consecutiva de pérdidas. El dólar australiano retrocedió a $0.6493, y el dólar de Nueva Zelanda se mantuvo cerca de $0.56535.

El complejo de bonos refleja la incertidumbre de la política

Los mercados de bonos absorbieron las expectativas cambiantes con resultados mixtos. El rendimiento del Treasury a dos años se comprimió en 0.2 puntos básicos hasta 3.6039%, reflejando la posición de los inversores en torno a la reducción de las probabilidades de recorte de tasas a corto plazo. Por otro lado, el bono del Treasury a 10 años subió 0.6 puntos básicos hasta 4.1366%, sugiriendo incertidumbre sobre el largo plazo.

Los tres principales índices bursátiles de EE. UU. cayeron mientras los inversores reevaluaban las perspectivas económicas, ilustrando cómo la disminución en las expectativas de recortes de la Fed está cambiando la posición de las carteras en todas las clases de activos. La publicación del informe de nóminas del jueves será crucial para reavivar las expectativas de recorte de tasas o consolidar la postura cautelosa actual del mercado.