¿Cómo se calcula el reparto de dividendos de acciones? Una guía para entender los métodos de distribución, fórmulas de cálculo y trampas al rellenar derechos

¿Reparto de acciones o de efectivo? Las dos formas de retribución de las empresas cotizadas

Cuando una empresa cotizada obtiene ganancias, generalmente retribuye a los accionistas. Esta retribución se conoce como distribución de dividendos (dividendos en efectivo), y las formas principales de distribución se dividen en dos categorías: una es en efectivo, y la otra en acciones.

La distribución en efectivo se llama** dividendo en efectivo** (dividendo), la empresa deposita directamente el dinero en tu cuenta de fondos. La distribución en acciones se llama** dividendo en acciones** (acciones gratuitas), la empresa emite acciones sin coste a tu cuenta de acciones, aumentando tu cantidad de acciones.

Qué método es mejor depende de la situación de la empresa. La distribución en efectivo requiere que la empresa tenga beneficios suficientes y suficiente efectivo en caja, de lo contrario puede afectar su liquidez. La distribución en acciones tiene un umbral más bajo, solo necesita cumplir con los requisitos de distribución, incluso si la caja está ajustada.

¿Cómo se calcula el dividendo en acciones? Tres métodos de distribución en una sola vista

Las empresas cotizadas deciden cuánto dinero distribuir en función de su proporción de distribución, y luego calculan cuánto puede recibir cada accionista en función de su número de acciones.

Cálculo del dividendo en acciones puro

Supón que tienes 1000 acciones de Guotai Securities, y la empresa decide repartir 1 acción por cada 10 acciones:

Distribución de acciones = (1000 ÷ 10) × 1 = 100 acciones

Después de la distribución, tu cantidad de acciones será = 1000 + 100 = 1100 acciones

Cálculo del dividendo en efectivo puro

Supón que tienes 1000 acciones de Hon Hai, y la empresa reparte 5.2 yuanes en efectivo por acción:

Distribución en efectivo = 1000 × 5.2 = 5200 yuanes

Cantidad real en cuenta = 5200 × (1 - Tasa de impuesto del 5%) = 4940 yuanes

Distribución mixta

Algunas empresas distribuyen tanto acciones como efectivo. Por ejemplo, una empresa decide repartir 1 acción por cada 10 acciones y pagar 1 yuan en efectivo por acción, si tienes 1000 acciones, podrás obtener:

• Dividendo en acciones: 100 acciones
• Dividendo en efectivo: 1000 yuanes

¿Cuándo se distribuyen los dividendos? Fechas clave que no debes perder

La mayoría de las empresas realizan dividendos anuales, en Taiwán en su mayoría anualmente, en EE. UU. suelen ser trimestrales. La distribución generalmente se realiza después de la publicación de los informes financieros.

El proceso de distribución incluye cuatro fechas importantes:

Fecha de anuncio: La empresa anuncia el plan de distribución

Fecha de registro de derechos: Se registra quiénes cumplen con los requisitos para recibir el dividendo. Solo con tener acciones antes (y en) esta fecha puedes participar en la distribución

Fecha ex-dividendo/ex- derechos: Generalmente es un día hábil después de la fecha de registro. Comprar acciones en este día no te da derecho a los dividendos de este período, pero puedes negociar las acciones

Fecha de distribución: Día oficial en que se entregan los dividendos

¿Cómo se calcula el precio ex-dividendo/ex- derechos? Domina estas tres fórmulas

Después de la distribución en derechos y en efectivo, el precio de la acción puede experimentar un salto, y se necesita usar fórmulas para calcular el nuevo precio.

Precio ex-dividendo en efectivo (solo efectivo)

Precio ex-dividendo = Precio de cierre en la fecha de registro - Dividendo en efectivo por acción

Ejemplo: Si el precio de cierre en la fecha de registro es 66 yuanes y se reparte 10 yuanes en efectivo por acción, el precio ex-dividendo al día siguiente será = 66 - 10 = 56 yuanes

Precio ex- derechos (solo en acciones)

Precio ex- derechos = Precio de cierre en la fecha de registro ÷ (1 + Tasa de asignación de acciones)

Ejemplo: Si el precio de cierre en la fecha de registro es 66 yuanes y se reparte 1 acción por cada 10 acciones (tasa de asignación 0.1), el precio ex- derechos al día siguiente será = 66 ÷ (1 + 0.1) = 60 yuanes

Precio ex- derechos y en efectivo (ambos en acciones y efectivo)

Precio ex- derechos y en efectivo = ( Precio de cierre en la fecha de registro - Dividendo en efectivo por acción) ÷ (1 + Tasa de asignación de acciones)

Ejemplo: Si el precio de cierre en la fecha de registro es 66 yuanes, y se reparte 1 acción por cada 10 acciones y 1 yuan en efectivo, el precio ex- derechos y en efectivo al día siguiente será = (66 - 1) ÷ (1 + 0.1) = 59.09 yuanes

¿Por qué cae el precio de la acción después de la distribución? ¿Se diluyen los derechos del inversor?

El precio de la acción suele bajar después de la distribución, pero esto no significa que se pierda dinero.

En el caso de dividendos en efectivo (ex-dividendo): La riqueza neta de la empresa disminuye, y también disminuye el valor neto por acción, por lo que el precio cae.

En el caso de dividendos en acciones (ex- derechos): La empresa emite nuevas acciones, el capital total aumenta, pero el valor total de la empresa no cambia, por lo que el valor por acción disminuye, y el precio cae.

Lo importante es: La distribución de dividendos en sí no aumenta la riqueza del inversor, solo envía una señal positiva — que la empresa está en buen desarrollo. Esta señal puede aumentar la confianza de los inversores, atraer a más compradores, y elevar el precio de la acción.

El movimiento del precio después de ex- derechos y ex- dividendo depende de “rellenar el hueco” o “mantener el precio”:

• Rellenar el hueco / rellenar el dividendo: El precio vuelve a subir hasta el nivel previo a la ex- rights y ex- dividendos
• Mantener el hueco / mantener el dividendo: El precio continúa bajando

Solo cuando se produce una tendencia de relleno, la riqueza del inversor aumentará con la subida del precio.

Dividendo en acciones vs dividendo en efectivo: ¿Cuál es más beneficioso para el inversor?

Ambas formas de distribución tienen ventajas y desventajas.

La ventaja del dividendo en efectivo es que el inversor recibe dinero en efectivo, puede usarlo libremente, y no diluye su participación accionaria. Pero el dividendo en efectivo está sujeto a impuestos, cuya tasa depende del período de tenencia.

La desventaja del dividendo en efectivo es que representa un costo para la empresa. La distribución en efectivo reduce el efectivo disponible, puede afectar la liquidez, y limitar nuevos proyectos.

La ventaja del dividendo en acciones es que es más amigable con la empresa, no consume efectivo. A largo plazo, si la empresa crece bien, las ganancias por aumento del valor de las acciones superan ampliamente los dividendos en efectivo. Es más adecuado para inversores a largo plazo.

La desventaja del dividendo en acciones es que aumenta el capital social total, diluyendo las ganancias por acción. Los inversores deben esperar a que se rellene el hueco para realizar beneficios.

En resumen, en el corto plazo, los dividendos en efectivo son más tangibles, y en el largo plazo, los dividendos en acciones tienen mayor potencial.

¿Cómo consultar los registros de distribución de dividendos de una empresa cotizada?

Método uno: Página web de la empresa

Las empresas publican en su web los anuncios de distribución de dividendos, y algunas también resumen los registros históricos de dividendos para consulta de los inversores, como TSMC, Occidental Petroleum, que ofrecen información detallada.

Método dos: Bolsa de valores

Tomando como ejemplo las empresas cotizadas en Taiwán, se puede consultar en la página oficial de la Bolsa de Taiwán los anuncios de ex- rights y ex- dividendos, así como las tablas de resultados de cálculo. Estas tablas contienen datos completos de dividendos de las empresas en los últimos años, facilitando el seguimiento y comparación.

Otras formas de retribución además de dividendos en acciones

No todas las empresas recompensan a los accionistas solo con dividendos. Algunas utilizan otros métodos:

Split de acciones: Dividir una acción en varias, aumentando el capital social pero bajando el precio por acción. Esto puede atraer a más inversores y, en consecuencia, impulsar el precio de la acción.

Recompra de acciones: La empresa recompra sus propias acciones y las cancela, reduciendo el capital social total, y elevando el valor neto y las ganancias por acción, lo que puede subir el precio. La recompra también envía una señal de que las acciones están infravaloradas, fortaleciendo la confianza del inversor.

Si la acción de la empresa está en una fase de fuerte subida, las ganancias obtenidas por la subida del precio suelen superar los beneficios de los dividendos.