Los resultados financieros de Nvidia atraen fuertes ingresos, y el mercado de divisas se ha visto sacudido por una «ola de shock»: el dólar estadounidense supera los 100 y el yen cae por debajo de la barrera de 157

El miércoles (19 de noviembre), los mercados de divisas globales protagonizaron una especie de «tierra de hielo y fuego». El índice del dólar superó la barrera de los 100, alcanzando un máximo histórico de 100.24, el yen cayó a su nivel más bajo en 10 meses con 157.176 por dólar, y la libra esterlina retrocedió debido a una mejora en las perspectivas de inflación. Todo esto fue impulsado por una reconfiguración en las expectativas de política de los bancos centrales y por un informe de resultados sorprendentemente alentador de las grandes tecnológicas.

Cambio de política en Japón impulsa la apreciación del dólar

El miércoles, la ministra de Finanzas de Japón, Shunichi Suzuki, se reunió con el gobernador del Banco de Japón, Ueda Kazuo, y envió una señal de «alta alerta» al mercado. Esta declaración no solo no estabilizó el yen, sino que aceleró su depreciación: el par USD/JPY subió un 1.08%, alcanzando un nuevo máximo desde principios de año.

El foco de preocupación del mercado está en la política fiscal del nuevo gobierno de la primera ministra, Sanae Yoshimura. Se informa que Japón planea lanzar un paquete de estímulo que podría superar los 20 billones de yenes (aproximadamente 1290 millones de dólares) y respaldarlo con un presupuesto adicional de unos 17 billones de yenes. Este tipo de gasto masivo impulsado por tasas de interés bajas naturalmente presiona al yen. Sonia Martin, directora de investigación de divisas en DZ Bank, señaló que el riesgo de intervención está en aumento, pero que el gobierno japonés enfrenta un dilema al ponderar sus decisiones políticas.

La caída de la inflación en Reino Unido advierte a la libra

El índice de precios al consumidor en Reino Unido bajó a 3.6% en octubre, desde el pico de 3.8% en 18 meses en septiembre, cumpliendo con las expectativas del Banco de Inglaterra y del mercado. Esta señal positiva refuerza la expectativa de que el banco central reducirá las tasas en diciembre. Sanjay Raghav, economista jefe de Deutsche Bank, afirmó que el gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, probablemente se sentirá más confiado para reducir la tasa de referencia por debajo del 4%.

A raíz de esto, el par GBP/USD cerró con una caída del 0.68% a 1.3057, habiendo tocado en intradía un mínimo de 1.3043, desde el viernes pasado. Antes de la publicación del presupuesto del 26 de noviembre, la volatilidad en el mercado británico probablemente se mantenga elevada.

Resultados de Nvidia mueven los mercados globales de capital

El evento que realmente agitó los mercados financieros globales fue la publicación de los resultados del tercer trimestre de Nvidia. Este gigante de los chips presentó cifras mucho mejores de lo esperado: ingresos de 57 mil millones de dólares en el trimestre, un aumento del 62% interanual; y en particular, los ingresos del centro de datos alcanzaron 51.2 mil millones de dólares, por encima de los 49 mil millones previstos. Más importante aún, la guía de ingresos para el cuarto trimestre fue de aproximadamente 65 mil millones de dólares, muy por encima del estimado promedio de los analistas de 61.6 mil millones.

Tras la publicación, las acciones de Nvidia subieron más del 4% en after-hours. La declaración del CEO Jensen Huang, «Las ventas de chips Blackwell están por explotar, y todos los GPU en la nube están agotados», volvió a avivar la imaginación del mercado sobre las perspectivas a largo plazo de la inteligencia artificial. Kenneth Lamont, investigador principal en Morningstar, afirmó que los resultados de Nvidia se han convertido en un barómetro de eventos macroeconómicos, midiendo el ánimo en torno a los temas de inversión más decisivos de hoy en día.

El estratega de divisas de ING, Francisco Pessol, considera que estos resultados probablemente marcarán un «punto de inflexión clave». Rara vez un solo informe puede tener un impacto significativo en el mercado de divisas, pero si los datos son extremadamente positivos o decepcionantes, la reacción del mercado será sin duda muy intensa.

Presión de depreciación del dólar y juego de emociones de refugio

El índice del dólar subió ligeramente por encima de los 100, cerrando con un aumento del 0.53%. Pessol señaló que el rendimiento del dólar refleja dos fuerzas entrelazadas: por un lado, la entrada de fondos en busca de refugio, y por otro, la reevaluación del mercado respecto a la decisión de la Reserva Federal de reducir tasas en diciembre.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, el mercado actualmente estima en un 47% la probabilidad de que la Fed reduzca las tasas en 25 puntos básicos el 10 de diciembre, frente al 42.4% del día anterior. Aunque este cambio es pequeño, refleja la sensibilidad del mercado respecto a la trayectoria de las tasas. El martes, el presidente Trump criticó nuevamente a Jerome Powell, presidente de la Fed, diciendo «Me gustaría sacar a esa persona ahora mismo… pero la gente me está deteniendo», lo que sin duda aumenta la complejidad de las decisiones.

También será clave la publicación de los datos de empleo no agrícola de septiembre. Los datos preliminares de solicitudes de subsidio por desempleo ya mostraron un aumento en el número de estadounidenses que recibieron ayuda entre mediados de septiembre y mediados de octubre, lo que podría indicar cierta presión en el mercado laboral.

Las monedas de mercados emergentes enfrentan presión de venta

En un contexto de ventas en activos de riesgo, varias monedas de mercados emergentes están bajo presión. El dólar australiano cayó un 0.3% a 0.6489, el dólar neozelandés un 0.5% a 0.5627, y la corona noruega un 0.4% a 10.1418. La depreciación simultánea de estas monedas refleja una caída generalizada en la apetencia por el riesgo, y monedas de países pequeños como el dólar taiwanés y la corona noruega también se ven afectadas en esta corrección. Los participantes del mercado están ajustando sistemáticamente sus posiciones, saliendo gradualmente de activos de alto rendimiento y alto riesgo, y trasladándose a activos seguros como el dólar.