A la espera de una caída en los precios, recortes de tasas de la Reserva Federal y un dólar débil, el mercado aplaude cerca de los 53 dólares

La probabilidad de que la Reserva Federal reduzca la tasa de interés en diciembre supera el 84%, lo que está generando un sentimiento de compra en el sector de los metales preciosos. Sin embargo, las ganancias recientes de los últimos días han llevado a una toma de beneficios que ha bajado el precio del oro en efectivo (XAG/USD) por debajo de los 53 dólares.

Subida continua durante 4 días hábiles y posterior ajuste… Fluctuaciones en torno a los 52.80 dólares

El jueves, durante la sesión asiática, el oro en efectivo fluctuó alrededor de los 52.80 dólares. Tras una fuerte tendencia alcista de cuatro días, se acumuló fatiga y se observaron ventas de toma de beneficios, aunque las caídas fueron limitadas.

Los participantes del mercado consideran esto como un simple ajuste técnico y están reordenando sus posiciones de cara a la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto(FOMC) del mes que viene. Con una mayor probabilidad de recortes de tasas, cada caída en el precio podría atraer demanda de compra a precios bajos, por lo que prevalece el análisis de que la presión alcista superará a la bajista a corto plazo.

Buenos datos de empleo tampoco lograron frenar las expectativas de recorte

A pesar de la fortaleza del mercado laboral en EE. UU., el escenario de flexibilización monetaria no ha cambiado.

Según el Departamento de Trabajo, las solicitudes de subsidio por desempleo de la semana pasada fueron de 216,000, muy por debajo de las expectativas del mercado. La media móvil de 4 semanas, ajustada por volatilidad, bajó ligeramente a 223,750, confirmando la solidez del mercado laboral. También se mantuvieron fuertes los pedidos de bienes duraderos.

A pesar de ello, el mercado de futuros de tasas de interés evalúa en más del 84% la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos(en diciembre. Hace solo una semana, esa probabilidad era del 30%, lo que indica un cambio psicológico drástico. Esto se interpreta como una señal de que la postura de flexibilización monetaria de la Reserva Federal, en respuesta a una desaceleración económica anticipada, se ha consolidado.

Interés en la nominación del próximo presidente de la Fed, y su impacto en la caída del dólar

El proceso de revisión de candidatos para el próximo presidente de la Reserva Federal también actúa como un factor clave que apoya el precio del oro. Se ha informado que la administración Trump está considerando a Kevin Hasset, presidente del Consejo de Asesores Económicos)NEC(, como candidato final, y el mercado lo evalúa como alguien que impulsará una política de tasas bajas y dólar débil.

Estas perspectivas de nominación aumentan la probabilidad de que los recortes de tasas sean más rápidos y contundentes de lo esperado. Como resultado, el dólar se ha debilitado, y el índice del dólar)DXY(, que mide la fortaleza del dólar frente a las principales 6 monedas, ha caído durante 3 días consecutivos, situándose en torno a los 99.50.

El debilitamiento del dólar reduce los costos de compra de oro para los inversores no estadounidenses, favoreciendo la entrada de fondos internacionales en busca de ganancias por diferencia de cambio. La corrección actual en torno a los 53 dólares se considera una oportunidad de respiración a corto plazo dentro de una tendencia alcista a medio y largo plazo.