El metal amarillo enfrenta presión de venta en medio de la subida del USD antes de los datos de inflación

El oro lucha en las operaciones asiáticas del jueves mientras el dólar estadounidense se recupera y los tomadores de beneficios aprovechan las ganancias recientes. El metal precioso cayó por debajo de los $4,350 durante las primeras horas asiáticas, retrocediendo desde sus máximos en siete semanas. Aunque el interés vendedor a corto plazo pesa sobre los precios, factores de apoyo como las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed y el aumento de las tensiones geopolíticas podrían limitar un mayor movimiento a la baja.

¿Qué está impulsando la caída del oro hoy?

La presión inmediata proviene de una combinación de toma de beneficios técnica y la fortaleza del dólar estadounidense. Tras un rally pronunciado, el metal amarillo atrajo vendedores que buscaban asegurar ganancias. Al mismo tiempo, un USD más fuerte hace que el oro sea más caro para los compradores extranjeros, creando vientos en contra adicionales. Sin embargo, los participantes del mercado señalan que esta corrección podría ser una caída temporal en lugar de un cambio de tendencia, dado el panorama macroeconómico más amplio.

Las señales mixtas de la Fed mantienen vivas las expectativas de recortes de tasas

El reciente informe de empleo estadounidense más débil—con las nóminas no agrícolas subiendo solo 64,000 en noviembre en comparación con una caída de 105,000 en octubre—ha reforzado las expectativas de nuevos recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. Actualmente, los mercados de futuros están valorando en un 31% la probabilidad de un recorte de tasas el próximo mes, frente al 22% justo antes de la publicación de los datos de empleo. Tasas de interés más bajas reducirían el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el oro, proporcionando soporte natural para el metal.

Dicho esto, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, advirtió contra apresurarse a realizar recortes agresivos mientras la inflación siga elevada, y el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, expresó escepticismo sobre recortar tasas en 2025 a menos que la inflación disminuya de manera significativa. Esta divergencia en las políticas mantiene inciertas las narrativas de recortes de tasas de cara a la publicación del dato de inflación.

La prima de riesgo geopolítico en el foco

La decisión de Venezuela de desplegar su armada para escoltar envíos de petróleo en medio de amenazas de bloqueo por parte de EE. UU. añade otra capa al caso de refugio seguro para el oro. Las crecientes tensiones geopolíticas suelen apoyar a los metales preciosos, ya que los inversores buscan refugio ante la incertidumbre. Este factor podría limitar cuánto puede caer el metal amarillo incluso si el dólar estadounidense mantiene su fortaleza.

Todos atentos a los datos del IPC de EE. UU.

El enfoque inmediato del mercado está en la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. del jueves. Se espera que el IPC general suba un 3,1% interanual en noviembre, mientras que el IPC subyacente se proyecta en un 3,0% interanual. También se publicarán los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo más tarde en la sesión. Estas cifras podrían influir significativamente en la posición del USD y en la probabilidad de recortes de tasas en el corto plazo.

La imagen técnica sigue siendo constructiva

A pesar de la debilidad diaria, el oro mantiene una configuración técnica positiva a largo plazo. El precio continúa cotizando por encima de la media móvil exponencial de 100 días clave, y el gráfico de cuatro horas muestra bandas de Bollinger ensanchándose con el RSI de 14 días por encima de los niveles medios—señales que sugieren que el impulso al alza sigue intacto.

Si los compradores recuperan el control y empujan los precios por encima de la resistencia de la banda superior de Bollinger en $4,352, el metal podría apuntar a su máximo histórico cercano a $4,381 y al nivel psicológico de $4,400. Por el contrario, una debilidad por debajo del mínimo del 17 de diciembre en $4,300 podría poner a prueba el soporte en $4,271, con la EMA de 100 días en $4,233 como una red de seguridad más profunda.

La conclusión: La corrección de hoy parece táctica más que fundamental, con múltiples factores—sesgo de relajación de la Fed, riesgo geopolítico y fortaleza técnica—que potencialmente apoyan cualquier intento de recuperación.