Activos circulantes: Indicador de la salud financiera a corto plazo de la empresa

¿Por qué los inversores deben revisar los activos circulantes antes de decidir invertir?

El balance (Balance Sheet) nos ayuda a tener una visión completa del estado financiero de la empresa, pero lo que muchos inversores pasan por alto es el activo circulante — una cifra que indica la capacidad de la empresa para sobrevivir a una crisis financiera. Si la empresa enfrenta una emergencia, como productos que no se venden o una disminución en la demanda de los clientes, el activo circulante es la última herramienta que ayuda a la empresa a pagar sus gastos, como salarios, alquiler o mantenimiento de equipos.

¿Qué es el activo circulante?

Activo circulante o Current Asset es bienes y recursos que la empresa puede convertir en efectivo en un plazo de 1 año. Decidir si esta cantidad es importante ayuda a evaluar cuánto tiempo puede la empresa mantenerse a flote si los ingresos se detienen.

La diferencia con los activos no circulantes (Noncurrent Asset) radica en la facilidad para convertirlo en efectivo:

• Activo circulante en menos de 1 año, altamente líquido, como efectivo, acciones, bonos, préstamos a corto plazo.
• Activo no circulante que se mantiene por más de 1 año, difícil de vender, como terrenos, edificios, maquinaria, inversiones a largo plazo.

¿Cuáles son los componentes principales del activo circulante?

1. Efectivo y depósitos (Cash & Cash Equivalents)

El efectivo es el activo más líquido, mientras que los depósitos bancarios o bonos a corto plazo representan inversiones con menor riesgo. Aunque generan intereses (intereses), conllevan un riesgo menor asociado a la estabilidad del banco.

2. Inversiones a corto plazo (Short-term Investments)

La empresa compra acciones, oro o bonos que planea mantener menos de 1 año. Este tipo tiene mayor riesgo, pero también puede generar ganancias, ya que los precios de los activos o acciones pueden fluctuar.

3. Pagarés (Notes Receivable)

Contratos que indican que los socios pagarán en menos de 1 año. Incluyen intereses, pero existe el riesgo de incumplimiento por parte del deudor.

4. Cuentas por cobrar (Accounts Receivable)

Dinero pendiente de cobro a los clientes. La empresa permite pagos diferidos para facilitar los negocios, pero en crisis, los clientes pueden no pagar, por lo que esta cifra puede no reflejar valor real.

5. Inventario (Inventory)

Materias primas, productos en proceso y productos terminados en espera de venta. Es importante monitorear, ya que si no se venden, su valor disminuye.

6. Gastos pagados por adelantado (Prepaid Expenses)

Pagos anticipados por servicios futuros, como seguros o alquileres.

Ejemplo real: Apple analiza sus activos circulantes

Apple (AAPL) es una compañía cuyo CEO Tim Cook afirma que “la liquidez no es un problema”. Veamos los números en cifras:

A finales de 2019: activos circulantes de $162,819 millones de dólares, efectivo $59 millones de dólares$135

A finales de 2020: activos circulantes disminuyen a ( millones de dólares

Lo que llama la atención:

• Efectivo y equivalentes )Cash & Equivalents$90 disminuyen de $48 millones a ( millones, una reducción del 46 % ).
• Cuentas por cobrar (Receivables) aumentan de $37 millones a $60 millones, un incremento del 62.7 % (.

Esto puede indicar que Apple ha cambiado su estrategia de cobro o que su capacidad para cobrar ha disminuido, una señal que hay que seguir de cerca.

Cómo leer los activos circulantes para entender la realidad

Al revisar el balance, no solo hay que contar el total, sino también observar los números desglosados:

La calidad del activo circulante depende de qué parte predomina:

• Efectivo y depósitos = lo más alto )seguramente se puede convertir en efectivo(
• Cuentas por cobrar = nivel medio )depende del crédito otorgado a los clientes(
• Inventario = lo más bajo )puede no venderse, ser de valor de costo(

Seguir los cambios año tras año: si el efectivo disminuye pero las cuentas por cobrar aumentan, puede indicar problemas en la cobranza.

Resumen

El activo circulante revela mucho sobre la empresa — qué tan líquida es, si los clientes pagan bien, si los productos se venden. Solo un número no basta; los inversores deben profundizar en qué partes del activo circulante son fuertes y cuáles podrían ser un problema, para así tomar decisiones de inversión inteligentes.