Bitcoin y Ethereum caen ambos, la volatilidad en las acciones estadounidenses es intensa — El panorama de una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal es incierto

El mercado de Cripto el 21 de noviembre sufrió presiones, Bitcoin cayó un 5.41% en 24 horas hasta 86,527 dólares, Ethereum sufrió una caída aún mayor, bajando un 6.37% hasta 2,830 dólares. Al mismo tiempo, los tres principales índices de Wall Street también experimentaron una volatilidad significativa, terminando en pérdidas generalizadas. Detrás de esta tendencia bajista, hay tanto datos macroeconómicos como dudas sobre las perspectivas de la política monetaria de la Reserva Federal.

Mercado de Cripto presionado, disminuye la tolerancia al riesgo de los inversores

La caída conjunta de Bitcoin y Ethereum refleja directamente el debilitamiento general de los activos de riesgo a nivel global. En un contexto de incertidumbre sobre la perspectiva de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, los inversores redujeron sus asignaciones en activos de riesgo y se dirigieron hacia activos relativamente seguros. Esto también recuerda a los inversores que productos como ETF que se retiran del mercado pueden presentar riesgos de devolución de dinero — en momentos de mayor volatilidad, la liquidez y seguridad de los productos financieros suelen ser puntos clave.

Wall Street sube y luego cae, el Nasdaq cae más del 2%

El jueves (20 de noviembre), Wall Street experimentó una gran volatilidad. Beneficiándose de los sólidos resultados del tercer trimestre de Nvidia y de datos de empleo no agrícola de EE. UU. de septiembre que superaron las expectativas, el mercado subió rápidamente, con el Nasdaq ganando más del 2.5%. Sin embargo, las preocupaciones de los inversores por valoraciones excesivamente altas prevalecieron, y las acciones de EE. UU. cayeron en toda la línea. Al cierre, el Dow Jones bajó un 0.84%, el S&P 500 un 1.56% y el Nasdaq un 2.15% hasta 22,078 puntos. El índice de China Gold Dragon cayó aún más, un 3.26%.

En comparación, los mercados europeos mostraron un rendimiento relativamente estable, con el DAX subiendo un 0.5%, el CAC subiendo un 0.34% y el FTSE 100 un 0.21%.

Datos de empleo no agrícola superan expectativas, pero la tasa de desempleo sube a su nivel más alto en 4 años

El empleo no agrícola en EE. UU. en septiembre aumentó en 119,000 puestos, muy por encima de la expectativa del mercado de 50,000. Sin embargo, la tasa de desempleo subió del 4.3% en agosto al 4.4%, alcanzando su nivel más alto en 4 años. Estos datos indican que, aunque la tasa de creación de empleo se aceleró, el mercado laboral en general aún muestra signos de debilidad.

Los economistas señalan que, en la actualidad, solo se necesitan crear entre 30,000 y 50,000 empleos mensuales para hacer frente al crecimiento de la población en edad laboral, muy por debajo de la demanda estimada para 2024, que ronda los 150,000. La expansión de la inteligencia artificial está erosionando la demanda de mano de obra, afectando especialmente a puestos de nivel inicial y a recién graduados, formando un fenómeno conocido como “crecimiento económico sin empleo”.

Probabilidad de recorte de tasas en diciembre de la Reserva Federal cae por debajo del 40%

Este informe de empleo no agrícola es la última referencia importante de empleo antes de la reunión de política monetaria de diciembre de la Reserva Federal, pero no logra cambiar las divisiones internas en la FED. El mercado ha reducido la probabilidad de recorte de tasas en diciembre a menos del 40%, desde niveles más altos. La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años cayó 5 puntos básicos hasta aproximadamente 4.08%, reflejando el resurgir de las preocupaciones sobre una posible recesión económica.

La presidenta de la Reserva Federal, Lisa Cook, afirmó que los mercados de acciones, bonos corporativos, bienes raíces y préstamos apalancados están en niveles históricos altos, lo que podría indicar una corrección significativa en las valoraciones.

División interna en la Reserva Federal se intensifica

Recientemente, los altos funcionarios de la Reserva Federal han expresado opiniones contradictorias sobre las perspectivas de recorte de tasas. El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Charles Evans, dijo que, aunque los fundamentos económicos de EE. UU. son sólidos, le preocupa que una reducción demasiado rápida de las tasas pueda ser problemática, ya que los datos de inflación aún no muestran una caída significativa en los próximos meses.

Por otro lado, la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester, advirtió que si la FED reduce las tasas para apoyar el mercado laboral, esto podría prolongar el período de alta inflación y aumentar los riesgos para la estabilidad financiera. Ella enfatizó que la Reserva Federal debe equilibrar sus responsabilidades de mantener la estabilidad de precios y promover el pleno empleo.

Los fondos de cobertura podrían enfrentar ventas en cadena

Goldman Sachs indicó en una nota a sus clientes que, tras que el índice S&P 500 rompiera el nivel clave de 6,725 puntos, los fondos de cobertura que siguen tendencias podrían vender cerca de 40,000 millones de dólares en acciones en la próxima semana. Estos fondos interpretan ese nivel como una señal para vender o aumentar las posiciones cortas. Si los precios siguen bajando, los fondos de cobertura sistémicos podrían vender hasta aproximadamente 65,000 millones de dólares en acciones.

Los datos de Goldman muestran que estos fondos de cobertura estaban en posiciones largas en acciones globales por valor de aproximadamente 150,000 millones de dólares antes de la caída. La última vez que los precios cayeron por debajo de estos niveles clave fue en octubre.

Resumen del mercado

Cripto: Bitcoin en 86,527 dólares (caída del 5.41% en 24h), Ethereum en 2,830 dólares (caída del 6.37% en 24h)

Mercado de commodities: Oro ligeramente a la baja, -0.02% a 4,076 dólares/oz; WTI bajó un 1.09% a 58.7 dólares por barril

Mercado de divisas: Dólar index subió un 0.1% a 100.2; dólar frente a yen subió un 0.19%; euro frente a dólar bajó un 0.09%

Futuros de Hong Kong: El índice Hang Seng cerró en 25,460 puntos, 376 puntos por debajo del cierre de ayer; el índice Hang Seng China en 9,012 puntos

Noticias corporativas

Gap creció un 5% en ventas comparables en el tercer trimestre, su mejor rendimiento desde la temporada navideña de 2017, superando la expectativa de Wall Street del 3.1%. La compañía se benefició de una colaboración con el grupo femenino “Katseye”, y sus acciones subieron más del 4% después del cierre. La previsión de margen operativo para todo el año es de aproximadamente el 7.2%, por encima de lo esperado anteriormente.

Google lanzó Nano Banana Pro, una herramienta de edición de imágenes basada en el modelo de IA Gemini 3 Pro, que puede combinar información generada por búsqueda y fusionar hasta 14 imágenes. La herramienta estará disponible de forma gratuita a través de la aplicación Gemini en todo el mundo, con mayores cuotas para los suscriptores.

SoftBank planea invertir hasta 3,000 millones de dólares para transformar una fábrica de vehículos eléctricos en Ohio, que se usará para producir equipos para centros de datos de OpenAI. SoftBank es uno de los mayores inversores en OpenAI.

Perspectivas futuras

El mercado actual se encuentra en una encrucijada de múltiples incertidumbres: perspectivas de política de la Reserva Federal poco claras, una inflación compleja y riesgos en las valoraciones corporativas. Esto no solo afecta la volatilidad del mercado de acciones, sino que también impacta directamente en el rendimiento de activos de riesgo como las Cripto. Los inversores deben seguir de cerca las novedades de la reunión de diciembre de la Reserva Federal y estar atentos a los riesgos de ventas en cadena que puedan desencadenar los fondos de cobertura.