Informe de empleo de EE. UU. próximo: ¿Podrán los datos de empleo no agrícola de septiembre revitalizar la confianza del mercado?

El mercado contiene la respiración, esperando los datos clave del Departamento de Trabajo de EE. UU.

A medida que se acerca el jueves a las 13:30 hora de Beijing, los operadores globales de dólares están a la espera del informe de empleo no agrícola (NFP) de septiembre en EE. UU. Este dato de empleo, que llega con retraso, será una referencia clave para determinar si la Reserva Federal continuará con los recortes de tasas.

Según las previsiones de varias instituciones de investigación económica, se espera que el empleo no agrícola de EE. UU. en septiembre aumente en 50,000 puestos, en comparación con los 22,000 de agosto, mostrando un rebote claro. Se prevé que la tasa de desempleo se mantenga en 4.3%, y que el crecimiento salarial medio anual sea del 3.7%, en línea con el mes anterior. Sin embargo, los analistas de TD Securities ofrecen una perspectiva más optimista: estiman que el empleo privado no agrícola podría alcanzar los 125,000, mientras que el sector público podría reducir 25,000 puestos, con un crecimiento total del empleo que podría rebote hasta 100,000.

Preocupaciones del mercado por la debilidad del empleo en EE. UU.

No obstante, los datos recientes de empleo no han sido tan favorables como esperaba el mercado. La compañía de procesamiento automático de datos (ADP) informó que en octubre el cambio en el empleo del sector privado fue de solo 42,000, aunque superó las 25,000 expectativas, el ritmo de crecimiento sigue siendo débil. Lo que preocupa aún más es el aumento en los despidos empresariales: Challenger, Gray & Christmas reportó que en octubre el número de despidos anunciados por las empresas aumentó un 183.1% respecto al mes anterior, alcanzando el peor octubre en más de 20 años.

Los datos del sector manufacturero también muestran debilidad. El índice de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero de octubre cayó a 48.7, por debajo de las 49.5 esperadas, reflejando presiones de contracción en la manufactura. Sin embargo, el PMI del sector servicios subió inesperadamente a 52.4, gracias al crecimiento en nuevos pedidos.

Cambio a una postura cautelosa en las expectativas de recortes de la Fed

Estas incertidumbres en el mercado laboral han cambiado la inclinación de la política de la Reserva Federal. Las actas de la reunión de política monetaria de octubre advirtieron que reducir los costos de endeudamiento podría debilitar los esfuerzos para combatir la inflación, y los responsables de la política se muestran cada vez más cautelosos respecto a una mayor flexibilización. Según la herramienta FedWatch del CME Group, la probabilidad de que la Fed recorte tasas en diciembre ha bajado del 50% previo a la reunión al 33%.

En este contexto, los datos de empleo en EE. UU. serán cruciales para la dirección del dólar. El dólar ya ha rebotado en su corrección frente a las principales monedas, impulsando que el EUR/USD vuelva a caer por debajo de 1.1600.

Cómo los datos de empleo en EE. UU. están redefiniendo el panorama del tipo de cambio

Si el empleo no agrícola de septiembre cae por debajo de 50,000 y la tasa de desempleo aumenta inesperadamente, se confirmará la debilidad del mercado laboral estadounidense, lo que podría reactivar las apuestas del mercado a favor de un recorte de tasas en diciembre por parte de la Fed. En ese escenario, el dólar enfrentará presión a la baja, y el EUR/USD podría volver a subir hasta 1.1700.

Por otro lado, si el empleo no agrícola muestra un crecimiento fuerte y la tasa de desempleo se mantiene en 4.3% o incluso disminuye, las expectativas de recortes en diciembre se debilitarán, y un dólar fuerte impulsará al EUR/USD a profundizar su caída por debajo de 1.1400.

Análisis técnico revela señales bajistas

Desde el punto de vista técnico, el EUR/USD ya muestra presiones a la baja. El analista de FXStreet, Dhwani Mehta, señala que el par ha roto por debajo de la media móvil simple de 21 días en 1.1574, y el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días en el gráfico diario se mantiene por debajo de la línea media, lo que refuerza la señal bajista.

El soporte cercano se sitúa en el mínimo del 5 de noviembre en 1.1469; si se rompe este nivel, la media móvil de 200 días en 1.1395 estará en riesgo. La línea de defensa de la compra técnica se encuentra en la zona psicológica de 1.1350. Para una recuperación al alza, se necesita confirmación por encima de la SMA de 21 días (1.1574), con el próximo objetivo alcista en torno a 1.1650, donde convergen la SMA de 50 y 100 días, y una posible recuperación adicional podría alcanzar la zona de 1.1700.

El mercado espera la publicación de los datos de empleo en EE. UU.

Aunque el informe de empleo no agrícola de septiembre llega con retraso, sigue siendo el último informe completo que la Fed tendrá antes de su reunión de política monetaria en diciembre, lo que le confiere una importancia especial. Los economistas de Wells Fargo también destacan que estos datos son cruciales para evaluar el mercado laboral en EE. UU., y afectarán directamente la tendencia futura del dólar y el ritmo a corto plazo en los mercados globales de divisas.