Resumen financiero de diciembre: el dólar estadounidense cae por novena vez consecutiva, el petróleo rebota más del 1%, el yen frente al dólar alcanza un nivel clave, Meta inicia un ajuste estratégico con una subida superior al 3%

El mercado financiero global está experimentando un giro sutil. El índice del dólar ha puesto fin a una racha de nueve días consecutivos de caída, obteniendo un respiro a corto plazo; al mismo tiempo, los precios del petróleo se han recuperado, con WTI subiendo más de 1 punto porcentual hasta 58.7 dólares por barril; en el mercado de divisas, el yen frente al dólar se mantiene en torno a 155, reflejando una profunda lucha por la divergencia en las políticas de los bancos centrales mundiales.

La expectativa de recortes de tasas de la Reserva Federal domina el ritmo del mercado

Desde la Casa Blanca llegan señales. El director del Consejo Económico Nacional, Hassett, indicó que se espera que la Reserva Federal avance con un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC la próxima semana. Esta expectativa ha sido ampliamente aceptada por el mercado — según los datos de la herramienta FedWatch del CME, la probabilidad de recorte en la próxima semana ha subido hasta el 89%, muy por encima del nivel previsto a mediados de noviembre.

Sin embargo, los últimos datos de empleo han enfriado este optimismo. La semana pasada, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. fueron de 191,000, una disminución de 27,000 respecto a la semana anterior, aunque el mercado esperaba 220,000. Estos datos marcaron un mínimo en tres años, debilitando el argumento para un recorte adicional. Los inversores ahora se centran en los datos de inflación PCE de septiembre que se publicarán el viernes — este informe influirá directamente en la percepción del mercado sobre la futura política.

Presión sobre el yen: la inminente reversión de la política del banco central

El foco del mercado de divisas se está desplazando hacia Japón. El Banco de Japón celebrará una reunión de política monetaria los días 18 y 19 de este mes, y se espera que sea un punto de inflexión. La rentabilidad de los bonos a 10 años en Japón ha subido hasta 1.941%, alcanzando su nivel más alto desde julio de 2007, lo que indica que la presión de venta en los bonos sigue siendo fuerte.

Lo crucial es el cambio en la política política. Según fuentes, si el Banco de Japón anuncia un aumento de tasas en esta reunión, los principales miembros del gobierno del primer ministro Suga han indicado que no pondrán obstáculos. Esto sugiere que el proceso de subida de tasas está prácticamente despejado, y la presión alcista sobre el yen frente al dólar se intensifica. El gobernador Ueda envió señales claras en su declaración del 1 de diciembre, diciendo que las oportunidades de crecimiento económico están en aumento lento, y que discutir una subida de tasas será un tema prioritario en la reunión de este mes.

Los tres principales índices de EE. UU. muestran una divergencia, con una clara selección natural en el sector tecnológico

Tras la apertura, el mercado estadounidense mostró un patrón típico de divergencia. El Dow Jones cayó un 0.07%, el S&P 500 subió un 0.11%, y el Nasdaq Composite avanzó un 0.22%. El índice Russell 2000, que refleja las pequeñas empresas, fue el mejor, con un aumento del 0.76%.

Dentro del sector tecnológico, se evidenció una clara diferenciación estructural. Meta subió más del 3.4% por rumores de recortes de gastos; Nvidia siguió con una subida superior al 2%; mientras que Amazon y Apple cayeron más del 1% cada uno. En cuanto a los sectores, los fabricantes de hardware informático y las empresas mineras de criptomonedas fueron los ganadores, con SanDisk subiendo más del 9%, Hut8 casi un 7%, Dell Technologies más del 4%, y HP cerca del 3%. Esto refleja un interés continuo del mercado en centros de datos de IA y conceptos de almacenamiento de energía.

Los índices relacionados con China también mostraron movimiento, con el índice Jinlong cerrando con un alza del 0.39%.

La divergencia en las políticas de los bancos centrales impulsa la rotación de activos

Las bolsas europeas cerraron en alza, con el índice DAX 30 de Alemania subiendo un 0.79%, el CAC 40 de Francia un 0.43%, y el FTSE 100 del Reino Unido un 0.19%, indicando un optimismo en Europa respecto a la mejora de la liquidez global.

En el mercado de bonos, la rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años en EE. UU. se sitúa en aproximadamente 4.1%, subiendo 1 punto base respecto al día anterior. El oro tuvo una actuación moderada, con un aumento del 0.13% hasta 4205.6 dólares la onza. En el mercado de divisas, el índice del dólar subió un 0.2% hasta 99.0, el yen frente al dólar subió un 0.03%, y el euro frente al dólar bajó un 0.23%.

Las criptomonedas experimentaron una corrección, con Bitcoin cayendo un 1.41% en 24 horas, cotizando actualmente a 87,840 dólares; Ethereum bajó un 0.07% en 24 horas, cotizando en 2,950 dólares.

Los futuros del Hang Seng cayeron ligeramente, con el contrato del índice Hang Seng cerrando en 25,900 puntos, 36 puntos por debajo del cierre de ayer; el contrato del índice de la China continental cerró en 9,088 puntos.

La crisis de deuda en EE. UU. se acentúa, superando los 30 billones de dólares

Otra señal macro relevante es que la deuda soberana de EE. UU. superó por primera vez los 30 billones de dólares. Hasta noviembre, la emisión total de bonos del Tesoro, bonos a medio y largo plazo alcanzó los 30.2 billones, duplicándose desde 2018. Esto es solo una parte de la deuda total federal, que, sumando otros tipos de deuda, alcanza los 38.4 billones de dólares.

El problema clave son los intereses de la deuda, que ya ascienden a 1.2 billones de dólares. Un estratega de tasas de Citigroup señaló que, aunque los ingresos por aranceles podrían aportar entre 300,000 y 400,000 millones de dólares adicionales, todavía están muy por debajo de los costes de intereses de la deuda existente. “Estamos atrapados en la arena movediza, los aranceles quizás puedan ralentizar la caída, pero no cambiar la dirección”. Esta metáfora revela profundamente la situación fiscal de EE. UU.

Las negociaciones entre Rusia y Ucrania entran en un punto muerto, sin fecha definida

El presidente ruso Putin rechazó aceptar partes del plan de paz apoyado por EE. UU., diciendo que las negociaciones son “muy difíciles”, y Moscú mantiene reservas respecto a las propuestas estadounidenses. Aunque la última ronda de conversaciones en Moscú entre el enviado de Trump, Witkoff, y el yerno Kushner fue calificada como “bastante buena”, el Kremlin también reconoció que aún no hay acuerdo en temas clave como el control territorial. El representante ucraniano en las negociaciones partirá próximamente a EE. UU. para una nueva ronda de conversaciones.

La estrategia de Meta en el metaverso se reduce drásticamente, con recortes en el presupuesto

El CEO de Meta, Zuckerberg, está impulsando un importante ajuste estratégico. Fuentes informadas indican que la dirección ha discutido reducir el presupuesto del departamento de metaverso en hasta un 30% para el próximo año, incluyendo Meta Horizon Worlds y el negocio de realidad virtual Quest. Esta estrategia, que antes se consideraba el rumbo futuro de la compañía, está en proceso de cambio.

Si se implementan estos recortes, Meta podría comenzar a realizar ajustes de personal en enero del próximo año. La medida forma parte del plan presupuestario para 2026. Zuckerberg ha pedido a los altos ejecutivos que busquen una reducción total del 10% en el presupuesto, como parte de las prácticas habituales de planificación presupuestaria. Sin embargo, el recorte en el departamento de metaverso será mayor, reflejando una reevaluación de la competencia en esta tecnología en toda la industria.

Mercado de materias primas: el cobre alcanza máximos históricos, las preocupaciones de suministro elevan los primas

Las señales del mercado de materias primas también son relevantes. La comerciante suiza Mercuria ha notificado que planea extraer más de 40,000 toneladas de cobre de los almacenes de la Bolsa de Metales de Londres (LME), valoradas en aproximadamente 460 millones de dólares a los precios actuales. Esta acción ayuda a elevar la prima del cobre en contado respecto a los contratos a tres meses.

El contexto de esta acción es la expectativa de escasez de cobre en 2024. La interrupción del suministro en minas en Indonesia y Chile, junto con un aumento acelerado de la demanda, llevó el precio del cobre en la LME a un récord de 11,540 dólares por tonelada el miércoles.

Agenda económica y señales de inversión para hoy

Los datos económicos clave de hoy incluyen el índice de precios de viviendas Halifax de noviembre en Reino Unido, la producción industrial y la balanza comercial de Francia, la revisión del PIB del tercer trimestre en la Eurozona, el empleo en Canadá en noviembre, y en EE. UU. el índice de precios subyacentes PCE de septiembre, gastos personales, el índice de confianza del consumidor de Michigan, y el total de plataformas petroleras en operación.

El mercado actual está en una pugna entre expectativas de política y confirmaciones de datos. La perspectiva de recortes de tasas de la Fed, posibles subidas del Banco de Japón, y la creciente presión de la deuda en EE. UU. configuran la tendencia a corto plazo de los activos. La volatilidad del yen frente al dólar refleja la realidad de la reducción de los diferenciales globales, mientras que la divergencia en los índices de EE. UU. sugiere que el mercado está reevaluando el crecimiento y el riesgo.