El dólar australiano bajo presión mientras los datos salariales señalan una moderación económica

El Dólar Australian se Modera en Medio de Señales Económicas Mixtas

El Dólar Australiano retrocedió frente a su contraparte estadounidense el miércoles tras la publicación del Índice de Precios Salariales del tercer trimestre, que registró un 0.8% trimestre a trimestre—totalmente alineado con las previsiones de los economistas pero que ofrece poco impulso para la apreciación de la moneda. El crecimiento salarial interanual se mantuvo en 3.4%, reflejando tanto la lectura del trimestre anterior como el consenso del mercado. Esta estabilidad en el crecimiento salarial, aunque tranquilizadora desde una perspectiva inflacionaria, no logró proporcionar la chispa necesaria para apoyar la moneda australiana en un entorno de aversión al riesgo.

El Enfoque Moderado de la RBA Limita la Alza del AUD

Los miembros de la junta del Banco de la Reserva de Australia señalaron una postura de política monetaria más equilibrada y cautelosa durante las actas de su reunión de noviembre publicadas el martes. Los funcionarios del banco central indicaron que mantendrían la tasa de efectivo en los niveles actuales si los datos entrantes decepcionaran en relación con las expectativas. Los Futuros de la Tasa de Interés Interbancaria de 30 Días del ASX para diciembre de 2025 se negociaron a 96.41 el 18 de noviembre, sugiriendo solo un 8% de probabilidad de que la RBA reduzca las tasas al 3.35% desde el 3.60% en su próxima decisión de política. Este enfoque moderado, aunque potencialmente ofrece protección a la baja para el dólar australiano, parece insuficiente para atraer nuevo interés de compra en el mercado actual.

El Dólar Estadounidense Mantiene su Dominio mientras las Apuestas por Recortes de Tasas Disminuyen

Mientras tanto, el Dólar Verde mantuvo su posición alrededor de 99.60 en el Índice del Dólar (DXY), ya que las expectativas del mercado de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal a corto plazo se enfriaron significativamente. La herramienta CME FedWatch ahora estima solo un 49% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en diciembre, frente al 67% de hace una semana. El Vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, reconoció esta semana que los riesgos en el mercado laboral han comenzado a superar las preocupaciones inflacionarias, abogando por un enfoque “lento” para cualquier relajación monetaria adicional. El presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, reforzó esta postura hawkish, calificando la política actual como “moderadamente restrictiva” y señalando que la autoridad monetaria debería “inclinarse en contra del crecimiento de la demanda.”

Los Datos del Mercado Laboral Añaden Complejidad

Las cifras recientes de empleo muestran una desaceleración gradual. Las Solicitudes Iniciales de Desempleo alcanzaron 232,000 en la semana que terminó el 18 de octubre, mientras que las Solicitudes Continuas subieron a 1.957 millones. Un informe de Automatic Data Processing destacó que los empleadores recortaron 2,500 empleos semanalmente durante las cuatro semanas que terminaron el 1 de noviembre. El director del Consejo Económico Nacional, Kevin Hassett, advirtió que algunos datos de octubre podrían “nunca materializarse” debido a las brechas en la recopilación de datos relacionadas con el cierre del gobierno, lo que añade incertidumbre a las perspectivas económicas.

En contraste, el mercado laboral de Australia se mantuvo sorprendentemente resistente. La tasa de desempleo disminuyó al 4.3% en octubre desde el 4.5% del mes anterior, superando el pronóstico de consenso del 4.4%. El cambio en el empleo aumentó a 42.2K desde un 12.8K revisado, superando ampliamente las expectativas del mercado de 20K. Esta divergencia entre el impulso del mercado laboral de EE. UU. y Australia presenta una corriente contraria interesante a los movimientos de la moneda.

El Panorama Técnico Muestra Consolidación del AUD/USD

El par AUD/USD se negoció alrededor de 0.6490 el miércoles, atrapado dentro de una zona de consolidación rectangular con matices bajistas. El par de divisas permanece por debajo de la Media Móvil Exponencial de nueve días en 0.6514, lo que sugiere que la tendencia bajista mantiene el control. El soporte surge en el borde inferior del rectángulo cerca de 0.6470, seguido por el mínimo de cinco meses de 0.6414 establecido el 21 de agosto. Por encima, el nivel psicológico de 0.6500 y la confluencia de la EMA de nueve días presentan una resistencia inicial. Una ruptura decisiva por encima de 0.6514 podría impulsar el par hacia el límite superior del rectángulo en torno a 0.6630.

Desempeño Cruzado de Divisas y Implicaciones del Mercado

El Dólar Australiano mostró debilidad particular frente al Yen japonés durante la sesión del miércoles, continuando un patrón de subrendimiento del AUD en períodos de aversión al riesgo. El análisis del mapa de calor de divisas más amplio revela que el AUD se debilitó un 0.18% frente al USD, un 0.19% frente al Euro, un 0.20% frente al Yen japonés y un 0.11% frente al Dólar de Nueva Zelanda, mientras que se apreció marginalmente frente al Dólar canadiense y el Franco suizo.

Mirando Hacia Adelante: La Transición de la RBA

El vicepresidente de la RBA, Andrew Hauser, señaló recientemente que la política monetaria sigue siendo “restrictiva, aunque el comité continúa debatiendo esto.” Si la política pasa de ser moderadamente restrictiva a neutral, seguirían implicaciones importantes para las decisiones futuras de tasas. La interacción entre la cautela de la RBA y la paciencia de la Fed sugiere que el AUD podría enfrentar vientos en contra a corto plazo, aunque datos laborales australianos más fuertes podrían reavivar el interés de compra si las presiones salariales comienzan a acelerarse.

En el panorama de inversión más amplio, los operadores que evalúan la exposición australiana en diversas clases de activos—desde monedas tradicionales hasta alternativas emergentes que rastrean métricas como el precio de ethereum en AUD—navegan en un contexto complejo donde la fortaleza del mercado laboral choca con la restricción de la política monetaria y la debilidad de la moneda.