¡El pronóstico del dólar australiano es optimista! Se reaviva la expectativa de subida de tipos, ¿podrá la tendencia alcista en la primera mitad de 2026 continuar?

Fuerte recuperación de los fundamentos económicos, el banco central se ve obligado a cambiar de rumbo

El Banco de la Reserva de Australia enfrenta una situación difícil. A pesar de haber realizado tres recortes de tasas este año, los últimos datos publicados sobre el gasto familiar en octubre rompen las expectativas del mercado de una desaceleración económica: el gasto aumentó un 1.3% mensual, muy por encima del 0.6% esperado, y un 5.6% interanual, también por encima del 4.6% previsto. La fuerte dinámica del consumo interno combinada con una inflación persistente hace que continuar con una política monetaria expansiva sea cada vez más difícil.

El índice de precios al consumidor también envía señales de advertencia. En octubre, el IPC aumentó un 3.8% interanual, superando nuevamente las expectativas del mercado, confirmando que la inflación no se ha reducido como se esperaba. Estos datos apuntan claramente a una conclusión: el próximo ciclo de política del Banco de la Reserva de Australia no será de recortes de tasas, sino de aumentos.

Reacción sensible del tipo de cambio, las expectativas del mercado se ajustan rápidamente

El comportamiento del dólar australiano frente al dólar estadounidense ilustra mejor el cambio en la mentalidad del mercado. Debido a las expectativas de gasto familiar por encima de lo esperado, el AUD/USD se disparó hasta 0.6615, alcanzando un máximo de más de un mes. Más importante aún, la rentabilidad de los bonos a 3 años en Australia superó el 4%, alcanzando el nivel más alto desde enero de este año.

Las apuestas en el mercado de divisas por una subida de tasas son aún mayores. Antes de la publicación de los datos de gasto familiar, la probabilidad de un aumento en mayo de 2026 era solo del 18%; tras la publicación, esta probabilidad subió inmediatamente al 55%, reflejando la confianza del mercado en un cambio de rumbo del banco central.

El Banco de la Reserva de Australia mantendrá la calma, la subida de tasas está en el horizonte

El banco central australiano anunciará su última decisión de política monetaria el 9 de diciembre. Los analistas en general esperan que, en medio de la persistente presión inflacionaria, mantengan la tasa en el 3.6%. Abhijit Surya, economista jefe de Kaito Macro, afirmó: «El aumento explosivo del gasto familiar en octubre confirma que el Banco de la Reserva de Australia no reducirá más las tasas. Si hay algún riesgo, es que el banco se vea obligado a apretar la política muy pronto».

El calendario para la subida de tasas ya empieza a vislumbrarse. Varias instituciones pronostican que el Banco de la Reserva de Australia iniciará un ciclo de aumentos en la primera mitad de 2026, poniendo fin a meses de política monetaria expansiva.

¿Qué opinan los tres principales bancos sobre el futuro del dólar australiano?

En cuanto a las perspectivas del AUD/USD, la mayoría de los bancos principales coinciden en que la tendencia alcista continuará hasta 2026.

El National Australia Bank (NAB) es el más optimista, estimando que el dólar australiano alcanzará 0.67 en diciembre de 2025 y subirá a 0.71 en junio de 2026. Westpac prevé un camino algo más moderado, con el AUD tocando 0.69 en marzo de 2026, subiendo a 0.70 en septiembre y alcanzando 0.71 a finales de año. ING, en cambio, es más conservador, anticipando que el AUD subirá a 0.68 en el segundo trimestre de 2026 y llegará a 0.69 a finales de año.

Aunque las cifras de predicción varían entre las instituciones, la lógica central es la misma: bajo la expectativa de aumento de tasas, aún existe potencial de apreciación del dólar australiano. Los inversores deben seguir de cerca las señales de política del banco central y la evolución de la política de la Reserva Federal, ya que esto determinará directamente la tendencia final del AUD/USD.