Bitcoin cae por debajo de la marca de seis cifras: la retirada institucional señala un cambio en el mercado

El mercado de criptomonedas está experimentando una corrección significativa, ya que Bitcoin ha caído por debajo de la barrera psicológica de $100,000, marcando un punto de inflexión notable en el sentimiento de los inversores. Los datos más recientes muestran que BTC se negocia alrededor de $87,680, mientras que el mercado en general ha perdido más de $450 mil millones en capitalización desde principios de octubre, lo que ha llevado a los analistas de mercado a declarar formalmente la entrada en territorio bajista.

La retirada del apoyo institucional acelera el descenso

La tendencia a la baja está impulsada fundamentalmente por un cambio estructural en los flujos de capital. Fuentes de presión de compra históricamente confiables—fondos de inversión grandes, asignadores de ETF y operaciones de tesorería corporativa—han reducido o invertido sus posiciones. Según analistas de trading, el mercado ahora enfrenta una “nueva fase de fragilidad” caracterizada por tres presiones concurrentes: debilitamiento de los flujos de ETF, liquidaciones persistentes por parte de los tenedores a largo plazo y la conspicua ausencia de participación de compradores minoristas.

Jake Ostrovskis, de las principales operaciones de trading OTC, señaló que “la combinación de ventas intensas en el mercado spot y coberturas corporativas defensivas ha creado un entorno desafiante. Cuando las narrativas más amplias de las criptomonedas desaparecen, los activos cada vez más se correlacionan con los movimientos del mercado tradicional. Esta dinámica está intensificando la presión bajista actual.”

Los vientos en contra macroeconómicos amplifican la presión de venta

La venta masiva coincide con la volatilidad en los mercados financieros globales. El optimismo inicial de la semana sobre la resolución del financiamiento del gobierno de EE. UU. ha cambiado de rumbo, obligando a los traders a recalibrar las expectativas respecto a la trayectoria de las tasas de la Reserva Federal. Esta reevaluación afecta especialmente a los activos dependientes del crecimiento, incluyendo criptomonedas y acciones tecnológicas, a medida que los inversores se retiran a posiciones defensivas.

Instrumentos de acciones relacionados con las criptomonedas han sufrido pérdidas sustanciales en las últimas semanas, con algunos experimentando una erosión de sus primas de valoración—un cambio que indica un enfriamiento del entusiasmo minorista por las inversiones relacionadas con Bitcoin y que ha borrado efectivamente miles de millones de clases de activos relacionadas.

Los derivados señalan una demanda creciente de coberturas

Los datos del mercado revelan un aumento notable en la demanda de instrumentos de protección a la baja. La actividad de trading en opciones put se ha intensificado, particularmente para contratos con niveles de $90,000 y $95,000, reflejando una creciente preocupación de los inversores por una mayor depreciación. Este comportamiento de cobertura subraya la ansiedad que permea a los participantes profesionales del mercado.

La próxima zona de soporte técnico crítico se sitúa en $93,000, representando un nivel clave a monitorizar mientras los bajistas mantienen el control.

Contexto histórico y perspectivas futuras

A pesar de mantenerse aproximadamente un 5% por delante en el año calendario y un 40% desde el período electoral de EE. UU. en 2024, el impulso de Bitcoin se ha desacelerado notablemente. La aguda corrección de octubre incluyó una liquidación de casi $19 mil millones en posiciones apalancadas en un solo día—un evento que cambió fundamentalmente el posicionamiento del mercado.

Basándose en precedentes históricos de fases bajistas en verano de 2024 y principios de 2025, las caídas suelen oscilar entre el 30 y el 40%. Con Bitcoin actualmente por debajo de un 20% desde su pico de este año y pocas señales de dinámicas de recuperación constructivas, los participantes del mercado permanecen cautelosos respecto a la dirección a corto plazo.