¿Las acciones de redes de comunicación valen la pena? Una lectura para entender las perspectivas de la industria y las oportunidades de inversión

¿Por qué las acciones de redes se han convertido en la nueva favorita del capital? La lógica detrás del ciclo de auge de la industria

En el contexto de la transformación y actualización de la economía global, la infraestructura de comunicaciones en red se ha convertido en un foco clave de inversión para los gobiernos de todos los países. La administración de Biden en EE. UU. anunció una inversión de 420 mil millones de dólares para impulsar la cobertura de banda ancha de alta velocidad en todo el país, mientras que los siete principales países industriales de la UE planean invertir 6 billones de dólares para garantizar que para 2030 los hogares tengan velocidades de internet de 1G. Estos beneficios políticos han encendido directamente el entusiasmo inversor en las acciones de redes.

Hasta 2023, el rendimiento general de las acciones de redes ha sido brillante, con un aumento superior al 35%, muy por encima del mercado en general. Según los datos más recientes de Dell’Oro, en 2022 el mercado global de equipos de comunicación alcanzó casi 102 mil millones de dólares, manteniendo un crecimiento continuo durante 5 años consecutivos, y se espera que supere los 120 mil millones para 2025. ¿Qué representan estas cifras? La respuesta está en la actualización industrial impulsada por la implementación de tecnologías emergentes como 5G y el Internet de las cosas, y las acciones de redes son precisamente las beneficiarias directas de esta ola de actualización.

¿Qué tipo de empresas se consideran acciones de redes?

Las redes de comunicación (abreviado como “netcom”) involucran hardware y ecosistemas tecnológicos relacionados con la conexión a internet. Los equipos comunes incluyen routers, decodificadores, switches, etc. Las acciones de redes se refieren a las empresas cotizadas cuyo negocio involucra el campo de las comunicaciones en red.

Su cadena industrial es bastante completa: en la parte superior están los proveedores de componentes de terminales de comunicación (microprocesadores, chips de red, etc.); en el medio, los fabricantes de equipos de red (routers, switches); y en la parte inferior, aplicaciones terminales como equipos de comunicación inalámbrica, infraestructura de comunicación cableada, y servicios de telecomunicaciones.

Con la rápida penetración de 5G y el Internet de las cosas, toda la cadena industrial está experimentando oportunidades de crecimiento. Esto también explica por qué las acciones de redes han mostrado un rendimiento destacado en los últimos años.

Análisis de las principales acciones de redes en EE. UU.: cinco empresas que merecen atención

Las tendencias en las acciones de redes en EE. UU. han sido diversas en los últimos años, pero los principales líderes mantienen fundamentos sólidos. A continuación, las cinco empresas reconocidas en el mercado:

Cisco(CSCO)：El imperio de los equipos de red que se reinventa con IA

Como líder mundial en equipos de red, Cisco se centra en la venta de software y hardware de redes, siendo los switches y routers sus productos principales. La última publicación trimestral muestra que en el segundo trimestre de 2023, los ingresos alcanzaron 15.2 mil millones de dólares, con un crecimiento interanual del 16%, y las ganancias superaron las expectativas.

El cambio clave radica en el rápido repunte de pedidos relacionados con IA. Los inversores ven el potencial de Cisco en infraestructura de IA, impulsando un repunte en su precio de acción que acumula más del 16% desde principios de año.

Arista Networks(ANET)：La joven promesa elevada por la ola de IA

Arista es proveedor de switches de múltiples capas y software relacionado. En el segundo trimestre de 2023, sus ingresos fueron de 1.46 mil millones de dólares, con una ganancia por acción de 1.58 dólares, ambos por encima de las expectativas. Lo más destacado es que casi el 50% de sus ingresos provienen de Microsoft y Meta, beneficiándose directamente de la expansión de infraestructura de IA de estos gigantes tecnológicos. Su precio ha disparado más del 50% en lo que va de año.

T-Mobile(TMUS)：La revelación en el sector de operadores de telecomunicaciones

T-Mobile, la tercera mayor operadora de EE. UU., ofrece principalmente servicios de comunicación y venta de teléfonos móviles. En el segundo trimestre, añadió 760,000 nuevos usuarios, superando las expectativas del mercado y a sus competidores AT&T y Verizon. Aunque en 2023 su precio de acción ha sido volátil, su sólido fundamento deja espacio para futuras subidas.

Broadcom(AVGO)：El líder absoluto en chips de comunicación

Broadcom domina en sectores clave como chips de switches Ethernet y chips Wi-Fi. Según Linley, en 2021, su cuota de mercado en chips Ethernet alcanzó el 70%. En el segundo trimestre de 2023 y en las expectativas para el tercer trimestre, sus resultados superaron las previsiones, con un aumento en el precio de más del 55% desde principios de año, siendo uno de los beneficiarios directos de la ola de IA.

Qualcomm(QCOM)：El referente en comunicaciones móviles

Qualcomm se especializa en el diseño y fabricación de chips para smartphones, tablets y dispositivos móviles. Aunque en 2023 su precio ha mostrado cierta consolidación debido a presiones en resultados, su liderazgo en 5G permanece intacto. Se espera que, en 2024, Qualcomm y Meta colaboren en aplicaciones de IA generativa en teléfonos, lo que podría impulsar una recuperación en su cotización.

Resumen de las principales acciones de redes en EE. UU.:

( Datos hasta agosto de 2023 )

Análisis de las principales acciones de redes en Taiwán: cinco empresas destacadas para seguir

La industria de redes en Taiwán goza de ventajas naturales: una base industrial sólida y capacidades de fabricación fuertes. Hasta 2023, el índice de redes de comunicación de Taiwán ha subido más del 35%, reflejando la fortaleza general del sector local.

Chunghwa Telecom(2412)：「Acciones de depósito fijo」como opción estable

La mayor compañía de telecomunicaciones en Taiwán, que abarca servicios de línea fija, móvil e internet de banda ancha. En el segundo trimestre, ganó 1.28 yuanes por acción, y en el primer semestre, acumuló 2.52 yuanes por acción, alcanzando un máximo en 6 años. Lo que más atrae a los inversores es su récord de dividendos consecutivos durante 26 años, con un dividendo en efectivo de 4.7 yuanes en junio, lo que la convierte en una “acción de depósito fijo” popular.

Delta Electronics(2308)：Campeona de múltiples conceptos

Líder en fuentes de alimentación en Taiwán, con negocios en fuentes de energía, componentes, automatización e infraestructura de comunicación. Es una acción de redes, concepto de IA y vehículo eléctrico, con múltiples conceptos que aportan mayores motores de crecimiento.

En el segundo trimestre de 2023, sus ingresos superaron los 100 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 11.7%, y su beneficio neto después de impuestos fue de 15.056 mil millones de yuanes, con un aumento del 10%. El CEO Zheng Ping prevé un crecimiento estable en el tercer trimestre. Su sólido fundamento ha impulsado un aumento en el precio de más del 20% desde principios de año.

FarEasTone(4904)：Beneficiaria directa del repunte de 5G

Una de las tres principales operadoras de telecomunicaciones en Taiwán, que ofrece servicios telefónicos, equipos inalámbricos y venta de componentes. En el segundo trimestre de 2023, sus ingresos fueron de 21.7 mil millones de yuanes, con un crecimiento del 4.7%, y su beneficio neto fue de 2.8 mil millones, con un aumento del 19.7%, beneficiándose claramente del impulso de usuarios de 5G. Tiene un récord de 24 años consecutivos repartiendo dividendos, con un dividendo de 3.25 yuanes en julio, y su precio ha subido más del 7% desde principios de año.

Advantech(2345)：El gigante de los switches con rendimiento en alza

Líder en fabricación de switches de red, con aproximadamente el 70% de sus negocios en productos de switches, clientes en su mayoría grandes empresas internacionales. En la primera mitad de 2023, ganó 7.67 yuanes por acción, alcanzando un récord histórico, con crecimiento en ingresos y beneficios. Con el aumento en la proporción de envíos de switches 400G, se espera que su rendimiento se mantenga en niveles altos. Su precio ha disparado un 93% desde principios de año, siendo una estrella en el sector de redes.

Qisda(6285)：El objetivo directo de las inversiones en infraestructura estadounidense

Gran fabricante de comunicaciones satelitales, especializado en comunicaciones en red, módulos para vehículos y soluciones de antenas. Con un 66% de participación en el mercado americano, es beneficiaria directa de los planes de inversión en infraestructura de redes en EE. UU.

En el segundo trimestre de 2023, sus ingresos alcanzaron 26.63 mil millones de yuanes, con un crecimiento del 31.98%, alcanzando un máximo histórico. Con la demanda de telecomunicaciones en Europa y EE. UU. en aumento, se espera que sus ingresos sigan expandiéndose. Su precio ha subido más del 60% desde principios de año.

Resumen de las principales acciones de redes en Taiwán:

( Datos hasta agosto de 2023 )

Lógica de inversión en acciones de redes: ventajas y riesgos coexistentes

Ventajas clave de invertir en acciones de redes

Sostenimiento a largo plazo por beneficios políticos

Los gobiernos de todo el mundo consideran la construcción de banda ancha como infraestructura estratégica, lanzando planes de subsidios millonarios. Esto proporciona un respaldo político para el crecimiento a largo plazo de las acciones de redes, reduciendo riesgos sistémicos.

Operaciones estables y generación de efectivo abundante

Las grandes empresas tradicionales de redes son menos afectadas por los ciclos económicos, y sus ingresos tienen cierta resistencia cíclica, permitiendo dividendos estables. Empresas como Chunghwa Telecom y FarEasTone ya son componentes centrales en muchas carteras de inversores.

Potencial de crecimiento por múltiples conceptos

Muchas acciones de redes también son consideradas acciones de conceptos como 5G y IA. Cuando estas tendencias emergentes repuntan, las acciones de redes pueden experimentar aumentos adicionales en su valoración.

Riesgos a tener en cuenta

Límite de crecimiento relativamente bajo

A diferencia de conceptos con gran espacio de imaginación como IA, el crecimiento de las redes está limitado. La infraestructura de comunicación en red en los principales países del mundo ya está bastante saturada, y la velocidad de actualización de 5G y 6G es relativamente lenta, restringiendo el crecimiento a largo plazo de empresas individuales.

Aumento de la competencia en el sector

El sector de redes tiene muchos participantes, y las empresas a menudo deben reducir precios para ganar pedidos, lo que presiona los márgenes de beneficio. La intensificación de la competencia puede erosionar la ventaja competitiva de los líderes.

Estrategias inteligentes para invertir en acciones de redes

Estrategia 1: Enfocarse en empresas con múltiples conceptos

Priorizar acciones que tengan etiquetas de conceptos como 5G, IA, etc. Estas empresas suelen tener más impulsores de crecimiento y su rendimiento suele ser mejor que el de empresas con un solo concepto. Delta Electronics es un ejemplo típico.

Estrategia 2: Diversificar riesgos mediante ETF o fondos

Para inversores con menor tolerancia al riesgo, optar por ETF o fondos que sigan la industria de redes es una opción más segura. Algunos ejemplos son el ETF Global Future Communications(00861) y el iShares US Telecom ETF(IYZ).

Estrategia 3: Aprovechar oportunidades a corto plazo en activos de alta volatilidad

Para inversores con mayor apetito por riesgo, el uso de contratos por diferencia(CFD) en acciones de redes puede amplificar ganancias. Los CFD no tienen comisiones y ofrecen apalancamiento superior a 10 veces, permitiendo participar con menos capital. Por ejemplo, invertir en Broadcom(AVGO) mediante CFD con 10x de apalancamiento requiere solo 85 dólares por acción. Si el precio sube un 10%, la ganancia puede ser del 100%.

Es importante recordar que el apalancamiento alto conlleva riesgos elevados; siempre se deben establecer órdenes de stop-loss y otras medidas de gestión de riesgos para mantener el control.

Conclusión

Las acciones de redes están en una fase de repunte impulsada por beneficios políticos y avances tecnológicos. A nivel macro, la inversión en infraestructura de banda ancha en todo el mundo proporciona una demanda estable; a nivel meso, tecnologías emergentes como 5G y IA están impulsando la actualización industrial; y a nivel micro, tanto en EE. UU. con Cisco, Broadcom y Arista, como en Taiwán con empresas como Chunghwa Telecom, Qisda y Delta Electronics, muestran resultados sólidos o destacados.

Una asignación moderada en acciones de redes, especialmente en líderes con múltiples impulsores de crecimiento, es una estrategia de inversión que vale la pena considerar en la actualidad. Tanto para inversores conservadores que buscan ingresos estables, como para traders más agresivos que buscan crecimiento de capital, el campo de las acciones de redes ofrece oportunidades de inversión.