Señal de debilidad del oro vs demanda de activos seguros: Defensa del precio del oro en torno a 4,300 dólares antes de la publicación de las minutas del FOMC

El precio del oro se mantiene cerca de 4,315 dólares en horario asiático del lunes, defendiendo la línea de soporte técnico. El mercado está recibiendo señales divididas entre la posible reducción adicional de la Reserva Federal y la incertidumbre geopolítica. En particular, si las minutas del FOMC y las declaraciones de altos funcionarios de la Fed impulsan un fortalecimiento del dólar, los activos denominados en dólares, como el oro, podrían experimentar una presión a la baja a corto plazo, lo que ha llamado la atención del mercado.

Mientras la demanda de activos seguros sostiene el precio del oro

Tras que la Fed recortara la semana pasada su tasa de interés en 25 puntos básicos(bp), llevándola a un rango de 3.50% a 3.75%, y con expectativas de más recortes en el próximo año, la expectativa de recortes adicionales ha comenzado a influir en el oro. Dado que el oro no genera ingresos por intereses, la reducción de las tasas disminuye su costo de oportunidad, haciendo que el ciclo de recortes sea intrínsecamente positivo para el oro en efectivo.

Al mismo tiempo, los riesgos geopolíticos también aumentan la preferencia por activos seguros. Recientemente, un ataque terrorista en Sídney, Australia, dejó 16 muertos y 40 heridos, lo que actuó como un factor que fomenta la aversión al riesgo en los mercados globales. A medida que crecen las inquietudes, los inversores tienden a mover su dinero hacia el oro, que presenta menor volatilidad en los precios.

Divergencias internas en la Fed: incertidumbre sobre la dirección de la política

Las diferencias abiertas entre altos funcionarios de la Fed sobre la dirección de la política de tasas de interés están generando incertidumbre en el mercado. El presidente de la Fed de Chicago, Austin Goolsby, afirmó en los últimos dos meses, en un contexto de brechas estadísticas debido al cierre del gobierno, que “sería prudente tomar decisiones sobre las tasas después de obtener más datos económicos”.

Por otro lado, la presidenta de la Fed de Cleveland, Bess Haham, enfatizó que es necesario mantener las tasas altas actuales para controlar la inflación. Cuando se publiquen las minutas del FOMC, se espera que estos debates internos se vuelvan más evidentes, lo que podría reordenar las expectativas del mercado.

Variables semanales: datos de empleo y declaraciones de funcionarios de la Fed

El informe de empleo no agrícola de octubre(NFP), que se publicará este martes, será una pieza clave para anticipar los próximos movimientos de la Fed. Además, las declaraciones de Steven Miran, director de la Fed, y de John Williams, presidente de la Fed de Nueva York, son eventos que los participantes del mercado deben seguir de cerca.

Si estas declaraciones muestran un tono hawkish que supere las expectativas del mercado, el dólar podría rebotar, ejerciendo automáticamente presión a la baja sobre el precio del oro. Actualmente, el oro defiende la línea de los 4,300 dólares, y la dirección futura de las señales de política será determinante para el rumbo a corto plazo del precio del oro.