¡Cuidado con la postura hawkish de la Reserva Federal! Bitcoin atrapado en la barrera de 90,000 difícil de superar, ¿el cruce técnico de la muerte predice un invierno inminente?

El mercado en un estancamiento estrecho, el agotamiento de liquidez a fin de año genera turbulencias

Al entrar en la segunda mitad de diciembre, el mercado de Cripto está experimentando una «quietud tensa». Bitcoin actualmente oscila alrededor de 87,650 dólares, claramente presionado respecto a los máximos anteriores. La disminución del volumen de operaciones, la reducción significativa de las posiciones abiertas y la capacidad del mercado para absorber operaciones direccionales se han reducido casi a la mitad, lo cual es una manifestación directa de la extrema escasez de liquidez a fin de año.

El valor total de mercado de las Cripto se mantiene en torno a 3.08 billones de dólares, aunque ha mostrado una ligera recuperación respecto al fin de semana, la tendencia de subidas y bajadas refleja que los participantes del mercado están en modo de espera. Ethereum cotiza en torno a 2,950 dólares, mientras que Zcash (ZEC) ha subido un 7.68% hasta 449 dólares, indicando que el flujo de fondos entre sectores se ha vuelto más frecuente.

La señal técnica ya advierte: se forma la cruz de la muerte

El gráfico técnico de Bitcoin envía una señal clara de mercado bajista. La media móvil de 50 días ha cruzado por debajo de la de 200 días, confirmando la formación de la cruz de la muerte — un patrón que en la historia suele predecir ajustes más profundos.

Los indicadores técnicos actuales muestran configuraciones claramente bajistas:

La tendencia se acelera a la baja — el Índice de Dirección Promedio (ADX) ha alcanzado 32.9, muy por encima del umbral de 25 que indica una tendencia fuerte, lo que significa que la presión de venta no es pasajera, sino que tiene continuidad. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está en 44.26, en una zona neutral, sin condiciones de sobreventa que atraigan compras o de sobrecompra que disparen tomas de ganancias, lo que refleja un mercado en equilibrio de fuerzas pero con dirección difusa.

El sistema de medias móviles presenta una disposición bajista — el cruce de las medias cortas por debajo de las largas, junto con la configuración bajista en las nubes de Ichimoku, refuerzan la certeza técnica de una tendencia a la baja. Aunque el precio rebote ocasionalmente, las resistencias por encima son suficientemente fuertes.

La compresión del impulso oculta una crisis — la compresión del impulso en el análisis técnico indica que los compradores y vendedores están en una lucha intensa en un rango estrecho, y el punto de ruptura podría estar cercano, pero la dirección aún no está clara.

La trampa de recortes de tasas «halcón» de la Reserva Federal

El mercado ya estima en un 90% la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas esta semana, pero esto no necesariamente es una buena noticia. Se espera una reducción suave de 25 puntos básicos, y lo crucial será la declaración de la Fed sobre la trayectoria futura de la política — esa será la verdadera chispa que desencadene la volatilidad.

Los operadores ya han asimilado completamente esta expectativa de recorte y tienden a creer que en enero se pausará la flexibilización adicional. Esto refleja una expectativa de un ciclo de relajación «superficial y limitado», no un ciclo completo de recortes. Al mismo tiempo, la divergencia en las políticas de los principales bancos centrales del mundo se está acentuando: el Banco de Inglaterra enfrenta divisiones internas, el Banco Central Europeo mantiene una postura dura, y el Banco de Japón se prepara para endurecer la política hasta niveles de rendimiento que no se veían desde 2007.

Esta desincronización de las políticas de los bancos centrales es un fondo macroeconómico que el mercado de Cripto debe vigilar con atención.

La fatiga estructural está erosionando el impulso alcista

Aunque Bitcoin ha mostrado una recuperación desde su mínimo en noviembre, la estructura interna del mercado continúa deteriorándose.

La demanda spot se reduce claramente — los fondos en ETF de Bitcoin en EE. UU. siguen saliendo, lo que indica que los inversores institucionales no están acumulando en medio de la subida, sino que están reduciendo posiciones. El volumen acumulado de negociación en CVD (diferencia entre compras y ventas) es significativamente negativo, confirmando la tendencia.

La proporción de titulares en pérdida se amplía — más de 7 millones de BTC están en pérdidas no realizadas, un nivel similar al de la desesperación en el mercado bajista de 2022. Aunque la entrada neta de fondos sigue siendo positiva (unos 8.690 millones de dólares mensuales), el volumen ha retrocedido mucho respecto a los picos, reduciendo la capacidad de absorber riesgos bajistas.

La resiliencia del mercado claramente disminuye — con el debilitamiento del soporte de compras spot, la sensibilidad a shocks externos aumenta. Si ocurren impulsos macroeconómicos imprevistos o sorpresas en políticas, el mercado podría caer en un ciclo vicioso de salidas forzadas.

La sombra del invierno de Cripto ya se vislumbra

Las advertencias tanto técnicas como fundamentales ya están en marcha. El índice de miedo y avaricia se sitúa en 24 (zona de miedo), aunque en comparación con el extremo de miedo en noviembre (índice 10), ha mejorado, aún no entra en zona segura.

La cruz de la muerte en Bitcoin y Ethereum no es la primera vez que aparece, pero cada ciclo tiene un contexto diferente. Si la debilidad estructural actual continúa empeorando, sumada a la incertidumbre en las políticas de la Fed, existe un riesgo real de una corrección más profunda en la primera mitad del próximo año.

Sin embargo, hay que tener en cuenta que la cruz de la muerte no es un signo absoluto de fin del ciclo — en ciclos pasados, a veces ha marcado mínimos locales en lugar de una caída libre total.

Riesgos clave y límites técnicos

Resistencias cercanas: 99,036 dólares (resistencia técnica); 105,000 dólares (nivel psicológico de la media móvil de 200 días)

Soportes cercanos: 82,084 dólares (soporte técnico clave); 68,384 dólares (zona de soporte fuerte)

Bitcoin ha subido un 1.69% en los últimos 7 días, alcanzando un máximo de 92,296 dólares y un mínimo de 89,618 dólares, con una volatilidad moderada, pero la dominancia de los bajistas sigue siendo evidente.

Factores que los participantes del mercado deben vigilar constantemente: La reducción de tasas en sí misma no es la principal fuente de riesgo; el verdadero peligro radica en las declaraciones «halcón» de la Fed sobre el ritmo futuro de flexibilización; la divergencia en las políticas de los bancos centrales globales que genera volatilidad en los tipos de cambio; y la posible cadena de liquidaciones provocada por la continua escasez de liquidez.

A corto plazo, si Bitcoin logra mantener los soportes recientes y volver a superar los 90,000 dólares, será un indicador clave para la tendencia futura. Si rompe los 82,084 dólares, la probabilidad de una caída adicional hacia los 68,384 dólares aumenta significativamente.

En general, el entorno actual no es propicio para operaciones agresivas de compra, y la prudencia y la gestión del riesgo deben ser prioritarias.