Guía completa de inversión en lingotes y oro: análisis en profundidad de 5 formas de inversión

Momento adecuado para invertir en oro

El aumento de las tensiones geopolíticas y la persistente presión inflacionaria han vuelto a poner en foco al oro como activo tradicional de refugio. Muchos inversores institucionales incluyen oro en sus carteras, recomendándose generalmente una asignación de al menos el 10% del total de la inversión.

¿Cómo ha sido el rendimiento del precio del oro en los últimos años? Según datos del mercado:

• Entre 2022 y 2023, el precio del oro experimentó una gran volatilidad, alcanzando máximos por encima de 2000 dólares y mínimos por debajo de 1700 dólares, principalmente influenciado por conflictos geopolíticos y subidas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal.
• En 2024, el precio del oro rompió récords históricos, impulsado por expectativas de bajadas de tasas en EE. UU., aumento de riesgos geopolíticos y compras récord de oro por parte de bancos centrales. Los bancos centrales mundiales compraron en neto 1045 toneladas en 2024 (tres años consecutivos por encima de las mil toneladas), apoyando directamente el precio del oro por encima de 2700 dólares.
• Hasta septiembre de 2025, el precio del oro ya superaba los 3700 dólares, y Goldman Sachs proyecta un objetivo de 4000 dólares por onza para mediados de 2026.

No obstante, hay que tener en cuenta que el precio del oro está influenciado por múltiples factores y su tendencia a corto plazo es difícil de predecir. La clave para invertir a largo plazo en oro es encontrar el momento adecuado para entrar, no esperar a que suba para comprar.

¿Por qué es popular invertir en oro?

◆ El oro es un producto de valor refugio clásico

◆ Cuenta con liquidez en mercados globales

◆ Actúa como “refugio” en tiempos de turbulencias

◆ Herramienta de cobertura contra la depreciación del dólar y la inflación en aumento

El oro no ofrece rentabilidad fija como los depósitos a plazo, ni el potencial ilimitado de ganancias de las acciones, pero puede brindar seguridad a los inversores y ayudar a afrontar la incertidumbre del mercado y las crisis financieras. Cada vez que las expectativas inflacionarias aumentan o la volatilidad del mercado se intensifica, el interés por invertir en oro crece. Históricamente, en momentos de cambios económicos importantes, conflictos geopolíticos o guerras, el precio del oro suele experimentar subidas y bajadas bruscas. Por ejemplo, tras el estallido de la guerra entre Rusia y Ucrania en febrero de 2022, el precio del oro subió rápidamente hasta 2069 dólares.

Estrategias de inversión en oro

Dependiendo del objetivo de inversión, se pueden adoptar dos grandes estrategias:

Estrategia 1: Mantener a largo plazo para aumentar valor

Si el objetivo es preservar valor y aumentar, lo importante es posicionarse en niveles razonables de precio. Se puede optar por oro físico, cuentas de oro o ETFs de oro, que son opciones de bajo costo.

Estrategia 2: Operaciones a corto plazo (trading de swing)

Si se busca mayor rentabilidad y se puede asumir el riesgo del mercado, se puede hacer trading con futuros de oro y contratos por diferencia (CFD), aprovechando las diferencias de precio para obtener beneficios. Esto requiere habilidades de análisis de mercado y rapidez en las operaciones.

Comparativa de 5 formas de comprar y vender oro

Análisis profundo de las 5 principales formas de inversión en oro

1. Inversión en oro físico

El oro físico incluye lingotes, barras, joyas y monedas conmemorativas, generalmente adquiridos en bancos o joyerías. Se recomienda comprar lingotes directamente, y ser cauteloso con joyas y monedas conmemorativas, ya que sus precios incluyen costes de fabricación y al venderse se deducen comisiones y desgaste, lo que reduce su rentabilidad.

Limitaciones de la inversión en oro físico:

El oro físico no genera intereses, requiere costes de almacenamiento (seguro, caja fuerte, etc.), tiene menor liquidez y puede ser difícil vender rápidamente. Sin embargo, dado que se posee físicamente, muchos inversores lo compran para conservar valor a largo plazo o coleccionar, manteniendo su valor como activo de refugio.

Recordatorio fiscal: Las transacciones de oro físico por más de 5 millones de NTD deben declararse como ingresos comerciales personales, considerando un margen de ganancia del 6%, en la declaración de renta del año siguiente.

Adecuado para: Coleccionismo, refugio, conservación de valor

Ventajas: Bajo riesgo, compra y venta sencillas

Desventajas: Precio elevado, requiere almacenamiento seguro, costes adicionales

¿Dónde comprar lingotes a buen precio?

El Banco de Taiwán es la opción más confiable, siendo el único banco que ofrece compra y venta de oro físico en Taiwán. Los lingotes bancarios tienen procesos sencillos, costes bajos y marcas garantizadas. Los lingotes de Taiwán provienen principalmente del banco suizo UBS AG, con pesos mínimos de 100 g, y también en formatos de 250 g, 500 g y 1 kg.

Para compras en pequeñas cantidades, se puede acudir a joyerías o casas de empeño. La pureza del oro es clave, ya que el precio de venta se calcula por peso. Evitar lingotes falsos o de apariencia engañosa, y considerar siempre la seguridad y costes de almacenamiento.

( 2. Inversión en cuenta de oro

La cuenta de oro, también conocida como “oro en papel”, permite a los inversores comprar oro sin poseer físicamente el metal, ya que la entidad bancaria se encarga de su custodia. La compra y venta se realiza mediante la cuenta, lo que resulta mucho más conveniente que comprar lingotes. Bancos grandes como el Banco de Taiwán, CTBC, First Bank y Hua Nan ofrecen este servicio, además de la opción de canjear por oro físico.

Tres formas de adquisición:

Compra en NTD, compra en moneda extranjera y cuentas de oro en doble moneda (lanzadas en abril de 2023 por el Banco de Taiwán, permitiendo aprovechar las variaciones del tipo de cambio y del precio del oro en ambas monedas).

Cada método tiene diferentes comisiones. Comprar en NTD implica riesgo de fluctuación del tipo de cambio (el precio internacional del oro se cotiza en USD), mientras que comprar en moneda extranjera conlleva costes de cambio. En general, ambos métodos tienen costos similares, considerados de “coste medio”. Cada operación genera comisiones, y el coste de cambio puede acumularse si se realiza con frecuencia. Se recomienda no hacer transacciones demasiado frecuentes.

Recordatorio fiscal: Las ganancias de la cuenta de oro se consideran ingresos patrimoniales, y deben declararse en la declaración de renta del siguiente año. Las pérdidas también se pueden deducir en el mismo año, y si no se deducen por completo, se pueden compensar en los siguientes 3 años.

Adecuado para: Inversión a largo plazo de bajo coste, compra y venta ocasional

Ventajas: Menor riesgo, posibilidad de pequeñas transacciones, soporte para canjear por oro físico

Desventajas: Horario limitado, solo se puede comprar en una dirección (bajo y vender alto), costes de cambio de divisa

Recomendaciones de bancos para cuentas de oro:

Banco de Taiwán, E.SUN Bank, E.SUN Bank, entre otros, ofrecen buenas opciones de cuentas de oro.

) 3. Inversión en ETF de oro

El ETF de oro, o “fondo cotizado en oro”, es un fondo que invierte en oro y requiere pagar comisiones de gestión. Se puede invertir en ETF de oro taiwaneses (como 00635U) o en ETF internacionales (como GLD, IAU en EE. UU.).

Comparativa de costes:

• ETF de oro en Taiwán: gestión 1.15% anual + comisión de compra/venta 0.15% + impuesto de transacción 0.1%
• ETF de oro en EE. UU. (GLD): gestión 0.4% anual + comisión 0~0.1% + coste de cambio 0.32%
• ETF de oro en EE. UU. (IAU): gestión 0.25% anual + comisión 0~0.1% + coste de cambio 0.32%

El ETF de oro se compra y vende a través de brokers, con menor barrera de entrada y alta liquidez, pero solo permite posiciones largas (no cortas). Es adecuado para inversores principiantes y de perfil minorista, especialmente para inversiones a largo plazo.

Adecuado para: Inversión a largo plazo de bajo coste, compra y venta ocasional

Ventajas: Compra y venta sencilla, bajo umbral de entrada

Desventajas: Atención a las comisiones de gestión, horario de operación limitado

Canales de compra de ETF de oro:

A través de brokers nacionales en Taiwán o abriendo cuenta en brokers internacionales para comprar ETF en EE. UU. Los ETF estadounidenses tienen costes relativamente bajos y menor desviación respecto al precio del oro, pero requieren apertura de cuenta en EE. UU. y cambio de divisas.

4. Inversión en futuros de oro

Los futuros de oro son contratos derivados que representan la compra o venta de oro a un precio acordado para una fecha futura, con liquidación al vencimiento.

Ventajas de los futuros:

• Permiten operaciones en ambas direcciones (long y short)
• Horario extendido, con costes de mantenimiento bajos
• Uso de margen y apalancamiento
• Precio 24 horas, con influencia internacional, difícil de manipular
• Adecuados para trading a corto plazo y inversores profesionales

Riesgos de los futuros:

Todos los futuros tienen fecha de vencimiento, por lo que hay costes de rollover. Si se mantiene una posición abierta más allá del vencimiento, se realiza la liquidación forzosa. El apalancamiento puede amplificar tanto ganancias como pérdidas, por lo que requiere gestión cuidadosa del capital.

Recordatorio fiscal: Los beneficios por trading de futuros de oro están exentos de impuestos específicos, solo se paga el impuesto de transacción (0.0000025%).

Horario de operación:

La Bolsa de Futuros de Taiwán tiene un horario limitado, pero los futuros de oro en brokers internacionales se negocian casi 24 horas, permitiendo operaciones en cualquier momento y en ambas direcciones, con mayor volumen y liquidez.

Adecuado para: Trading a corto plazo, inversión en swing, montos elevados

Ventajas: Operaciones T+0, 24 horas, doble dirección, apalancamiento

Desventajas: Alto riesgo por apalancamiento, necesidad de gestionar entregas y rollover

5. Inversión en CFD de oro

El CFD (Contrato por Diferencia) de oro es un contrato que sigue el precio del oro en el mercado spot, con gran flexibilidad, permitiendo operaciones en ambas direcciones sin poseer físicamente el metal ni tener fecha de vencimiento — más flexible que los futuros.

Características del CFD:

Las ganancias provienen de la diferencia de precio entre compra y venta. La barrera de entrada es baja, con apalancamiento flexible y comisiones principalmente por spread y costes overnight. Es más sencillo que invertir en acciones, ya que solo hay que analizar la tendencia del precio del oro.

Recordatorio fiscal: Las ganancias en trading internacional de oro se consideran ingresos en el extranjero, y si superan los 1 millón de NTD en un año, deben sumarse a la base imponible personal, bajo el régimen de mínimos fiscales.

Diferencias entre futuros y CFD:

• El CFD no tiene tamaño mínimo de contrato, mientras que el futuro sí, por lo que el CFD requiere menor margen
• El CFD no tiene fecha de vencimiento, el futuro sí
• El CFD no tiene comisiones de transacción ni impuesto de futuros, el futuro sí
• El CFD requiere menor capital que el futuro

Adecuado para: Trading a corto plazo, swing, montos pequeños

Ventajas: Barrera de entrada baja, doble dirección, T+0, 24 horas, apertura sencilla

Desventajas: Alto riesgo por apalancamiento, requiere habilidades de trading

Elección del broker de CFD:

El mercado de CFD está mayormente en el extranjero, en Taiwán no existe un mercado legal de CFD. La mayoría de plataformas de forex ofrecen CFD de oro. Es importante verificar que el broker esté regulado por instituciones financieras internacionales reconocidas para evitar fraudes.

Recomendaciones para elegir método de inversión

¿Dónde comprar oro de forma más económica? Depende de tu estrategia y objetivo de inversión.

Consideraciones para comprar oro físico:

Si inviertes en oro físico, necesitas mayor capital, principalmente para protección contra la inflación y conservación de valor. Para grandes cantidades, compra en bancos, que ofrecen seguridad y garantía, aunque hay que pagar costes de almacenamiento. Para cantidades pequeñas, acude a joyerías, verificando la pureza del oro y comparando precios.

Opciones sin poseer oro físico:

Si no deseas comprar oro físico, puedes optar por cuentas de oro, ETFs, futuros o CFD, que facilitan la compra y venta para obtener beneficios por diferencia de precio. Sin embargo, el rendimiento a largo plazo del oro no suele ser muy alto, y las herramientas más adecuadas para trading a corto plazo son los futuros y CFD.

Los inversores deben escoger la vía que mejor se adapte a su perfil: opciones de bajo coste para conservar valor a largo plazo, o derivados para obtener beneficios en corto plazo.