¿cómo planificar la tendencia del dólar estadounidense en el ciclo de bajada de tasas de 2025? Oportunidades de inversión según el gráfico de tipos de cambio

2024年美聯儲 inicia ciclo de bajada de tipos, este cambio de política está redefiniendo el flujo global de capitales. Según las últimas previsiones, la Fed planea reducir los tipos a aproximadamente el 3% antes de 2026, ¿qué significa esto para la tendencia del dólar y la distribución de inversiones? Este artículo desglosa todo desde el gráfico de la tendencia del tipo de cambio del dólar, datos históricos y factores actuales.

La lógica detrás del gráfico de la tendencia del tipo de cambio del dólar

El tipo de cambio del dólar se refiere a la relación de intercambio entre el dólar estadounidense y otras monedas. Por ejemplo, EUR/USD=1.04 indica que 1.04 dólares pueden cambiar por 1 euro; si sube a 1.09, el euro se aprecia y el dólar se deprecia; si baja a 0.88, el euro se deprecia y el dólar se aprecia.

Para entender el gráfico de la tendencia del tipo de cambio del dólar, la clave es observar el índice del dólar—que está compuesto por el moneda estadounidense junto con el euro, yen, libra y otras monedas principales. Pero hay un punto fácil de pasar por alto: que EE. UU. reduzca los tipos no significa necesariamente que el índice del dólar baje directamente, sino que hay que observar la política de otros bancos centrales. Porque el tipo de cambio es relativo, no un valor absoluto.

Los cuatro factores que determinan la fortaleza o debilidad del dólar

La política de tipos es la variable central

El nivel de tipos afecta directamente la atracción del dólar. En un entorno de tipos altos, los fondos fluyen hacia el dólar en busca de mayores retornos; en tipos bajos, el capital se dirige a otros mercados con mayor rentabilidad. Pero un error común de los inversores es centrarse solo en los movimientos actuales de subida o bajada de tipos, sin considerar las expectativas del mercado. El mercado del dólar es extremadamente eficiente, no espera a que el anuncio oficial para reaccionar, sino que suele anticipar los cambios en las expectativas. Al observar el gráfico de la tendencia del tipo de cambio, notarás que el dólar suele liderar las decisiones de política de tipos.

La influencia invisible de la oferta de dólares

La flexibilización cuantitativa (QE) y la contracción cuantitativa (QT) cambian la cantidad de dólares en el mercado. Cuando hay QE, aumenta la oferta de dólares y esto provoca depreciación; con QT, la reducción de dólares impulsa la apreciación. Pero estos efectos no se ven de inmediato, los inversores deben seguir de cerca las acciones de la Fed.

La dinámica del comercio internacional afecta la tendencia a largo plazo

El déficit comercial a largo plazo de EE. UU. (importaciones mayores que exportaciones) influye en la oferta y demanda de dólares. Un aumento en las importaciones requiere más dólares, elevando su demanda; un aumento en las exportaciones reduce la demanda de dólares. Este impacto es más a largo plazo, difícil de detectar en el corto plazo.

La confianza global determina la posición del dólar

El dólar ha llegado a ser la principal moneda de liquidación mundial gracias a la confianza global en EE. UU. Pero en los últimos años, la ola de “desdolarización” se ha acelerado—el euro, el petróleo en yuanes, las criptomonedas y otros están desafiando la hegemonía del dólar. Desde 2022, muchos países han perdido confianza en el dólar y han optado por el oro. Si EE. UU. no logra reparar eficazmente la confianza internacional mediante políticas, la liquidez del dólar podría disminuir, y esa es una de las razones por las que EE. UU. se ha vuelto más cauteloso en la decisión de tipos.

Desde el gráfico de 50 años del tipo de cambio del dólar, observando puntos clave de inflexión

En medio siglo, el dólar ha pasado por ocho fases importantes, principalmente impulsadas por eventos económicos relevantes:

• Crisis financiera de 2008: pánico en el mercado, gran flujo de capital hacia el dólar, fuerte apreciación del dólar
• Periodo de pandemia en 2020: EE. UU. imprimió dinero para rescatar la economía, el dólar se debilitó temporalmente, luego se recuperó con fuerza tras estabilizarse la economía
• Ciclo agresivo de subida de tipos en 2022-2023: la Fed actuó con fuerza, el dólar alcanzó máximos frente a la mayoría de monedas, superando un índice de 114
• Inicio de bajada de tipos en 2024-2025: menor atractivo del dólar, el capital se dirige a criptomonedas y oro, presión sobre el dólar

Actualmente, el gráfico de la tendencia del dólar está entrando en una nueva forma—ya no es una caída rápida unidireccional, sino una tendencia de oscilación bajo la influencia de múltiples fuerzas.

¿Cómo evolucionará el dólar? Predicción de la tendencia en el próximo año

En el entorno actual, los factores bajistas para el dólar superan claramente a los alcistas:

Factores bajistas: La política comercial de EE. UU. se vuelve más agresiva, los costos para las empresas globales al hacer negocios con EE. UU. aumentan, reduciendo la demanda del dólar; la desdolarización continúa, el oro sigue atrayendo capital; muchos bancos centrales están bajando tipos a un ritmo comparable o superior al de EE. UU.

Factores alcistas: Los riesgos geopolíticos pueden desencadenar crisis financieras en cualquier momento, y en esas circunstancias, el dólar sigue siendo el activo refugio final.

Juicio central: Lo más probable es que el índice del dólar tenga una tendencia de “oscilar en niveles altos y luego debilitarse lentamente” en lugar de una depreciación masiva unidireccional. Esto se debe a que quien baje más rápido los tipos, o tenga más recortes, influirá en la fortaleza relativa. Si el Banco Central Europeo reduce los tipos más lentamente que la Fed, el euro se apreciará frente al dólar, y el dólar se debilitará—pero en un rango limitado.

La reacción en cadena de la tendencia del dólar en diferentes activos

Oro: Cuando el dólar se debilita, el oro se beneficia directamente. Como el oro se valora en dólares, la depreciación del dólar reduce el costo de compra y aumenta la demanda. En entornos de bajada de tipos, el oro resulta aún más atractivo, ya que el costo de oportunidad de los activos sin interés disminuye significativamente.

Mercados bursátiles: La bajada de tipos incentiva la entrada de capital en las bolsas, especialmente en tecnología y acciones de crecimiento. Pero si el dólar se debilita demasiado, los inversores extranjeros pueden mover capital hacia Europa, Japón o mercados emergentes, reduciendo la atracción por las acciones estadounidenses.

Criptomonedas: La debilidad del dólar suele significar menor poder adquisitivo, lo que generalmente favorece a las criptomonedas. Cuando los fondos buscan activos contra la inflación, Bitcoin, por su carácter de “oro digital”, suele ser considerado un refugio de valor en tiempos de turbulencias económicas globales.

Tendencias en los principales pares de divisas:

USD/JPY: Japón termina con tasas ultra bajas, el capital vuelve a fluir hacia el yen, se espera que en el futuro el yen se aprecie y el dólar se deprecie frente a yen.

TWD/USD: La tasa de Taiwán sigue la del dólar, pero con autonomía (considerando políticas de precios de vivienda). Taiwán, siendo exportador, favorece una tasa de cambio baja para potenciar exportaciones. Por lo tanto, en ciclos de bajada de tipos, el TWD se apreciará, aunque en rangos limitados.

EUR/USD: El euro es relativamente más fuerte que el dólar, pero la economía europea en sí es débil y la inflación aún alta. Si el BCE reduce tipos lentamente, el dólar se debilitará ligeramente, pero sin una depreciación significativa.

Cómo aprovechar las oportunidades de trading en la volatilidad del dólar

La fortaleza o debilidad del dólar afecta directamente los rendimientos de inversión y las decisiones de asignación de activos. Este ciclo de bajada de tipos abre un nuevo ritmo de mercado—el flujo de capital cambia, y las oportunidades de trading también.

Operaciones a corto plazo: Antes y después de los datos de IPC mensual, el índice del dólar suele tener movimientos bruscos, los inversores pueden aprovechar estas oscilaciones para hacer trading de compra o venta. La clave es gestionar bien los tiempos de cada publicación importante y hacer análisis rápidos.

Principio central de inversión: La incertidumbre en sí misma es una fuente de oportunidades. En lugar de esperar pasivamente a que el tipo de cambio se mueva, es mejor anticiparse y posicionarse en función de la tendencia del gráfico del dólar. Las pequeñas oscilaciones causadas por eventos a corto plazo pueden ser tu punto de entrada. Recuerda que, aunque el ciclo de bajada de tipos está en marcha, el proceso será lento y tortuoso, lleno de oportunidades de trading.