Guía de inversión en acciones aéreas a tener en cuenta en 2025: lógica de selección de acciones de líderes en EE. UU. y Taiwán

¿Por qué vale la pena invertir en acciones de aerolíneas? Oportunidades y riesgos cíclicos coexistentes

Las acciones de aerolíneas son un activo típico de ciclo económico, y con el resurgir del tráfico de pasajeros global y la recuperación de los viajes de negocios, este sector vuelve a ser un foco de atención para los inversores. Según datos de la Asociación Internacional de Transporte Aéreo, se espera que en 2025 el número de pasajeros global supere oficialmente los niveles previos a la pandemia, con una tasa de crecimiento anual del 3.4% en los próximos 20 años. Esto significa que las aerolíneas podrán materializar rápidamente el crecimiento de sus resultados durante la fase de recuperación de la demanda turística.

Sin embargo, las acciones de aerolíneas no son simplemente un “comprar y subir”. La industria enfrenta presiones elevadas en costos de combustible, gastos de personal, mantenimiento de flotas, entre otros, además de un nivel de endeudamiento generalmente alto, lo que hace que cualquier desaceleración económica o impacto externo pueda ejercer una presión significativa sobre los precios de las acciones. Por ello, es fundamental comprender la lógica de selección de acciones y las estrategias de timing.

Acciones de aerolíneas en EE. UU.: buscar ventajas sostenibles en ciclos de prosperidad

Delta Air Lines(DAL): Máquina rentable con alta proporción de viajeros de negocios

Delta Air Lines es uno de los mayores operadores aéreos en EE. UU., con una alta proporción de viajeros de negocios e internacionales, lo que le confiere ventajas competitivas en control de costos. La compañía tiene capacidades especializadas en cobertura de combustible y gestión de costos de mantenimiento, especialmente importante en periodos de volatilidad del precio del petróleo.

Hasta mediados de noviembre de 2025, el precio de DAL cotizaba en 60.48 dólares, con un aumento del aproximadamente 69% en el año, aunque en el último mes ha tenido una corrección. Los analistas esperan que pueda mantener la rentabilidad en fases posteriores de estabilidad económica, especialmente en rutas internacionales de larga distancia con altos precios por pasajero, lo que proporciona una base de ingresos estable. Para inversores con mayor tolerancia, esta acción puede ser una buena oportunidad de entrada durante la corrección en medio del ciclo.

Copa Holdings(CPA): Beneficiarios del crecimiento en América Latina

Copa Holdings, con centro en Ciudad de Panamá, cubre 78 destinos en 32 países de América Central, el Caribe y América del Sur. Con el aumento de ingresos disponibles y la aceleración de la urbanización en la región, la compañía se encuentra en un período dorado de expansión de rutas.

Su informe del segundo trimestre de 2025 muestra un beneficio neto de 149 millones de dólares, un aumento del 25% respecto al año anterior, con un costo operativo unitario que cayó un 4.6% a 8.5 centavos de dólar por asiento-kilómetro. Además, su puntualidad alcanza un 91.5% y la tasa de vuelos completados un 99.8%, manteniendo una eficiencia operativa líder en la industria. Sus reservas de efectivo representan el 39% de los ingresos de los últimos 12 meses, mostrando una notable capacidad de resistencia financiera. Esta compañía ha sido reconocida durante diez años consecutivos como la mejor aerolínea de Centroamérica y el Caribe por Skytrax.

Ryanair Holdings(RYAAY): Ventaja de escala en aerolíneas de bajo costo en Europa

Como uno de los grupos de aerolíneas de bajo costo más reconocidos a nivel mundial, Ryanair cuenta con una flota de más de 640 aviones y opera unos 3,600 vuelos diarios en 36 países y 224 aeropuertos, transportando 207 millones de pasajeros al año. Esta escala económica le proporciona mayor resistencia frente a presiones de costos.

En invierno de 2025, la compañía aumentó su flota en Milán y abrió nuevas rutas, con una proyección de 19 millones de pasajeros en esa temporada, un crecimiento del 4%. Su cotización a mediados de noviembre fue de 64.61 dólares, con una valoración de mercado superior a 34.3 mil millones de dólares. Para inversores que apuestan por la recuperación del turismo en Europa, la escala y eficiencia de RYAAY son aspectos clave a considerar.

Acciones de aerolíneas en Taiwán: doble impulso de recuperación del turismo local y expansión internacional

Evergreen Marine(2618): Historia de crecimiento con servicio de cinco estrellas y aumento de capacidad

EVA Air, líder en la industria aérea taiwanesa, cuenta con certificación de cinco estrellas internacional y un sistema de servicios diferenciados de alta gama. En el tercer trimestre de 2025, su tasa de ocupación alcanzó el 92.5%, con un aumento del 28% en capacidad en rutas internacionales, especialmente en rutas de larga distancia hacia Europa y Norteamérica, con reservas en constante crecimiento.

La compañía está impulsando la conversión de 3 aviones Boeing 777-300ER en cargueros para fortalecer sus ingresos por carga. Hasta mediados de noviembre, su cotización fue de 37.2 dólares taiwaneses, con un precio objetivo anual de 37.84 dólares. En datos operativos, la tasa de ocupación en rutas nacionales subió al 93.5%, y su flota de Boeing 787 ya opera en destinos como Brisbane y extenderá su alcance a Vancouver, acelerando la expansión de su red.

China Airlines(2610): Modelo de servicio completo y diversificación de marcas para rentabilidad estable

China Airlines, otra aerolínea líder en Taiwán, cuenta con las marcas filial Mandarin Airlines y Tigerair Taiwan, cubriendo tanto el mercado de servicio completo como el de bajo costo. Su flota de 83 aviones (65 de pasajeros y 18 de carga) opera más de 1,400 vuelos semanales.

En el tercer trimestre, su tasa de ocupación fue del 86.9%, con un aumento de 4.4 puntos porcentuales respecto a 2019, y su capacidad en rutas internacionales creció un 13% interanualmente. La cotización es de 28.6 dólares taiwaneses, con un valor de mercado de aproximadamente 162 mil millones de dólares taiwaneses. La alta demanda en rutas hacia Norteamérica y Asia Oriental refleja una competencia internacional en aumento.

Starlux Airlines(2646): Oportunidad de crecimiento en aerolíneas de servicio completo emergentes

Starlux Airlines, aunque relativamente nueva, ha demostrado una estrategia diferenciada en su configuración de flota y posicionamiento de marca. Desde su inicio en 2020, ha establecido presencia en rutas de Asia y Norteamérica.

En 2025, su rendimiento fue destacado, con una cotización de 42.8 dólares taiwaneses a mediados de noviembre, con un aumento del aproximadamente 18% desde principios de año y una valoración superior a 950 millones de dólares taiwaneses. La tasa de ocupación en el tercer trimestre fue del 85.9%, y su nueva ruta Taipei-California Ontario ya tiene reservas en torno al 80%. La compañía ha aumentado en 10 aviones A350-1000 en el Paris Air Show, con planes de operar en Phoenix y otros nuevos destinos, continuando su estrategia de expansión.

Claves para el éxito y fracaso en inversión en acciones de aerolíneas

Clave 1: Identificar momentos adecuados en el ciclo económico

Las aerolíneas siguen estrictamente los ciclos de expansión y contracción económica. El mejor momento para comprar acciones no es en el pico de auge, sino cerca del punto de inflexión, cuando el mercado aún está pesimista — en ese momento, los precios ya suelen estar ajustados y los fundamentos del sector están a punto de mejorar.

Por el contrario, ante señales de desaceleración, hay que ser cauteloso, ya que la demanda de vuelos puede caer rápidamente y la competencia de aerolíneas de bajo costo puede reducir aún más los márgenes del sector.

Clave 2: Seleccionar operadores con flujo de caja sólido

La industria aérea es intensiva en capital, con inversiones significativas en flotas, aeropuertos y equipos en tierra, además de un endeudamiento generalmente alto. Al invertir, priorizar:

• Empresas con suficiente efectivo para soportar períodos bajos del sector
• Capacidad de control de costos y optimización de costos unitarios
• Diversificación de ingresos (billetes, cargos por equipaje, upgrades, servicios VIP, programas de millas, etc.)

Estos factores ayudan a que la compañía sobreviva en temporadas bajas o crisis.

Clave 3: Diversificación regional para reducir riesgos sistémicos

Las demandas en diferentes regiones siguen ciclos distintos. La recuperación del turismo y los viajes de negocios en EE. UU. y Europa no coinciden exactamente, y la urbanización en Asia-Pacífico trae oportunidades de crecimiento únicas. Invertir en acciones de EE. UU., Europa y Taiwán ayuda a diversificar riesgos frente a eventos imprevistos como crisis geopolíticas, fenómenos meteorológicos extremos o restricciones en el espacio aéreo.

La doble cara de las acciones de aerolíneas: oportunidades y trampas

Ventajas

Potencial de crecimiento altamente elástico: durante la recuperación del turismo, las aerolíneas reaccionan rápidamente a la demanda, siendo a menudo las beneficiarias más directas del ciclo de recuperación.

Ventajas en estructura de mercado: licencias de rutas, calificación de pilotos, tamaño de flota, crean barreras de entrada. Las grandes aerolíneas tienen ventajas competitivas claras en sus mercados principales.

Diversificación de ingresos: las aerolíneas modernas ya no dependen solo de los billetes; cargos por equipaje, upgrades, tarjetas VIP, carga, tarjetas de crédito conjuntas, constituyen fuentes de ingreso estables.

Algunas acciones ofrecen dividendos atractivos: aerolíneas con buena salud financiera suelen distribuir dividendos en períodos de estabilidad, atrayendo a inversores enfocados en flujo de caja.

Riesgos

Estructura de costos rígida: altos porcentajes en combustible, personal y mantenimiento dificultan ajustes rápidos ante aumentos en precios del petróleo o escasez de mano de obra, comprimiendo rápidamente los márgenes de beneficio.

Alta presión de endeudamiento: gastos de capital elevados y altos niveles de deuda aumentan la presión financiera en caso de subida de tasas o reversión del ciclo. Durante la pandemia, muchas aerolíneas estadounidenses aumentaron significativamente su capital, diluyendo a los accionistas.

Vulnerabilidad a eventos imprevistos: pandemias, crisis geopolíticas, fenómenos meteorológicos extremos, restricciones en el espacio aéreo, son difíciles de predecir pero pueden reducir drásticamente el volumen de vuelos y causar volatilidad en los precios de las acciones.