Análisis de la tendencia del oro en 2025: ¿Seguirá subiendo el precio del oro o alcanzará su pico?

Estado actual del precio del oro: revisión

De cara a 2024-2025, el mercado del oro se ha convertido en el centro de atención de los inversores globales. El 20 de octubre, el precio del oro alcanzó un máximo histórico de 4,400 dólares por onza, aunque posteriormente experimentó una corrección, la energía de esta tendencia alcista sigue siendo fuerte. Según datos de Reuters, la subida del oro en 2024-2025 se acerca a niveles máximos en aproximadamente 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010. ¿Qué significa esto? Significa que no se trata de una simple fluctuación cíclica, sino de una señal de mercado de mayor profundidad en funcionamiento.

Los tres principales impulsores del auge del precio del oro

Las expectativas de bajada de las tasas de interés se convierten en el soporte principal

La política del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) influye directamente en el atractivo del oro. Según las herramientas de tasas de interés de CME, la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre es del 84.7%. ¿Por qué es tan crucial la bajada de tasas para el precio del oro? Porque el precio del oro presenta una relación inversa con las tasas de interés reales: cuando las tasas bajan, el costo de oportunidad de mantener oro disminuye, y los fondos tienden a fluir hacia él. Los datos históricos muestran que, por cada descenso de 100 puntos básicos en las tasas de interés reales, el oro suele experimentar una subida significativa.

La incertidumbre en las políticas comerciales genera un aumento en la aversión al riesgo

En el nuevo entorno político, las medidas arancelarias consecutivas llenan el mercado de incertidumbre. Según experiencias pasadas (como la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018), durante períodos de incertidumbre política, el precio del oro suele registrar aumentos a corto plazo del 5-10%. Cuando el panorama económico se vuelve borroso, los activos de refugio se convierten en la primera opción para instituciones e inversores particulares.

Los bancos centrales globales continúan aumentando sus reservas de oro

Datos de la Asociación Mundial del Oro muestran que en el tercer trimestre de 2024, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros nueve meses, la compra total fue de aproximadamente 634 toneladas, aún muy por encima del nivel medio histórico. Además, en el informe de encuesta sobre reservas de oro de los bancos centrales publicado por la asociación, el 76% de los bancos centrales encuestados esperan aumentar su proporción de oro en los próximos cinco años, mientras que la mayoría prevé una disminución en la proporción de reservas en dólares. Esta señal de estrategia a largo plazo es fuerte.

Otros factores clave que impulsan el precio del oro

La deuda global ha alcanzado los 307 billones de dólares (según datos del FMI), lo que limita la capacidad de los países para ajustar sus políticas, forzando a que las políticas monetarias sean más acomodaticias y reduciendo aún más las tasas de interés reales. Los riesgos geopolíticos —como el conflicto entre Rusia y Ucrania, y la situación en Oriente Medio— siguen elevando la demanda de refugio. Además, la confianza en el dólar se tambalea, lo que hace que el oro, como activo cotizado en dólares, obtenga beneficios relativos.

Es importante tener en cuenta que la cobertura mediática y la transmisión de emociones en las plataformas sociales también contribuyen a la tendencia, provocando que los fondos a corto plazo entren en masa y amplifiquen la volatilidad de los precios.

¿Qué opinan las instituciones? Resumen de predicciones profesionales

A pesar de las recientes fluctuaciones, las principales instituciones mantienen una visión optimista a medio y largo plazo para el oro:

El equipo de materias primas de JPMorgan califica esta corrección como una “ajuste saludable” y ha elevado el precio objetivo para el cuarto trimestre de 2026 a 5,055 dólares por onza.

Goldman Sachs mantiene una postura optimista, reafirmando un precio objetivo de 4,900 dólares para finales de 2026, sugiriendo que aún hay espacio para subir.

Bank of America es más agresivo, elevando su precio objetivo para 2026 a 5,000 dólares e incluso sugiriendo que el oro podría alcanzar los 6,000 dólares.

En cuanto a marcas de joyería, cadenas como Chow Tai Fook y Luk Fook mantienen precios de referencia para joyas de oro en más de 1,100 yuanes por gramo, sin señales de pérdida de confianza en el mercado minorista.

¿Cómo deben actuar los inversores minoristas en esta etapa?

Si eres un trader experimentado a corto plazo: La tendencia de consolidación crea oportunidades para operaciones en ciclos. La alta liquidez y la clara comparación entre fuerzas alcistas y bajistas facilitan la determinación de la dirección a corto plazo. Usa el calendario económico para seguir los datos de EE. UU. y aprovecha los momentos de mayor volatilidad para captar oportunidades.

Si eres un inversor principiante que quiere hacer trading a corto plazo: Comienza con pequeñas cantidades para probar, nunca apuestes a ciegas. La volatilidad anual del oro es del 19.4%, menor que la del mercado de valores estadounidense (14.7%), pero suficiente para que los novatos puedan sufrir pérdidas significativas si no operan con cuidado. Cuando la mentalidad se rompe, suele ser el inicio de comprar en máximos y vender en mínimos.

Si quieres mantener oro físico a largo plazo: Prepárate para soportar grandes fluctuaciones. El oro como herramienta de preservación de valor requiere un período de tenencia de más de 10 años para reflejar su valor; durante ese tiempo, puede duplicarse o reducirse a la mitad. Además, los costos de transacción física oscilan entre el 5% y el 20%, por lo que hay que calcularlo cuidadosamente.

Si deseas maximizar tus beneficios: Puedes combinar una posición a largo plazo con operaciones a corto plazo aprovechando las fluctuaciones, especialmente antes y después de la publicación de datos del mercado estadounidense. Sin embargo, esto requiere habilidades de gestión de riesgos.

Recordatorio clave: el ciclo del oro es muy largo, no pongas todos tus fondos en un solo activo. La diversificación es la opción más segura. La tendencia del precio del oro aún no ha terminado; tanto en el corto como en el medio plazo, hay oportunidades, pero siempre basadas en análisis racional y no en seguir ciegamente las tendencias.