La inflación en el Reino Unido se desacelera al 3.2%, lo que provoca una fuerte venta de la libra esterlina frente al dólar estadounidense

La Libra Esterlina experimenta una debilidad significativa en la sesión de negociación del miércoles, cayendo más del 0,5% para acercarse a 1.3340 frente al Dólar estadounidense a medida que los nuevos datos de inflación del Reino Unido llegan más suaves de lo esperado por el consenso. El movimiento refleja una creciente convicción en el mercado de que el Banco de Inglaterra podría proceder con la reducción de tipos de interés anticipada en la próxima decisión de política del jueves.

Los datos de inflación decepcionan, pero el progreso sigue siendo visible

La Oficina de Estadísticas Nacionales reveló que la inflación de precios al consumo de noviembre se desaceleró hasta el 3,2% interanual, marcando una desviación significativa por debajo del 3,5% pronosticado y del 3,6% del mes anterior. Esto representa la segunda caída consecutiva en la inflación general después de que la métrica se hubiera estabilizado en el 3,8% durante los meses de verano, señalando que el impulso desinflacionario se está consolidando gradualmente.

La inflación subyacente—la medida que excluye los componentes volátiles de alimentos y energía—también sorprendió a la baja, registrando un 3,2% frente a las expectativas del 3,4% y la lectura del 3,4% de octubre. En términos mensuales, los precios generales en realidad se contrajeron un 0,2%, desafiando las predicciones de una lectura mensual plana. La inflación en el sector servicios, un área de particular interés para los responsables de la política, se moderó hasta el 4,4% desde el 4,5% anterior.

La debilidad del empleo amplifica las expectativas de recorte de tasas

Más allá de la narrativa inflacionaria, la dinámica del mercado laboral del Reino Unido se ha deteriorado inesperadamente. El informe de empleo trimestral hasta octubre mostró que la tasa de desempleo de la OIT subió al 5,1%, el nivel más alto en casi cinco años. Esta combinación de enfriamiento de la inflación junto con un aumento del desempleo ha incrementado sustancialmente la probabilidad de que el Banco de Inglaterra implemente un recorte de tasas durante la reunión de política monetaria de esta semana.

La recuperación del dólar agrava la presión sobre la libra

El Dólar estadounidense se ha recuperado simultáneamente desde mínimos a corto plazo a pesar de la fragilidad subyacente del mercado laboral en Estados Unidos. El dólar subió el miércoles, con el índice del dólar avanzando un 0,4% hasta situarse en torno a 98,60. Esta recuperación sigue a un fuerte rebote desde los mínimos de 10 semanas cercanos a 98,00 que se probaron el día anterior.

El informe de Nóminas No Agrícolas de EE. UU. de noviembre presentó un panorama mixto: aunque la economía añadió solo 64,000 puestos tras perder 105,000 en el mes anterior, la tasa de desempleo subió a 4,6%—el nivel más alto desde septiembre de 2021. A pesar de estos vientos en contra en el mercado laboral, la Reserva Federal ha mantenido una orientación estable, con la herramienta CME FedWatch continuando a precios de tasas sin cambios en el rango del 3,50%-3,75% para la reunión de política de enero.

Los observadores del mercado señalan que las expectativas de nuevos recortes de la Reserva Federal no han cambiado sustancialmente, ya que muchos sospechan que las últimas cifras de empleo fueron distorsionadas por uno de los cierres gubernamentales más largos de la historia. En cambio, el enfoque sigue centrado en la publicación del Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. del jueves, que podría redefinir significativamente las expectativas sobre la trayectoria futura de la Fed.

La imagen técnica muestra consolidación entre niveles clave

Desde un punto de vista técnico, el GBP/USD mantiene una estructura alcista constructiva a pesar de la corrección del miércoles. El par continúa cotizando por encima de la media móvil exponencial de 20 días, actualmente en 1.3305, conservando el sesgo alcista a medio plazo. Sin embargo, los indicadores de momentum ofrecen signos de precaución: el Índice de Fuerza Relativa de 14 días ha caído a 56, retrocediendo desde condiciones de sobrecompra y sugiriendo un posible reverso correctivo.

Al observar los retrocesos de Fibonacci medidos desde el pico de 1.3791 hasta el mínimo de 1.3008, el nivel del 50% en torno a 1.3399 ahora funciona como resistencia cercana. Un cierre diario por debajo del retroceso del 38,2% en 1.3307 podría cambiar el sentimiento a más negativo y fomentar movimientos hacia el nivel del 23,6% cerca de 1.3200. Por el contrario, si la libra recupera el máximo del martes de 1.3456, el umbral psicológico de 1.3500 entraría en el alcance a medida que los operadores reevaluan sus posiciones.

¿Qué sigue para los operadores de la libra?

La perspectiva inmediata para la Libra Esterlina depende críticamente del resultado de la decisión de tasas del Banco de Inglaterra y de la publicación del IPC de la Fed. Con la inflación enfriándose de manera significativa y las preocupaciones por el empleo en aumento, el caso para un recorte de tasas en el Reino Unido se ha fortalecido considerablemente. En perspectiva, los movimientos en GBP/USD en los niveles actuales significan que 14 dólares en libras se convierten en aproximadamente £11.08, reflejando la valoración elevada del par de divisas. Si el BoE continúa con lo esperado, el impulso bajista podría intensificarse a menos que una fortaleza contraria en otros ámbitos proporcione soporte. Por otro lado, cualquier mensaje hawkish de los responsables de la política ofrecería a la libra un salvavidas muy necesario en lo que se ha convertido en una semana desafiante para la moneda.