Yen japonés: Factores impulso y pronósticos de tendencia para 2025-2026

El yen es una moneda de gran importancia en el mercado Forex debido a su alto volumen de operaciones (. Está en el puesto 5 del mercado de divisas) y actúa como un activo seguro en el que confían inversores de todo el mundo. Además, el yen representa la economía japonesa, que es la cuarta economía mundial, lo que hace que el análisis de las tendencias del yen sea complejo y requiera un estudio profundo.

Impulsores de la tendencia del yen: 5 factores clave

Política monetaria del Banco de Japón y control de la rentabilidad

El Banco de Japón (BoJ) aplica la política de control de la curva de rendimiento (YCC – Yield Curve Control) para mantener las tasas de interés en niveles bajos. Esta política difiere del relajamiento cuantitativo (QE) utilizado por otras potencias, ya que el BoJ compra bonos del gobierno para mantener la rentabilidad en los objetivos establecidos, lo que afecta a la depreciación del yen.

Diferencias en tasas de interés y políticas de otros bancos centrales

Estados Unidos y Europa han aumentado las tasas de interés para controlar la inflación tras 2022-2023, mientras que Japón mantiene una política monetaria relajada. Esta diferencia hace que el diferencial de interés (Interest Rate Differential) cambie. Cuando las tasas en EE. UU. suben, el dólar se fortalece y el yen se deprecia en consecuencia.

Estabilidad del crecimiento económico de Japón, medido por el PIB

Según las previsiones, Japón se mantendrá como la quinta economía mundial en 2025, con un PIB de aproximadamente 4.19 billones de dólares. La estabilidad económica indica la demanda de la moneda del país.

Balance comercial (Trade Balance)

El saldo de la cuenta corriente, que refleja la entrada y salida de capitales, influye en el tipo de cambio. Un superávit (Surplus) indica alta demanda de la moneda, lo que lleva a su apreciación. Por el contrario, un déficit (Deficit) conduce a la depreciación.

Estado de activo seguro (Safe Haven) en tiempos de riesgo

Cuando el mercado financiero global enfrenta incertidumbre (guerra, crisis económicas, etc.), los inversores tienden a refugiarse en activos seguros como el yen, lo que provoca una rápida apreciación del yen.

Cambios en el tipo de cambio JPY/THB en 2025: superávit del baht

El yen frente al baht en 2025 ha sido muy observado por inversores en Asia como una señal importante. Actualmente, el par JPY/THB se negocia a 0.2176 baht por yen, un aumento respecto al soporte en 0.2150.

Desde principios de 2021, el yen ha estado depreciándose continuamente, acumulando una caída del 30% en diez años, siendo la depreciación más fuerte desde 2023 en adelante.

No obstante, cuando el Banco de Japón redujo la compra de bonos de 9 billones a 7.5 billones de yenes en el segundo trimestre de 2025, esto impulsó una ligera recuperación del yen, con el tipo de cambio JPY/THB fortaleciéndose de 0.2130 a 0.2176, una recuperación técnica desde el soporte a largo plazo.

Al mismo tiempo, el baht tailandés mantiene su estabilidad, impulsado por: un turismo en recuperación, un comercio regional fuerte y tasas de interés reales que siguen atrayendo capital extranjero, lo que sigue presionando al yen frente al baht.

Últimas condiciones y previsiones para finales de 2025

Si el Banco de Japón continúa con la salida del YCC y la inflación se mantiene alta, el yen podría recuperarse hasta niveles de 0.2250 - 0.2300 a finales de 2025.

Pero si las señales del Banco de Japón no son claras y no hay compromiso con el control de la política, el yen podría volver a probar niveles mínimos, por lo que los inversores deben seguir de cerca las políticas del BoJ.

Tendencias del yen en 2026: recuperación o prueba de mínimos

Perspectiva a largo plazo del tipo de cambio JPY/THB

Desde un gráfico a largo plazo, el tipo de cambio JPY/THB muestra una tendencia bajista continua desde su máximo en 2012, con sucesivos picos y mínimos decrecientes.

Tras caer por debajo de 0.2400 en 2023, el par ha intentado revertir la tendencia, pero no ha logrado mantener el impulso alcista. En 2024-2025, la mayoría de las operaciones se sitúan entre 0.2150 y 0.2250.

Previsión para 2026

Las últimas velas (Candlestick) alcistas en 2025 indican la posible formación de un nuevo mínimo en torno a 0.2150, siempre que este soporte se mantenga y los factores macroeconómicos sean favorables. El yen podría fortalecerse lentamente hasta niveles de 0.2300-0.2400 en 2026.

Sin embargo, si la base actual no se mantiene, el yen podría probar nuevos mínimos por debajo de 0.2100, especialmente si Japón continúa con políticas relajadas, mientras que Tailandia se beneficia del crecimiento y la entrada de capital.

Factores clave a seguir en 2026

Diferencial de inflación y tasas de interés entre países

A medida que la presión inflacionaria global se estabiliza, los bancos centrales de EE. UU. y Europa probablemente adoptarán políticas de relajación más neutrales. Si la Fed reduce las tasas, mientras Japón normaliza su política, esto podría fortalecer el yen. Si Japón desacelera la normalización, el yen podría seguir depreciándose.

Política del Banco de Japón

El BoJ ha dado señales de posible salida de la relajación agresiva. La eliminación de tasas negativas o la modificación concreta del YCC podrían fortalecer significativamente el yen. Sin embargo, el momento y la decisión firme son factores clave.

Flujos de capital y cambios geopolíticos

Los inversores institucionales japoneses podrían mover capitales de regreso al país en 2026, ante la incertidumbre en mercados emergentes. Este retorno de capital suele fortalecer el yen. Además, las tensiones geopolíticas en Asia pueden aumentar la demanda del yen como activo seguro regional.

Análisis técnico del tipo de cambio JPY/THB en horario horario

El gráfico horario de JPY/THB muestra señales de confusión, con la mayoría de los indicadores técnicos apuntando a la venta (7 de 13). Solo 1 indica venta y 5 son neutrales.

Las medias móviles (Moving Average) muestran una dispersión equilibrada, con 6 indicadores en compra y 6 en venta, sin una tendencia clara en el corto plazo.

No obstante, la presión bajista de varios indicadores técnicos sugiere una tendencia bajista en el corto plazo. Los traders deben ser cautelosos y observar las adaptaciones, ya que los niveles de soporte a largo plazo podrían dar lugar a una reversión.

Conclusión

La tendencia del yen en 2025-2026 está impulsada por múltiples factores macroeconómicos, principalmente la política monetaria del Banco de Japón, las diferencias en tasas de interés internacionales y la situación geopolítica.

2025 puede ser un año decisivo para las decisiones del BoJ y para definir otras posibles direcciones del yen, ya que las decisiones de política afectarán los movimientos del yen, los flujos de capital globales y, en última instancia, el valor de otros activos en el mercado. Los inversores que sigan el yen y la economía japonesa deben estar atentos a las políticas y datos económicos publicados regularmente.